Nasdaq Futures พุ่งขึ้น 2% ขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านชิปสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุน AI

ดัชนีฟิวเจอร์สของหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันพฤหัสบดี นำโดยการดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงในกลุ่มเทคโนโลยี หลังจากบริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ให้แนวโน้มผลประกอบการที่เป็นบวก ในขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินรายงานผลประกอบการที่สำคัญ ตลาดกำลังสร้างสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) กับความไม่แน่นอนที่กำลังจะมาถึงจากข้อมูลเงินเฟ้อ

ยักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์จุดประกายความเชื่อมั่นใน AI

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการพุ่งขึ้นของ Nasdaq 100 E-minis ซึ่งเพิ่มขึ้น 2.24% คือผลประกอบการที่แข็งแกร่งของผู้ผลิตหน่วยความจำและชิป โดย Micron และ Qualcomm ได้ช่วยสร้างความเชื่อมั่นที่จำเป็นว่าวงจรการลงทุนใน AI ไม่ได้กำลังชะลอตัวลง แม้ว่าตลาดจะมีความกังวลในช่วงที่ผ่านมาเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูงก็ตาม

หุ้นของ Micron พุ่งขึ้น 18% ในช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากเปิดเผยว่าลูกค้าได้ทำสัญญาจองซื้อชิปหน่วยความจำมูลค่าถึง 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ในทำนองเดียวกัน Qualcomm พุ่งขึ้น 11.5% จากการคาดการณ์ว่าจะสร้างรายได้จากศูนย์ข้อมูล (data centre) ได้ถึง 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 แรงส่งนี้ได้ส่งต่อไปยังบริษัทอื่นๆ ในกลุ่ม โดยผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายอื่น เช่น Sandisk, Western Digital และ Seagate Technology ต่างก็มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นระหว่าง 9.9% ถึง 15.2%

การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สำคัญ แม้ว่าดัชนี Philadelphia Semiconductor จะเผชิญกับสัปดาห์ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้แข็งแกร่งเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสนี้

ตัวแปรไม่คาดฝันเรื่องเงินเฟ้อ: จับตาข้อมูล PCE

แม้ว่ากลุ่มเทคโนโลยีจะเป็นแรงหนุน แต่ตลาดในภาพรวมยังคงอยู่ในสภาวะเฝ้าระวังเพื่อรอการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ให้ความสำคัญ ข้อมูลที่กำลังจะมาถึงนี้คาดว่าจะเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นความผันผวนในตลาด

นักเศรษฐศาสตร์ที่ทำแบบสำรวจโดย Reuters คาดการณ์ว่า PCE รายปีจะแตะระดับ 4.1% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางมากกว่าสองเท่า นักวิเคราะห์เตือนว่าหากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาด อาจเป็นการเพิ่มความแข็งกร้าวให้กับกลุ่ม "Fed hawks" และอาจทำให้ความเชื่อมั่นที่ได้รับแรงหนุนจาก Micron พลิกกลับเป็นลบได้

มีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนเงินทุน เนื่องจากบริษัท Big Tech ยังคงก่อหนี้จำนวนมหาศาลเพื่อสนับสนุนความทะเยอทะยานด้าน AI ดังนั้น สัญญาณใดๆ เกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจบั่นทอนโอกาสในการเติบโต ปัจจุบัน นักเทรดกำลังคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 basis points เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group

ตลาดพลังงานและกิจกรรม M&A

ปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มเติมคือราคาน้ำมันที่ลดลง ความคาดหวังเรื่องอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากตะวันออกกลางมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลด้านอุปสงค์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงสู่ระดับที่เคยเห็นก่อนสงครามอิหร่าน โดยปกติแล้ว ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงจะทำหน้าที่เป็นแรงกดดันให้เงินเฟ้อลดลง (disinflationary force) ซึ่งช่วยสร้างความหวังว่า Fed อาจสามารถจัดการกับเงินเฟ้อได้โดยไม่ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

ในกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 20.5% หลังจากมีข่าวว่า Merck KGaA จากเยอรมนีตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการด้วยเงินสดที่ราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งทำให้มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

  • ความต้องการ AI ยังคงแข็งแกร่ง: การทำสัญญาจองซื้อจำนวนมหาศาลจากลูกค้า (2.2 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับ Micron) และการคาดการณ์รายได้ที่แข็งแกร่งจาก Qualcomm ช่วยคลายความกังวลว่ากระแสการลงทุนใน AI กำลังชะลอตัวลง
  • ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่: ตลาดมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อข้อมูล PCE ที่กำลังจะมาถึง หากตัวเลขสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญ อาจกระตุ้นความกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
  • ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์กำลังฟื้นตัวอย่างรุนแรง แต่ตลาดในภาพรวมกำลังสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตของกลุ่มเทคโนโลยีกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น ต้นทุนหนี้และเงินเฟ้อ