SpaceX تتجاوز Microsoft وAmazon في رالي تاريخي بعد الاكتتاب العام

حققت شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك انطلاقة مدوية في الأسواق العامة، حيث تجاوز تقييمها لفترة وجيزة عمالقة التكنولوجيا Microsoft وAmazon. وعقب ارتفاع هائل في سعر السهم، رسخت هذه القوة الضاربة في مجالي الصواريخ والذكاء الاصطناعي مكانتها بثبات ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم.

صعود نيزكي في القيمة السوقية

في عرض مذهل للزخم الذي أعقب الاكتتاب العام، ارتفعت أسهم SpaceX (SPCX) بنسبة 14.3% يوم الثلاثاء، لتصل إلى 220 دولاراً للسهم الواحد. ويمثل هذا قفزة هائلة بنسبة 62% عن سعر الطرح العام الأولي البالغ 135 دولاراً. وإذا استمرت هذه المكاسب، فمن المتوقع أن تصل القيمة السوقية لشركة SpaceX إلى حوالي 2.85 تريليون دولار.

كان التأثير على السوق الأوسع فورياً، حيث قدمت SpaceX أكبر دفعة منفردة لمؤشر Nasdaq Composite. وخلال جلسة التداول، تجاوز تقييم SpaceX لفترة وجيزة القيمة السوقية لشركة Microsoft البالغة 2.92 تريليون دولار، وتفوقت براحة على تقييم Amazon البالغ 2.64 تريليون دولار. كما كان حجم التداول غير مسبوق؛ حيث تم تداول أسهم بقيمة تزيد عن 23.1 مليار دولار من SpaceX، مما جعل أحجام التداول المجمعة لشركات Nvidia وMicrosoft وTesla وApple تبدو ضئيلة بالمقارنة.

المضاربة مقابل الأساسيات: الجدل حول التقييم

ورغم حالة التفاؤل المفرط، يحث محللو السوق على توخي الحذر بشأن التقييم الفلكي للشركة. فخلافاً للعديد من عمالقة التكنولوجيا في Wall Street الذين يسجلون أرباحاً ضخمة، أعلنت SpaceX عن مبيعات بلغت 18.67 مليار دولار العام الماضي، لكنها سجلت صافي خسارة قدره 4.94 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى اندماجها مع شركة xAI التي تحقق خسائر.

وأشارت إيبك أوزكاردسكايا، كبيرة محللي السوق في Swissquote Bank، إلى أن التقييم الحالي "لا يعقل على الإطلاق اليوم"، مشيرة إلى أن هذا الارتفاع مدفوع بزخم المضاربة حيث يشتري المستثمرون توقعاً لمزيد من ارتفاع الأسعار. علاوة على ذلك، فإن إطلاق خيارات SpaceX - بأسعار تنفيذ تتراوح بين 25 و380 دولاراً - ووجود عدد محدود نسبياً من الأسهم المتاحة للتداول (float) قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة مع محاولة الوسطاء إدارة الطلب الكثيف.

التدفقات المؤسسية ومحركات النمو المستقبلية

وبينما يظل السعر الحالي محل نقاش، فإن هناك عدة عوامل هيكلية قد تدعم مسار الصعود. فمن المقرر إدراج SpaceX ضمن مؤشر Nasdaq 100 عبر مسار سريع، مما سيجبر الصناديق غير النشطة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على شراء السهم لتتبع المؤشر. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تضيف كل من FTSE Russell وMSCI شركة SpaceX إلى مؤشراتهما في 26 يونيو و29 يونيو على التوالي.

أبرزت شركة الوساطة Zephirin Group أن الجمع بين "التدفقات غير النشطة، والزخم، ومحدودية الأسهم المتاحة للتداول" قد يدفع الأسعار نحو الارتفاع بما يتجاوز التحركات المعتادة الناتجة عن إضافة المؤشرات. وإضافة إلى طموحاتها في النمو، أعلنت SpaceX أيضاً يوم الاثنين عن الاستحواذ على شركة البرمجيات Anysphere مقابل 60 مليار دولار. كما عززت الشركة مركز رأس مالها الأولي بعد أن مارس ضامنو الاكتتاب خيار "greenshoe"، مما رفع إجمالي عوائد الاكتتاب العام الأولي من 75 مليار دولار إلى 85.7 مليار دولار.

أهم النقاط المستخلصة