ചരിത്രപരമായ ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള മുന്നേറ്റത്തിൽ സ്‌പേസ്എക്സ് മൈക്രോസോഫ്റ്റിനെയും ആമസോണിനെയും മറികടന്നു

ഇലോൺ മസ്കിന്റെ സ്‌പേസ്എക്സ് (SpaceX) ഓഹരി വിപണിയിൽ വൻ വിജയത്തോടെയാണ് അരങ്ങേറ്റം കുറിച്ചത്. ഇതിന്റെ മൂല്യം സാങ്കേതിക ഭീമന്മാരായ മൈക്രോസോഫ്റ്റിനെയും ആമസോണിനെയും താൽക്കാലികമായി മറികടന്നു. ഓഹരി വിലയിലുണ്ടായ വൻ വർധനവിനെത്തുടർന്ന്, റോക്കറ്റുകളിൽ നിന്ന് ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) രംഗം വരെ വ്യാപിച്ചുകിടക്കുന്ന ഈ കരുത്തനായ കമ്പനി ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും മൂല്യമുള്ള അഞ്ച് കമ്പനികളിലൊന്നായി മാറിയിരിക്കുന്നു.

വിപണി മൂല്യത്തിലെ അതിവേഗ വളർച്ച

ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള ശക്തമായ മുന്നേറ്റത്തിന്റെ ഭാഗമായി, ചൊവ്വാഴ്ച സ്‌പേസ്എക്സ് (SPCX) ഓഹരികൾ 14.3% വർധിച്ച് ഓഹരി başına 220 ഡോളറിൽ എത്തി. ഇത് കമ്പനിയുടെ പ്രാരംഭ ഐപിഒ വിലയായ 135 ഡോളറിൽ നിന്നുള്ള 62% വർധനവാണ്. ഈ നേട്ടങ്ങൾ നിലനിന്നാൽ, സ്‌പേസ്എക്സിന്റെ വിപണി മൂല്യം ഏകദേശം 2.85 ട്രില്യൺ ഡോളറിൽ എത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

വിപണിയിൽ ഇതിന്റെ ആഘാതം ഉടനടി പ്രകടമായി; നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) ഇൻഡക്സിന് ഏറ്റവും വലിയ കുതിപ്പ് നൽകിയത് സ്‌പേസ്എക്സാണ്. വ്യാപാര സമയത്ത്, സ്‌പേസ്എക്സിന്റെ മൂല്യം മൈക്രോസോഫ്റ്റിന്റെ 2.92 ട്രില്യൺ ഡോളർ വിപണി മൂല്യത്തെ താൽക്കാലികമായി മറികടന്നു, കൂടാതെ ആമസോണിന്റെ 2.64 ട്രില്യൺ ഡോളർ മൂല്യത്തേക്കാളും മുന്നിലെത്തി. ഇതിനുമുമ്പൊരിക്കലും കണ്ടിട്ടില്ലാത്തത്ര വലിയ തോതിലുള്ള വ്യാപാരമാണ് നടന്നത്; എൻവിഡിയ (Nvidia), മൈക്രോസോഫ്റ്റ്, ടെസ്‌ല, ആപ്പിൾ എന്നിവയുടെ മൊത്തം വ്യാപാര അളവിനേക്കാൾ എത്രയോ അധികം, അതായത് 23.1 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം മൂല്യമുള്ള സ്‌പേസ്എക്സ് ഓഹരികൾ കൈമാറ്റം ചെയ്യപ്പെട്ടു.

ഊഹക്കച്ചവടവും അടിസ്ഥാന ഘടകങ്ങളും: മൂല്യനിർണ്ണയ തർക്കം

ഈ ആവേശത്തിനിടയിലും, കമ്പനിയുടെ അമിതമായ മൂല്യത്തെക്കുറിച്ച് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. വൻ ലാഭം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്ന വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ മറ്റ് സാങ്കേതിക ഭീമന്മാരിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, സ്‌പേസ്എക്സ് കഴിഞ്ഞ വർഷം 18.67 ബില്യൺ ഡോളർ വിറ്റുവരവ് രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും 4.94 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ അറ്റനഷ്ടം നേരിട്ടു. നഷ്ടത്തിലായിരുന്ന xAI യോടുള്ള ലയനമാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം.

സ്വിസ്ക്വോട്ട് ബാങ്കിലെ (Swissquote Bank) സീനിയർ മാർക്കറ്റ് അനലിസ്റ്റ് ഇപെക് ഓസ്കാർഡെസ്കായ, നിലവിലെ മൂല്യം "ഇന്ന് ഒട്ടും യുക്തിസഹമല്ല" എന്ന് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. വില ഇനിയും കൂടുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ നിക്ഷേപകർ ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്ന ഊഹക്കച്ചവടമാണ് ഈ കുതിപ്പിന് പിന്നിലെന്ന് അവർ സൂചിപ്പിച്ചു. കൂടാതെ, 25 ഡോളർ മുതൽ 380 ഡോളർ വരെയുള്ള സ്‌പേസ്എക്സ് ഓപ്ഷനുകളുടെ (options) വരവും, വിപണിയിലെ ഓഹരികളുടെ കുറഞ്ഞ ലഭ്യതയും (float), ഉയർന്ന ഡിമാൻഡ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനിടെ വലിയ തോതിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായേക്കാം.

സ്ഥാപനപരമായ നിക്ഷേപങ്ങളും ഭാവി വളർച്ചാ ഘടകങ്ങളും

നിലവിലെ വിലയെക്കുറിച്ച് തർക്കങ്ങൾ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ചില ഘടനാപരമായ ഘടകങ്ങൾ ഈ വളർച്ചാ പാത നിലനിർത്താൻ സഹായിച്ചേക്കാം. നാസ്ഡാക് 100-ൽ (Nasdaq 100) സ്‌പേസ്എക്സിനെ വേഗത്തിൽ ഉൾപ്പെടുത്താൻ പദ്ധതിയിടുന്നുണ്ട്. ഇത് ഇൻഡക്സ് പിന്തുടരുന്ന പാസീവ് ഫണ്ടുകളെയും (passive funds) ഇടിഎഫുകളെയും (ETFs) ഓഹരി വാങ്ങാൻ പ്രേരിപ്പിക്കും. കൂടാതെ, ജൂൺ 26-നും ജൂൺ 29-നും യഥാക്രമം എഫ്‌ടിഎസ് റസ്സലും (FTSE Russell) എംഎസ്സിഐയും (MSCI) സ്‌പേസ്എക്സിനെ തങ്ങളുടെ ഇൻഡക്സുകളിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയേക്കും.

'പാസീവ് ഫ്ലോകൾ, മൊമെന്റം, പരിമിതമായ ഫ്ലോട്ട്' എന്നിവയുടെ സംയോജനം സാധാരണ ഇൻഡക്സ് കൂട്ടിച്ചേർക്കലിലൂടെ ഉണ്ടാകുന്നതിനേക്കാൾ വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് കാരണമായേക്കാമെന്ന് ബ്രോക്കറേജ് ആയ Zephirin Group ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. അതിന്റെ വളർച്ചാ ലക്ഷ്യങ്ങൾക്കൊപ്പം തന്നെ, തിങ്കളാഴ്ച സോഫ്റ്റ്‌വെയർ കമ്പനിയായ Anysphere 60 ബില്യൺ ഡോളറിന് ഏറ്റെടുക്കുന്നതായി SpaceX പ്രഖ്യാപിച്ചു. അണ്ടർറൈറ്ററുകൾ 'ഗ്രീൻഷൂ' (greenshoe) ഓപ്ഷൻ ഉപയോഗിച്ചതിനെത്തുടർന്ന്, ആകെ ഐപിഒ (IPO) വരുമാനം 75 ബില്യൺ ഡോളറിൽ നിന്ന് 85.7 ബില്യൺ ഡോളറായി ഉയർന്നു, ഇത് കമ്പനിയുടെ പ്രാരംഭ മൂലധന നിലയെ കൂടുതൽ ശക്തമാക്കി.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ