افزایش ۲ درصدی معاملات آتی نزدک همزمان با اطمینانبخشی غولهای تراشهساز به سرمایهگذاران هوش مصنوعی
معاملات آتی سهام ایالات متحده در روز پنجشنبه شاهد جهش قابلتوجهی بود که تحت تأثیر رالی گسترده در بخش فناوری و پس از ارائه پیشبینیهای خوشبینانه از سوی غولهای نیمههادی صورت گرفت. در حالی که سرمایهگذاران در حال بررسی گزارشهای سوددهی حیاتی هستند، بازار میان خوشبینی نوظهور به هوش مصنوعی (AI) و عدم قطعیت قریبالوقوع دادههای تورمی آینده در حال توازن است.
غولهای نیمههادی جرقهی خوشبینی به هوش مصنوعی را زدند
محرک اصلی پشت جهش در Nasdaq 100 E-minis که ۲.۲۴ درصد افزایش یافت، عملکرد قدرتمند تولیدکنندگان حافظه و تراشه بود. شرکتهای Micron و Qualcomm اطمینان لازم را به بازار دادند که چرخه سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی، علیرغم نوسانات اخیر بازار در رابطه با ارزشگذاریهای بالا، در حال کند شدن نیست.
سهام Micron پس از فاش کردن این خبر که مشتریان ۲۲ میلیارد دلار برای تضمین خرید تراشههای حافظه این شرکت متعهد شدهاند، در معاملات پیش از بازار ۱۸ درصد صعود کرد. به همین ترتیب، سهام Qualcomm با پیشبینی درآمد ۱۵ میلیارد دلاری در بخش مراکز داده تا سال ۲۰۲۹، ۱۱.۵ درصد جهش کرد. این شتاب به کل بخش سرایت کرد و سایر بازیگران حوزه تراشههای حافظه مانند Sandisk، Western Digital و Seagate Technology شاهد افزایشهایی بین ۹.۹ تا ۱۵.۲ درصد بودند.
این رالی در مقطع حساسی رخ میدهد. طبق دادههای LSEG، در حالی که شاخص نیمههادی فیلادلفیا با بدترین هفته خود از زمان آغاز درگیریهای خاورمیانه روبرو بود، این بخش همچنان در مسیر دستیابی به یک فصل تاریخی و قدرتمند قرار دارد.
برگ برنده تورم: تمرکز بر دادههای PCE
در حالی که بخش فناوری به عنوان یک نیروی محرک عمل کرد، بازار گستردهتر همچنان در حالت انتظار برای شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) قرار دارد. از آنجایی که این شاخص معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم است، انتظار میرود دادههای آتی محرک اصلی نوسانات بازار باشند.
اقتصاددانانی که توسط رویترز مورد نظرسنجی قرار گرفتهاند، پیشبینی میکنند که PCE سالانه به ۴.۱ درصد برسد که بیش از دو برابر هدف ۲ درصدی بانک مرکزی است. تحلیلگران هشدار میدهند که اگر ارقام تورم بالاتر از حد انتظار باشد، میتواند باعث جسورتر شدن «شاهینهای فدرال رزرو» (Fed hawks) شده و خوشبینی اخیر ایجاد شده توسط Micron را معکوس کند.
نگرانیهای فزایندهای در مورد هزینه سرمایه وجود دارد. از آنجایی که شرکتهای بزرگ فناوری برای تأمین مالی جاهطلبیهای خود در حوزه هوش مصنوعی همچنان به بدهیهای سنگین روی میآورند، هرگونه سیگنال مبنی بر افزایش هزینههای استقراض میتواند چشمانداز رشد را تضعیف کند. در حال حاضر، طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره را حداقل به میزان ۲۵ واحد پایه، در اوایل سپتامبر پیشبینی میکنند.
بازارهای انرژی و فعالیتهای ادغام و تملک (M&A)
کاهش قیمت نفت نیز لایهای از حمایت را به جو بازار اضافه کرد. انتظارات مربوط به افزایش عرضه از خاورمیانه بر نگرانیهای مربوط به تقاضا غلبه کرده و قیمت نفت را به سطوحی رسانده است که پیش از جنگ ایران مشاهده میشد. کاهش هزینههای انرژی معمولاً به عنوان یک نیروی کاهشدهنده تورم عمل میکند و این امید را ایجاد میکند که فدرال رزرو بتواند تورم را بدون افزایش تهاجمی نرخ بهره مدیریت کند.
در بخش زیستفناوری (biotech)، شرکت Bio-Techne Corp پس از انتشار خبری مبنی بر اینکه شرکت Merck KGaA آلمان موافقت کرده است این شرکت را با قیمت ۷۳ دلار در هر سهم به صورت نقدی خریداری کند، شاهد جهش عظیم ۲۰.۵ درصدی بود که ارزش کل شرکت را حدود ۱۱.۳ میلیارد دلار برآورد میکند.
نکات کلیدی
- تقاضای هوش مصنوعی همچنان قدرتمند است: تعهدات عظیم مشتریان (۲۲ میلیارد دلار برای Micron) و پیشبینیهای درآمدی قوی از سوی Qualcomm، ترس از سرد شدن معاملات حوزه هوش مصنوعی را کاهش داده است.
- خطرات تورمی همچنان پابرجا هستند: بازار نسبت به دادههای آتی PCE بسیار حساس است؛ هر عددی که به طور قابلتوجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی باشد، میتواند ترس از نرخ بهره بالاتر را برانگیزد.
- واگرایی بخشی: در حالی که سهام نیمههادیها شاهد بازگشت قدرتمند هستند، بازار گستردهتر در حال توازن میان رشد فناوری و فشارهای اقتصاد کلان مانند هزینههای بدهی و تورم است.