半導体大手、AI市場の不安を払拭しナスダック先物が2%急騰
木曜日の米国株先物は大幅に上昇した。半導体大手が人工知能（AI）ブームに関する極めて重要な見通しを示したことで、ナスダック先物が大幅に急騰したことが主導した。投資家は今後のインフレ指標に対して慎重な姿勢を維持しているものの、主要なチップメーカーによる力強い需要予測が、テクノロジーセクター全体に楽観論を再び呼び起こしている。
マイクロンとクアルコムが半導体株の上昇を牽引
市場の動きの主な要因は、MicronとQualcommが示した極めて良好なガイダンスであった。Micronは、顧客がメモリチップ確保のために220億ドルを約束したことを明らかにした後、プレマーケット取引で株価が18%急騰した。同様に、Qualcommも2029年までにデータセンター部門で150億ドルの収益を見込むとの予測に後押しされ、11.5%上昇した。
この急騰はメモリチップ業界全体に波及効果をもたらしている。Sandisk、Western Digital、Seagate Technologyはいずれも9.9%から15.2%の範囲で上昇した。これらの結果は、AI投資サイクルが減速しているのではなく、むしろ大量需要のフェーズに入っていることを示唆している。フィラデルフィア半導体株指数は、最近の週単位のボラティリティを乗り越えつつ、記録上最強の四半期に向けて軌道に乗っている。
市場心理：AIの成長とマクロリスクのバランス
最近のハイテク株の急騰は、高すぎるバリュエーションについて最近厳しい目が向けられていた市場にとって、重要な緩衝材となっている。MicronとQualcommはこの四半期に大幅な成長を遂げており、Micronは200%以上、Qualcommは50%以上上昇している。
Capital.comのシニア・マーケット・アナリスト、Daniela Hathorn氏によれば、Micronの決算は、AIサイクルが「確実に維持されている」という安心感を投資家に与えた。この心理がNasdaq 100 E-miniの2.24%の上昇を支え、高成長銘柄が最近見せていた弱含みの局面から指数を回復させる一助となった。
また別の動きとして、ドイツのMerck KGaAがBio-Techne Corpを1株あたり73ドル、総額約113億ドルで買収することに合意したとのニュースを受け、同社の株価は20.5%の大幅上昇を見せた。
インフレという不確定要素とFRBの見通し
ハイテク株への熱狂の一方で、市場全体は個人消費支出（PCE）価格指数の発表を前に神経質になっている。ロイターが調査したエコノミストらは、年間のインフレ率が4.1%に達すると予想しており、これは連邦準備制度理事会（FRB）の目標値の2倍以上である。
この指標の結果は、以下の2つの理由から極めて重要である：
- 金利の軌道: 予想を上回るインフレは「タカ派」の姿勢を強める可能性があり、早ければ9月にも25ベーシスポイントの利上げにつながる恐れがある。
- ビッグテックの債務支払い: 借入コストの上昇は、大規模なAIインフラプロジェクトの資金を賄うために現在多額の負債を積み上げているビッグテック企業にとってリスクとなる。
原油価格の下落はインフレ圧力を緩和させる可能性があり、一定の安心感を与えているものの、市場は中央銀行が金融引き締めをさらに強化する可能性のあるあらゆる兆候に対して、依然として非常に敏感である。
主なポイント
- AI需要は引き続き堅調: Micronへの巨額の資金投入（220億ドル）とQualcommによる楽観的な収益予測は、継続中のAI投資サイクルを裏付けるものとなった。
- 半導体セクターの強さ: チップ業界は広範な上昇を見せており、フィラデルフィア半導体株指数は記録的な四半期を迎えようとしている。
- インフレへの注目: 全ての視線がPCEインフレデータに注がれている。予想を上回る急上昇があれば、金利上昇への懸念を引き起こし、負債の多いハイテク大手企業に影響を与える可能性がある。