חוזי הנאסד"ק מזנקים ב-2% בעוד ענקיות השבבים מרגיעות את חששות השוק בנוגע ל-AI
חוזי המניות בארה"ב רשמו ראלי משמעותי ביום חמישי, בהובלת זינוק אדיר בחוזי הנאסד"ק, לאחר שענקיות המוליכים למחצה סיפקו בהירות נחוצה ביותר בנוגע לבום הבינה המלאכותית (AI). בעוד המשקיעים נותרים זהירים לקראת נתוני האינפלציה הקרובים, תחזיות ביקוש חזקות מצד יצרניות שבבים מרכזיות הצליחו להצית מחדש את האופטימיות במגזר הטכנולוגיה.
Micron ו-Qualcomm מובילות את הראלי במגזר המוליכים למחצה
המנוע העיקרי לתנועה בשוק היה התחזיות המצוינות שסיפקו Micron ו-Qualcomm. מניית Micron זינקה ב-18% במסחר המוקדם לאחר שחשפה כי לקוחות התחייבו לסכום של 22 מיליארד דולר כדי להבטיח את שבבי הזיכרון שלה. באופן דומה, מניית Qualcomm קפצה ב-11.5%, מונעת מתחזית להכנסות של 15 מיליארד דולר ממרכזי נתונים עד שנת 2029.
לזינוק זה הייתה השפעה של אדוות בכל תעשיית שבבי הזיכרון. Sandisk, Western Digital ו-Seagate Technology רשמו כולן עליות שנעו בין 9.9% ל-15.2%. תוצאות אלו מצביעות על כך שמחזור ההשקעות ב-AI אינו נרגע, אלא נכנס לשלב של ביקוש בנפחים גבוהים. מדד Philadelphia Semiconductor נמצא כעת במסלול לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד, גם בעודו מתמודד עם התנודתיות השבועית האחרונה.
סנטימנט השוק: איזון בין צמיחת ה-AI לבין סיכונים מאקרו-כלכליים
הזינוק האחרון במניות הטכנולוגיה מספק כרית ביטחון קריטית לשוק שעמד לאחרונה תחת בחינה מחמירה בנוגע להערכות שווי גבוהות. Micron ו-Qualcomm רשמו צמיחה אדירה ברבעון זה, כאשר Micron זינקה ביותר מ-200% ו-Qualcomm עלתה ביותר מ-50%.
לדברי דניאלה האת'ורן (Daniela Hathorn), אנליסטית שוק בכירה ב-Capital.com, הרווחים של Micron הרגיעו את המשקיעים בכך שמחזור ה-AI נותר "שלם ויציב". סנטימנט זה סייע לחוזי ה-Nasdaq 100 E-minis לעלות ב-2.24%, מה שעזר למדד להחזיר לעצמו חלק מהעליות לאחר תקופה של חולשה לאחרונה במניות בעלות צמיחה גבוהה.
בהתפתחות נפרדת, Bio-Techne Corp רשמה זינוק אדיר של 20.5% בעקבות החדשות כי חברת Merck KGaA הגרמנית הסכימה לרכוש את החברה תמורת 73 דולר למניה, בעסקה המוערכת בכ-11.3 מיליארד דולר.
קלף ה-Wildcard של האינפלציה ותחזית הפד
למרות האופוריה בטכנולוגיה, השוק הרחב נמצא בדריכות לקראת פרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה אישית (PCE). כלכלנים שנסקרו על ידי רויטרס צופים כי נתון האינפלציה השנתי יגיע ל-4.1%, נתון הגבוה יותר מפי שניים מהיעד של הפדרל ריזרב.
התוצאה של נתון זה היא קריטית משתי סיבות:
- מסלול הריבית: אינפלציה גבוהה מהצפוי עלולה לעודד את ה-"Fed hawks", מה שעלול להוביל להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס כבר בספטמבר.
- שירות חוב עבור ענקיות הטכנולוגיה: עלויות לקיחת הלוואות עולות מהוות סיכון לחברות ה-Big Tech, אשר צוברות כעת חובות משמעותיים כדי לממן את פרויקטי תשתית ה-AI העצומים שלהן.
בעוד שמחירי הנפט היורדים מציעים הקלה מסוימת על ידי הפחתה פוטנציאלית בלחצי האינפלציה, השוק נותר רגיש מאוד לכל אות לכך שהבנק המרכזי עשוי להדק עוד יותר את המדיניות המוניטרית.
נקודות מרכזיות
- הביקוש ל-AI נותר חזק: התחייבויות הון אדירות ל-Micron (22 מיליארד דולר) ותחזיות הכנסות אופטימיות מ-Qualcomm אישרו את מחזור ההשקעות המתמשך ב-AI.
- חוזק מגזר המוליכים למחצה: תעשיית השבבים רושמת עליות רחבות היקף, כאשר מדד Philadelphia Semiconductor צועד לעבר רבעון של שיאים חדשים.
- התמקדות באינפלציה: כל העיניים מופנות אל נתוני האינפלציה של ה-PCE; כל זינוק מעל הציפיות עלול לעורר חששות מהעלאת ריבית, מה שישפיע על ענקיות טכנולוגיה עם חובות גבוהים.