SpaceX überholt Microsoft und Amazon in historischer Post-IPO-Rallye

Elon Musks SpaceX hat ein sensationelles Debüt an den öffentlichen Märkten hingelegt, wobei seine Bewertung kurzzeitig die Tech-Giganten Microsoft und Amazon übertraf. Nach einem massiven Anstieg des Aktienkurses hat sich das Kraftpaket von der Raketentechnik bis zur KI fest unter den fünf wertvollsten Unternehmen der Welt etabliert.

Ein meteorschneller Anstieg der Marktkapitalisierung

In einer beeindruckenden Demonstration des Post-IPO-Momentums stiegen die SpaceX-Aktien (SPCX) am Dienstag um 14,3 % auf 220 $ pro Aktie. Dies entspricht einem massiven Sprung von 62 % gegenüber dem Preis des Börsengangs (IPO) von 135 $. Sollten diese Gewinne anhalten, wird prognostiziert, dass die Marktkapitalisierung von SpaceX etwa 2,85 Billionen US-Dollar erreichen wird.

Die Auswirkungen auf den breiteren Markt waren unmittelbar, da SpaceX den größten Einzelbeitrag zum Anstieg des Nasdaq Composite Index leistete. Während der Handelssitzung übertraf die Bewertung von SpaceX kurzzeitig die Marktkapitalisierung von Microsoft in Höhe von 2,92 Billionen US-Dollar und überholte mühelos die Bewertung von Amazon von 2,64 Billionen US-Dollar. Das reine Handelsvolumen war beispiellos; SpaceX-Aktien im Wert von mehr als 23,1 Milliarden US-Dollar wechselten den Besitzer und ließen die kombinierten Handelsvolumina von Nvidia, Microsoft, Tesla und Apple weit hinter sich.

Spekulation vs. Fundamentaldaten: Die Bewertungsdebatte

Trotz der Euphorie mahnen Marktanalysten zur Vorsicht hinsichtlich der astronomischen Bewertung des Unternehmens. Im Gegensatz zu vielen Tech-Giganten an der Wall Street, die massive Gewinne ausweisen, meldete SpaceX im vergangenen Jahr zwar Umsätze in Höhe von 18,67 Milliarden US-Dollar, verzeichnete jedoch einen Nettoverlust von 4,94 Milliarden US-Dollar, was größtenteils auf die Fusion mit dem defizitären xAI zurückzuführen ist.

Ipek Ozkardeskaya, Senior-Marktanalystin bei der Swissquote Bank, merkte an, dass die aktuelle Bewertung „heute absolut keinen Sinn ergibt“, und deutete an, dass die Rallye durch spekulativen Schwung getrieben wird, bei dem Anleger in Erwartung weiterer Kurssteigerungen kaufen. Darüber hinaus könnten die Einführung von SpaceX-Optionen – mit Ausübungspreisen zwischen 25 $ und 380 $ – und eine relativ geringe Anzahl an im Umlauf befindlichen Aktien (Float) zu erheblicher Volatilität führen, während die Händler die enorme Nachfrage bewältigen müssen.

Institutionelle Zuflüsse und zukünftige Wachstumstreiber

Während der aktuelle Preis umstritten ist, könnten mehrere strukturelle Faktoren den Aufwärtstrend stützen. SpaceX soll in einem beschleunigten Verfahren in den Nasdaq 100 aufgenommen werden, was passive Fonds und ETFs dazu zwingen wird, die Aktie zu kaufen, um den Index abzubilden. Zudem wird erwartet, dass FTSE Russell und MSCI SpaceX am 26. bzw. 29. Juni in ihre Indizes aufnehmen werden.

Die Brokerage Zephirin Group hob hervor, dass die Kombination aus „passiven Zuflüssen, Momentum und begrenztem Streubesitz“ Kursgewinne über die typischen Effekte einer Indexaufnahme hinaus vorantreiben könnte. Passend zu ihren Wachstumsambitionen gab SpaceX am Montag zudem die Übernahme des Softwareunternehmens Anysphere für 60 Milliarden US-Dollar bekannt. Das Unternehmen stärkte zudem seine anfängliche Kapitalposition, nachdem die Underwriter die „Greenshoe-Option“ wahrgenommen hatten, wodurch sich der gesamte IPO-Erlös von 75 Milliarden US-Dollar auf 85,7 Milliarden US-Dollar erhöhte.

Wichtigste Erkenntnisse