ดัชนี Nasdaq Futures พุ่งขึ้น 2% ขณะที่ความเชื่อมั่นใน AI กลับมาอีกครั้งผ่านกลุ่มยักษ์ใหญ่ด้านชิป

ดัชนีหุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดี นำโดยการทะยานขึ้นอย่างมหาศาลของ Nasdaq เนื่องจากกลุ่มผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ได้สร้างความเชื่อมั่นที่จำเป็นอย่างยิ่งเกี่ยวกับวงจรการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในขณะที่นักลงทุนกำลังรอคอยข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญ มุมมองเชิงบวกที่แข็งแกร่งจากผู้ผลิตชิปรายสำคัญได้ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับมูลค่า (valuation) ของ AI ในช่วงที่ผ่านมาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Micron และ Qualcomm ขับเคลื่อนการทะยานขึ้นของกลุ่มเทคโนโลยี

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ทำให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นคือผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของผู้ผลิตหน่วยความจำและหน่วยประมวลผล โดยหุ้นของ Micron Technology พุ่งขึ้นถึง 18% ในช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากส่งสัญญาณถึงความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง ที่น่าสังเกตคือ ลูกค้าได้ตกลงทุ่มงบประมาณถึง 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์เพื่อสำรองชิปหน่วยความจำของ Micron ซึ่งเป็นการตอกย้ำว่ากระแสการใช้จ่ายด้าน AI ยังอีกยาวไกล

ในทำนองเดียวกัน หุ้นของ Qualcomm พุ่งขึ้น 11.5% หลังจากมีการคาดการณ์เชิงบวกว่าจะมีรายได้จากศูนย์ข้อมูล (data center) ถึง 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 แรงส่งเชิงบวกนี้ได้ขยายวงกว้างไปทั่วทั้งกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยผู้เล่นในตลาดชิปหน่วยความจำรายอื่นๆ เช่น Sandisk, Western Digital และ Seagate Technology ต่างก็มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นในช่วง 9.9% ถึง 15.2% การพุ่งขึ้นครั้งนี้เปรียบเสมือนเส้นเลือดใหญ่ที่ช่วยพยุงการทะยานขึ้นของกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนพร้อมที่จะมองข้ามความผันผวนในระยะสั้น หากผลประกอบการสามารถรองรับมูลค่าหุ้นที่สูงได้

ความแข็งแกร่งของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางความผันผวน

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ยังคงแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่เหนือความคาดหมายแม้จะมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่าดัชนี Philadelphia SE Semiconductor กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะทำสถิติไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของหุ้นรายตัว โดยเฉพาะ Micron และ Qualcomm ที่มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 200% และ 50% ตามลำดับ เฉพาะในไตรมาสนี้เท่านั้น

แม้ว่าก่อนหน้านี้ Nasdaq จะเผชิญกับการปรับตัวลดลงรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 แต่รายงานผลประกอบการล่าสุดเหล่านี้ได้ทำหน้าที่เป็นตัวสร้างเสถียรภาพ นักวิเคราะห์ชี้ว่า "การเทรดหุ้น AI" (AI trade) ยังคงมีความยั่งยืน เนื่องจากความต้องการพื้นฐานด้านฮาร์ดแวร์ยังคงเติบโตแซงหน้าความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป

ข้อมูลเงินเฟ้อและการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Fed

แม้จะมีความเชื่อมั่นในกลุ่มเทคโนโลยี แต่ตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในสภาวะเฝ้าระวังเพื่อรอคอยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) โดยนักเศรษฐศาสตร์ที่ทำแบบสำรวจโดย Reuters คาดการณ์ว่าดัชนีดังกล่าวจะแตะระดับ 4.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กว่าสองเท่า

เดิมพันครั้งนี้สูงมาก: ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดอาจทำให้กลุ่ม "Fed hawks" (ผู้สนับสนุนนโยบายการเงินแบบเข้มงวด) มีบทบาทมากขึ้น และอาจทำให้ความเชื่อมั่นที่เกิดขึ้นหลังรายงานของ Micron พลิกกลับด้านได้ เนื่องจากบริษัท Big Tech ต่างแบกรับหนี้จำนวนมหาศาลเพื่อระดมทุนสำหรับความทะเยอทะยานด้าน AI ดังนั้น สัญญาณใดๆ เกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาด ปัจจุบัน เทรดเดอร์กำลังจับตาความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points เร็วที่สุดในเดือนกันยายน แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยให้มีความหวังเล็กน้อยว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจบรรเทาลง

กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) หนุนกลุ่มไบโอเทค

ในความเคลื่อนไหวที่สำคัญนอกเหนือจากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หุ้นของ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้น 20.5% หลังจากการประกาศว่า Merck KGaA จากเยอรมนีตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการบริษัทไบโอเทคแห่งนี้ด้วยราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้นในรูปแบบเงินสด ซึ่งเป็นข้อตกลงที่มีมูลค่ากิจการรวมประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความต้องการ AI ยังคงแข็งแกร่ง: การจัดสรรเงินทุนจำนวนมหาศาล รวมถึงเงิน 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับชิปของ Micron บ่งชี้ว่าวงจรการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงดำเนินต่อไปอย่างมั่นคง
• ความแข็งแกร่งของเซมิคอนดักเตอร์: ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor เตรียมสร้างสถิติใหม่ในไตรมาสนี้ โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการพุ่งขึ้นอย่างมากของ Micron และ Qualcomm
• จับตาเงินเฟ้อ: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึงเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ หากตัวเลขสูงกว่าที่คาดอาจกระตุ้นความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยและส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีหนี้สูง