半導体大手、AI投資家を安心させナスダック先物が2%急騰
木曜日の米国株先物は、半導体大手による強気な見通しを受けてテクノロジーセクターが大幅に上昇したことを受け、大きく跳ね上がった。投資家が重要な決算報告を消化する中、市場は人工知能（AI）に対する新たな楽観論と、間近に迫ったインフレデータの不透明感との間で揺れ動いている。
半導体大手がAIへの楽観論を喚起
2.24%上昇したナスダック100 E-mini急騰の主な要因は、メモリおよびチップメーカーの好調なパフォーマンスであった。最近の割高なバリュエーションを巡る市場の動揺にもかかわらず、MicronとQualcommは、AI投資サイクルが減速していないことを示す、待望の安心感を与えた。
Micronは、顧客がメモリチップ確保のために220億ドルを約束したことを明らかにした後、プレマーケット取引で株価が18%急騰した。同様に、Qualcommも2029年までにデータセンター部門で150億ドルの収益を上げるという予測を受けて11.5%上昇した。この勢いはセクター全体に波及し、Sandisk、Western Digital、Seagate Technologyといった他のメモリチップ関連銘柄も9.9%から15.2%の利益を上げた。
このラリーは極めて重要な局面で起きている。LSEGのデータによると、フィラデルフィア半導体株指数は中東紛争の開始以来最悪の一週間を迎えていたものの、同セクターは歴史的に強力な四半期に向けて順調に推移している。
インフレという不確定要素：PCEデータに注目
テクノロジーセクターが追い風となった一方で、市場全体は個人消費支出（PCE）価格指数の発表を控え、緊張状態が続いている。連邦準備制度理事会（Fed）が好むインフレ指標であるため、次回のデータは大きなボラティリティの引き金になると予想されている。
ロイターが調査したエコノミストは、年間のPCEが4.1%に達すると予想しており、これは中央銀行の目標である2%の2倍以上である。アナリストは、インフレ率が予想を上回った場合、「タカ派」の姿勢を強め、Micronによってもたらされた最近の楽観論を覆す可能性があると警告している。
資本コストに関する懸念も高まっている。ビッグテック企業がAIへの野心を支えるために多額の負債を抱え続けているため、借入コスト上昇の兆候は成長見通しを鈍化させる可能性がある。CMEグループのFedWatchツールによると、現在トレーダーは早ければ9月にも少なくとも25ベーシスポイントの利上げが行われることを織り込んでいる。
エネルギー市場とM&A活動
市場心理を支える要因として、原油価格の下落が挙げられる。中東からの供給増への期待が需要への懸念を上回り、原油価格はイラン戦争前の水準まで低下した。エネルギーコストの低下は通常、ディスインフレ要因として働き、Fedが急進的な利上げを行わずにインフレを制御できるという一筋の希望を与えている。
バイオテクノロジーセクターでは、ドイツのMerck KGaAが同社を1株あたり73ドルの現金で買収することに合意したとのニュースを受け、Bio-Techne Corpの株価が20.5%の大幅上昇を見せた。これにより、企業価値は約113億ドルと評価されている。
主なポイント
- AI需要は引き続き堅調: 顧客による巨額の契約（Micronへの220億ドル）やQualcommの強力な収益予測により、AI取引が冷え込んでいるという懸念は和らいだ。
- インフレリスクが継続: 市場は間近に迫ったPCEデータに対して非常に敏感になっており、2%の目標を大幅に上回る数値が出た場合、金利上昇への懸念を引き起こす可能性がある。
- セクター間の乖離: 半導体株が大幅な反発を見せる一方で、市場全体はテクノロジーの成長と、負債コストやインフレといったマクロ経済的な圧力との間でバランスを取ろうとしている。