SpaceX 在历史性的 IPO 后反弹中超越微软与亚马逊

埃隆·马斯克的 SpaceX 在公开市场完成了惊艳的首次亮相，其估值曾一度超越科技巨头微软和亚马逊。随着股价的大幅飙升，这家集火箭技术与人工智能于一体的巨头已稳居全球市值前五的公司之列。

市值如流星般飙升

在 IPO 后势头惊人的表现下，SpaceX (SPCX) 股价周二上涨 14.3%，达到每股 220 美元。这较其 135 美元的首次公开募股价格大幅跳升了 62%。如果这些涨幅得以维持，SpaceX 的市值预计将达到约 2.85 万亿美元。

SpaceX 对大盘的影响立竿见影，它为纳斯达克综合指数提供了最大的单项推动力。在交易时段内，SpaceX 的估值曾短暂超过微软 2.92 万亿美元的市值，并轻松超越了亚马逊 2.64 万亿美元的估值。其交易量之大前所未有；超过 231 亿美元的 SpaceX 股票易手，其规模令英伟达、微软、特斯拉和苹果的合计交易量都显得相形见绌。

投机 vs 基本面：估值之争

尽管市场情绪高涨，但市场分析师正对该公司天文数字般的估值发出警示。与许多报告巨额利润的华尔街科技巨头不同，SpaceX 去年的销售额为 186.7 亿美元，但录得 49.4 亿美元的净亏损，这主要是由于其与亏损的 xAI 合并所致。

Swissquote Bank 高级市场分析师 Ipek Ozkardeskaya 指出，目前的估值“在今天看来完全不合逻辑”，这表明此次反弹是由投机势头驱动的，投资者买入是为了预期价格会进一步上涨。此外，SpaceX 期权的推出（行权价范围从 25 美元到 380 美元不等）以及相对较小的流通盘，可能会在交易商应对巨大需求时引发剧烈波动。

机构资金流入与未来增长驱动力

虽然目前的股价存在争议，但一些结构性因素可能会维持其上升轨迹。SpaceX 预计将获准快速纳入 Nasdaq 100 指数，这将迫使被动基金和 ETF 为了追踪指数而买入该股。此外，FTSE Russell 和 MSCI 预计分别于 6 月 26 日和 6 月 29 日将 SpaceX 纳入其指数。

经纪公司 Zephirin Group 指出，“被动资金流、动量效应以及有限的流通盘”的结合，可能会推动超出典型指数纳入效应的上行空间。为了进一步实现其增长雄心，SpaceX 周一还宣布以 600 亿美元收购软件公司 Anysphere。在承销商行使“绿鞋机制”后，该公司还强化了其初始资本状况，使 IPO 总募资额从 750 亿美元增加到 857 亿美元。

核心要点