SpaceX מזנקת מעבר ל-Microsoft ו-Amazon בראלי היסטורי לאחר ה-IPO

SpaceX של אילון מאסק הציגה בכורה מרשימה בשווקים הציבוריים, כאשר שווי השוק שלה עקף לזמן קצר את ענקיות הטכנולוגיה Microsoft ו-Amazon. בעקבות זינוק אדיר במחיר המניה, מעצמת ה"מטחים-עד-AI" ביססה את מעמדה בביטחון בין חמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם.

עלייה מטאורית בשווי השוק

בהצגה מדהימה של מומנטום לאחר ה-IPO, מניות SpaceX (SPCX) זינקו ב-14.3% ביום שלישי, והגיעו ל-220 דולר למניה. זה מייצג קפיצה עצומה של 62% ממחיר ההנפקה הראשונית שעמד על 135 דולר. אם הרווחים הללו יישמרו, שווי השוק של SpaceX צפוי להגיע לכ-2.85 טריליון דולר.

ההשפעה על השוק הרחב הייתה מיידית, שכן SpaceX סיפקה את הדחיפה הגדולה ביותר למדד ה-Nasdaq Composite. במהלך יום המסחר, שווי השוק של SpaceX עקף לזמן קצר את שווי השוק של Microsoft שעמד על 2.92 טריליון דולר, ועקף בנוחות את שווי השוק של Amazon שעמד על 2.64 טריליון דולר. נפח המסחר היה חסר תקדים; מניות SpaceX בשווי של למעלה מ-23.1 מיליארד דולר החליפו ידיים, מה שגרם לנפחי המסחר המשולבים של Nvidia, Microsoft, Tesla ו-Apple להיראות זניחים לעומתה.

ספקולציות מול יסודות: הוויכוח על השווי

למרות האופוריה, אנליסטים בשוק קוראים לזהירות בנוגע לשווי האסטרונומי של החברה. בניגוד לרבים מענקיות הטכנולוגיה בוול סטריט המדווחות על רווחים עצומים, SpaceX דיווחה על מכירות של 18.67 מיליארד דולר בשנה שעברה, אך רשמה הפסד נקי של 4.94 מיליארד דולר, בעיקר בשל המיזוג שלה עם xAI המפסידה כספים.

איפק אוזקרדסקאיה (Ipek Ozkardeskaya), אנליסטית שוק בכירה בבנק Swissquote, ציינה כי השווי הנוכחי "פשוט לא הגיוני היום", והציעה כי הראלי מונע ממומנטום ספקולטיבי שבו משקיעים קונים מתוך ציפייה לעליות מחירים נוספות. יתרה מכך, השקת האופציות של SpaceX — עם מחירים למימוש (strikes) הנעים בין 25 ל-380 דולר — ומספר מניות נזילות (float) קטן יחסית, עלולים לעורר תנודתיות משמעותית בעוד הסוחרים מתמודדים עם ביקוש כבד.

זרימת כספים ממוסדית ומנועי צמיחה עתידיים

בעוד שהמחיר הנוכחי נמצא במחלוקת, מספר גורמים מבניים עשויים לתמוך במסלול העלייה. SpaceX מיועדת להכללה במסלול מהיר במדד ה-Nasdaq 100, מה שיאלץ קרנות פסיביות וקרנות סל (ETFs) לקנות את המניה כדי לעקוב אחר המדד. בנוסף, FTSE Russell ו-MSCI צפויים להוסיף את SpaceX למדדים שלהם ב-26 ביוני ו-29 ביוני, בהתאמה.

חברת הברוקרז' Zephirin Group הדגישה כי השילוב של "זרמים פסיביים, מומנטום ומלאי מניות (float) מוגבל" עשוי להוביל לפוטנציאל עליות מעבר לתנועות הטיפוסיות הנלוות להצטרפות למדדים. כחלק משאיפות הצמיחה שלה, SpaceX הודיעה ביום שני גם על רכישת חברת התוכנה Anysphere תמורת 60 מיליארד דולר. החברה גם חיזקה את מצב ההון הראשוני שלה לאחר שהחתמים מימשו את אופציית ה-"greenshoe", מה שהעלה את סך התמורות מה-IPO מ-75 מיליארד דולר ל-85.7 מיליארד דולר.

נקודות מרכזיות