कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से भारत की 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 3 महीने के निचले स्तर पर
वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में कमी और भू-राजनीतिक तनाव कम होने से भारतीय ऋण बाजार को महत्वपूर्ण बढ़ावा मिला है। जैसे-जैसे बाजार की चिंताएं कम हो रही हैं, बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड तीन महीने के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है, जो निवेशकों की धारणा में बदलाव का संकेत देती है।
भू-राजनीतिक तनाव कम होने से कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट
बॉन्ड यील्ड में हालिया गिरावट के पीछे मुख्य कारण ऊर्जा बाजारों का स्थिर होना है। पिछले सत्र में 3% से अधिक की भारी गिरावट के बाद, ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स $77.8 प्रति बैरल पर स्थिर हो गए। तेल की कीमतों में इस गिरावट ने अमेरिका-ईरान तनाव से जुड़ी बाजार की अधिकांश चिंताओं को कम कर दिया है, क्योंकि शांति वार्ता में हुई प्रगति ने वैश्विक आपूर्ति संबंधी आशंकाओं को शांत कर दिया है।
इन व्यापक आर्थिक (macroeconomic) बदलावों के सीधे जवाब में, बेंचमार्क 6.94% 2036 नोट की यील्ड सोमवार को 6.8473% से गिरकर 6.8364% पर बंद हुई। बाजार विश्लेषकों का सुझाव है कि छुट्टियों के कारण छोटा रहा इस सप्ताह के दौरान यील्ड 6.82% से 6.86% के एक संकीर्ण ट्रेडिंग बैंड के भीतर रहने की संभावना है।
ग्लोबल इंडेक्स में शामिल होने और विदेशी निवेश प्रवाह पर नजर
भारतीय बॉन्ड बाजार के लिए एक बड़ा उत्प्रेरक Bloomberg Index Services का आगामी निर्णय है। इस महीने, एजेंसी द्वारा अपने Global Aggregate Index में भारतीय सॉवरेन बॉन्ड को शामिल करने पर निर्णय लिए जाने की उम्मीद है। ऐसा कदम एक ऐतिहासिक घटना होगी, जिससे भारी विदेशी संस्थागत निवेश (FII) शुरू हो सकता है और भारतीय रुपये को बहुत जरूरी समर्थन मिल सकता है।
विदेशी पूंजी का प्रवाह पहले से ही दिखाई दे रहा है। अकेले जून में, विदेशी निवेशकों ने लगभग ₹224 बिलियन मूल्य के बॉन्ड खरीदे। इसके अलावा, घरेलू ऋणदाता सक्रिय रूप से अंतरराष्ट्रीय बाजारों का लाभ उठा रहे हैं, और इस सप्ताह भारतीय संस्थाएं लगभग $1.5 बिलियन के बॉन्ड जारी करने की तैयारी में हैं। इसमें Power Finance Corp द्वारा जारी किया गया $300 मिलियन का पांच साल का डॉलर बॉन्ड भी शामिल है।
मुद्रास्फीति के जोखिम और El Niño का कारक
बॉन्ड बाजार में तेजी के माहौल के बावजूद, व्यापक आर्थिक चुनौतियां बनी हुई हैं। Barclays के अर्थशास्त्रियों ने El Niño से उत्पन्न होने वाले संभावित जोखिमों पर प्रकाश डाला है, जो भारत की मुद्रास्फीति और विकास पथ के लिए खतरा पैदा कर सकते हैं।
भारत की अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण चालक मानसून का मौसम, धीमी शुरुआत के साथ देखा गया है। 21 जून तक, वर्षा की कमी बढ़कर 42% हो गई है, जिससे कृषि उत्पादकता और उसके बाद होने वाली खाद्य मुद्रास्फीति के बारे में चिंताएं बढ़ गई हैं। ये चर (variables) भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति और समग्र आर्थिक विकास दोनों के दीर्घकालिक दृष्टिकोण को धुंधला कर रहे हैं।
मुख्य बातें
- यील्ड में गिरावट: ब्रेंट क्रूड की कीमतों में गिरावट के कारण बेंचमार्क 10-वर्षीय भारतीय सरकारी बॉन्ड यील्ड तीन महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई और 6.8364% पर स्थिर हुई।
- ग्लोबल समावेश: बाजार प्रतिभागी विदेशी निवेश प्रवाह को बढ़ाने के लिए अपने Global Aggregate Index में भारतीय बॉन्ड को शामिल करने पर Bloomberg Index Services के निर्णय का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं।
- मानसून की चिंताएं: जून के अंत तक 42% की बढ़ती वर्षा की कमी El Niño के प्रभावों के कारण मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास के लिए जोखिम पैदा करती है।