SpaceX พุ่งแซงหน้า Microsoft และ Amazon ในการทะยานขึ้นครั้งประวัติศาสตร์หลัง IPO

SpaceX ของ Elon Musk เปิดตัวในตลาดสาธารณะได้อย่างยิ่งใหญ่ โดยมีมูลค่าบริษัทพุ่งแซงหน้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Microsoft และ Amazon ในช่วงเวลาสั้นๆ หลังจากราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาล บริษัทผู้ทรงอิทธิพลที่ครอบคลุมตั้งแต่ธุรกิจจรวดไปจนถึง AI แห่งนี้ได้ก้าวขึ้นมาเป็นหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกอย่างมั่นคง

การเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอย่างก้าวกระโดด

ด้วยแรงส่งที่น่าทึ่งหลังการทำ IPO หุ้นของ SpaceX (SPCX) พุ่งขึ้น 14.3% ในวันอังคาร แตะระดับ 220 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นการก้าวกระโดดถึง 62% จากราคาเสนอขายหุ้นครั้งแรกที่ 135 ดอลลาร์ หากการเติบโตนี้ยังคงดำเนินต่อไป คาดการณ์ว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ SpaceX จะแตะระดับประมาณ 2.85 ล้านล้านดอลลาร์

ผลกระทบต่อตลาดในวงกว้างเกิดขึ้นทันที โดย SpaceX เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยผลักดันดัชนี Nasdaq Composite ให้พุ่งสูงขึ้น ในระหว่างช่วงการซื้อขาย มูลค่าของ SpaceX ได้แซงหน้ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Microsoft ที่ 2.92 ล้านล้านดอลลาร์ไปชั่วขณะ และทิ้งห่างมูลค่าของ Amazon ที่ 2.64 ล้านล้านดอลลาร์อย่างชัดเจน ปริมาณการซื้อขายนั้นสูงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน โดยมีการเปลี่ยนมือของหุ้น SpaceX มูลค่ามากกว่า 2.31 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าปริมาณการซื้อขายรวมกันของ Nvidia, Microsoft, Tesla และ Apple เสียอีก

การเก็งกำไรเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน: ข้อถกเถียงเรื่องมูลค่าบริษัท

แม้จะมีความตื่นตัวในตลาด แต่นักวิเคราะห์ตลาดต่างเตือนให้ระมัดระวังเกี่ยวกับมูลค่าบริษัทที่สูงลิ่วเกินจริง ต่างจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีหลายแห่งใน Wall Street ที่รายงานกำไรมหาศาล โดย SpaceX รายงานยอดขายที่ 1.867 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา แต่กลับมีผลขาดทุนสุทธิ 4.94 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการควบรวมกิจการกับ xAI ที่ยังประสบภาวะขาดทุน

Ipek Ozkardeskaya นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Swissquote Bank ระบุว่ามูลค่าปัจจุบันนั้น "ไม่มีเหตุผลเอาเสียเลยในวันนี้" โดยชี้ว่าการพุ่งขึ้นของราคาถูกขับเคลื่อนด้วยแรงเก็งกำไรที่นักลงทุนเข้ามาซื้อเพราะคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้นไปอีก นอกจากนี้ การเปิดตัวออปชัน (options) ของ SpaceX ซึ่งมีราคาใช้สิทธิ (strike price) ตั้งแต่ 25 ถึง 380 ดอลลาร์ ประกอบกับจำนวนหุ้นหมุนเวียน (float) ที่ค่อนข้างน้อย อาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในขณะที่ผู้ค้าต้องจัดการกับความต้องการที่ล้นหลาม

เม็ดเงินจากสถาบันและปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต

แม้ว่าราคาปัจจุบันจะยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้างหลายประการอาจช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้นนี้ไว้ได้ SpaceX มีกำหนดการที่จะถูกบรรจุเข้าในดัชนี Nasdaq 100 แบบเร่งด่วน ซึ่งจะบีบให้กองทุนประเภท passive funds และ ETF ต้องซื้อหุ้นนี้เพื่อล้อไปกับดัชนี นอกจากนี้ คาดว่า FTSE Russell และ MSCI จะเพิ่ม SpaceX เข้าไปในดัชนีของตนในวันที่ 26 และ 29 มิถุนายน ตามลำดับ

The brokerage Zephirin Group highlighted that the combination of "passive flows, momentum, and limited float" could drive upside beyond typical index-addition moves. Adding to its growth ambitions, SpaceX also announced the $60 billion acquisition of software company Anysphere on Monday. The company also strengthened its initial capital position after underwriters exercised the "greenshoe" option, increasing total IPO proceeds from $75 billion to $85.7 billion.

Key Takeaways