IBM hisseleri Salı günü %25 değer kaybederek piyasa değerinden yaklaşık 69 milyar dolar sildi ve şirketin neredeyse kırk yıldır gördüğü en keskin tek günlük düşüşü kaydetti.

Piyasa neden IBM'e sırtını döndü

Analistler, satış dalgasını kurumsal teknoloji bütçelerinin hızlı bir şekilde yeniden tahsis edilmesine bağladı. Çöküşten önceki haftalarda IBM'in CEO'su, müşterilerin fiyatlar artmadan önce kıt donanımı güvence altına almak için sunucu, depolama ve belleğe öncelik verdiğini söylemişti. Şirketin umut bağladığı o "büyük anlaşmalar" hiçbir zaman gerçekleşmedi ve beklenen gelirde bir boşluk yarattı.

Baskı altındaki mainframe ve yazılım iş kolu

Bankacılık ve havacılıkta yüksek hacimli işlem işleme süreçlerinin bel kemiği olan IBM'in geleneksel mainframe segmenti, bu durumdan en sert şekilde etkilendi. Baskıyı artıran bir diğer unsur ise Anthropic'in Mythos'u gibi gelişmiş yapay zeka modellerinin, mevcut yazılım ve şifrelemedeki zayıflıkları ortaya çıkarma yeteneğini göstermesi oldu; bu da işletmeleri harcamalarını siber güvenlik savunmalarına yöneltmeye itti.

Hedefleri ıskalayan tahminler

Şirketin ikinci çeyrek görünümü yatırımcı endişelerini artırdı. IBM, gelir büyümesini sadece %1 ile 17,2 milyar dolar olarak öngördü ve bu rakam 17,86 milyar dolarlık konsensüs tahmininin altında kaldı. Düzeltilmiş hisse başına kazancın, analistlerin öngördüğü 3,02 doların altında kalarak 2,93 dolar olması beklendi. Bu rakamlar, yazılım ve mainframe satışlarındaki yavaşlamadan kaynaklanan kısa vadeli kazanç baskısının altını çizdi.

Uzun vadeli bahisler: kuantum ve yapay zeka ortaklıkları

Mevcut olumsuzluklarla mücadele etmek için IBM, uzun vadeli girişimlere odaklanıyor. Şirket, kendisini yeni nesil bilişimin sınırına konumlandırmayı amaçlayan bir hamleyle, 2029 yılına kadar büyük ölçekli bir kuantum bilgisayar inşa etmek için 10 milyar dolardan fazla taahhütte bulunduğunu duyurdu. Ayrıca, OpenAI modellerini IBM'in bulut platformuna getirebilecek bir ortaklık da dahil olmak üzere, önde gelen yapay zeka firmalarıyla yapılan iş birliklerinin altını çizdi. Bu projeler henüz başlangıç aşamasında ve şimdilik şirketin geleneksel gelir akışlarını vuran dalgalanmayı dengelemek için yetersiz kalıyor.

Sırada ne var?

  • Çeyrek sonuçları: Yaklaşan kazanç raporu, %1'lik gelir büyümesi tahmininin geçerliliğini koruyup korumayacağını ve beklenmedik bir anlaşmanın ortaya çıkıp çıkmayacağını gösterecek.
  • Donanım sipariş defteri: Sunucu ve depolama taahhütlerinde bir toparlanma belirtisi, mevcut kıtlığın hafiflediğine işaret edecektir.
  • Kuantum alanındaki ilerleme: IBM'in kuantum yol haritasındaki dönüm noktaları, mevcut düşüşün ötesine bakan uzun vadeli yatırımcıları etkileyebilir.
  • Yapay zeka ortaklıklarının devreye alınması: