Las acciones de IBM cayeron un 25% el martes, borrando aproximadamente 69.000 millones de dólares de su valor de mercado y marcando la caída de un solo día más pronunciada que la empresa ha visto en casi cuatro décadas.

Por qué el mercado se volvió contra IBM

Los analistas atribuyeron la venta masiva a una rápida reasignación de los presupuestos tecnológicos corporativos. En las semanas previas al desplome, el director ejecutivo de IBM afirmó que los clientes estaban priorizando servidores, almacenamiento y memoria para asegurar el hardware escaso antes de que subieran los precios. Esos "grandes acuerdos" con los que la firma contaba nunca se materializaron, dejando un vacío en los ingresos previstos.

El negocio de software y mainframes bajo presión

El segmento de mainframes heredados de IBM, un pilar para el procesamiento de transacciones de alto volumen en la banca y la aviación, fue el que sintió el impacto con mayor fuerza. Para aumentar la presión, modelos avanzados de IA como Mythos de Anthropic han demostrado la capacidad de descubrir debilidades en el software y el cifrado existentes, lo que ha llevado a las empresas a desviar su gasto hacia defensas de ciberseguridad.

Pronósticos que no cumplieron las expectativas

Las perspectivas de la compañía para el segundo trimestre reforzaron la ansiedad de los inversores. IBM proyectó un crecimiento de ingresos de solo el 1%, alcanzando los 17.200 millones de dólares, por debajo de la estimación de consenso de 17.860 millones de dólares. Se esperaban ganancias ajustadas por acción de 2,93 dólares, por debajo de los 3,02 dólares que los analistas habían previsto. Esas cifras subrayaron la presión sobre las ganancias a corto plazo derivada de la desaceleración en las ventas de software y mainframes.

Apuestas a largo plazo: asociaciones en computación cuántica e IA

Para contrarrestar los vientos en contra inmediatos, IBM se está apoyando en iniciativas a más largo plazo. La firma anunció un compromiso de más de 10.000 millones de dólares para construir una computadora cuántica a gran escala para 2029, un movimiento destinado a posicionarla en la frontera de la computación de próxima generación. También destacó colaboraciones con empresas líderes en IA, incluyendo una asociación que podría llevar los modelos de OpenAI a la plataforma en la nube de IBM. Esos proyectos se encuentran en etapas iniciales y, por ahora, son insuficientes para compensar la volatilidad que afecta a las fuentes de ingresos tradicionales de la compañía.

Qué observar a continuación

  • Resultados trimestrales: El próximo informe de ganancias revelará si se mantiene el pronóstico de crecimiento de ingresos del 1% y si surgen acuerdos inesperados.
  • Cartera de pedidos de hardware: Las señales de un repunte en los compromisos de servidores y almacenamiento indicarían que la escasez actual está disminuyendo.
  • Progreso en computación cuántica: Los hitos en la hoja de ruta cuántica de IBM podrían influir en los inversores a largo plazo que buscan más allá de la caída actual.
  • Despliegue de asociaciones de IA: