IBM의 주가가 화요일 25% 폭락하며 시가총액 약 690억 달러가 증발했다. 이는 회사가 거의 40년 만에 기록한 가장 가파른 일일 하락폭이다.
시장이 IBM에 등을 돌린 이유
분석가들은 이번 매도세를 기업 기술 예산의 급격한 재배치 때문으로 분석했다. 폭락 전 몇 주 동안 IBM의 최고경영자(CEO)는 고객들이 가격 상승 전에 희귀 하드웨어를 확보하기 위해 서버, 스토리지 및 메모리를 우선시하고 있다고 밝혔다. 회사가 기대했던 이러한 "대규모 계약"들이 실현되지 않으면서 예상 매출에 공백이 생겼다.
압박을 받는 메인프레임 및 소프트웨어 사업
은행 및 항공 분야의 대량 트랜잭션 처리를 위한 중추 역할을 하는 IBM의 레거시 메인프레임 부문이 가장 큰 타격을 입었다. 여기에 더해, Anthropic의 Mythos와 같은 첨단 AI 모델이 기존 소프트웨어와 암호화의 취약점을 찾아내는 능력을 보여줌에 따라, 기업들이 지출을 사이버 보안 방어 쪽으로 돌리면서 압박이 가중되었다.
기대에 미치지 못한 전망치
회사의 2분기 전망은 투자자들의 불안을 심화시켰다. IBM은 매출 성장률을 단 1%로 예상하며 172억 달러를 전망했는데, 이는 시장 컨센서스인 178.6억 달러에 못 미치는 수치다. 조정 주당순이익(EPS)은 분석가들이 예상했던 3.02달러보다 낮은 2.93달러로 예상되었다. 이러한 수치들은 소프트웨어 및 메인프레임 판매 둔화에서 비롯된 단기 수익 압박을 여실히 보여주었다.
장기적 승부수: 양자 컴퓨팅 및 AI 파트너십
당면한 역풍에 대응하기 위해 IBM은 장기적인 이니셔티브에 의존하고 있다. 회사는 2029년까지 대규모 양자 컴퓨터를 구축하기 위해 100억 달러 이상을 투입하겠다고 발표했으며, 이는 차세대 컴퓨팅의 선두 주자로 자리매김하기 위한 조치다. 또한 OpenAI 모델을 IBM의 클라우드 플랫폼으로 가져올 수 있는 파트너십을 포함하여, 선도적인 AI 기업들과의 협력을 강조했다. 이러한 프로젝트들은 아직 초기 단계에 머물러 있으며, 현재로서는 회사의 전통적인 수익원에 타격을 주는 변동성을 상쇄하기에는 역부족이다.
향후 주목해야 할 사항
- 분기 실적: 곧 발표될 실적 보고서를 통해 1% 매출 성장 전망이 유지될지, 그리고 예상치 못한 계약이 나타날지 확인할 수 있을 것이다.
- 하드웨어 수주 잔고: 서버 및 스토리지 계약의 반등 징후는 현재의 공급 부족이 완화되고 있음을 나타낼 것이다.
- 양자 컴퓨팅 진척 상황: IBM의 양자 로드맵상의 이정표는 현재의 하락세를 넘어 미래를 내다보는 장기 투자자들의 마음을 움직일 수 있다.
- AI 파트너십 전개: