IBM’s shares tumbled 25% on Tuesday, erasing roughly $69 billion from its market value and marking the steepest one-day drop the company has seen in almost four decades.

Mengapa pasar berbalik arah terhadap IBM

Para analis melacak aksi jual tersebut ke realokasi cepat anggaran teknologi perusahaan. Pada minggu-minggu menjelang kejatuhan tersebut, CEO IBM mengatakan bahwa pelanggan memprioritaskan server, penyimpanan, dan memori untuk mengamankan perangkat keras yang langka sebelum harga naik. "Kesepakatan besar" yang diandalkan perusahaan tersebut tidak pernah terwujud, sehingga meninggalkan celah dalam pendapatan yang diharapkan.

Bisnis mainframe dan perangkat lunak berada di bawah tekanan

Segmen mainframe warisan IBM, yang merupakan tulang punggung pemrosesan transaksi bervolume tinggi di sektor perbankan dan penerbangan, merasakan dampak yang paling tajam. Menambah tekanan tersebut, model AI canggih seperti Mythos milik Anthropic telah menunjukkan kemampuan untuk mengungkap kelemahan dalam perangkat lunak dan enkripsi yang ada, sehingga mendorong perusahaan untuk mengalihkan pengeluaran ke pertahanan keamanan siber.

Prakiraan yang meleset dari target

Prospek perusahaan untuk kuartal kedua memperkuat kecemasan investor. IBM memproyeksikan pertumbuhan pendapatan hanya sebesar 1% menjadi $17,2 miliar, lebih rendah dari estimasi konsensus sebesar $17,86 miliar. Laba per saham yang disesuaikan diperkirakan sebesar $2,93, di bawah $3,02 yang telah diprediksi oleh para analis. Angka-angka tersebut menggarisbawahi tekanan laba jangka pendek yang berasal dari perlambatan penjualan perangkat lunak dan mainframe.

Taruhan jangka panjang: kemitraan kuantum dan AI

Untuk melawan hambatan yang ada saat ini, IBM mengandalkan inisiatif jangka panjang. Perusahaan tersebut mengumumkan komitmen lebih dari $10 miliar untuk membangun komputer kuantum skala besar pada tahun 2029, sebuah langkah yang dimaksudkan untuk memposisikan dirinya di garis depan komputasi generasi berikutnya. IBM juga menyoroti kolaborasi dengan perusahaan AI terkemuka, termasuk kemitraan yang dapat menghadirkan model OpenAI ke platform cloud IBM. Proyek-proyek tersebut masih dalam tahap awal dan, untuk saat ini, belum cukup untuk mengimbangi volatilitas yang memukul aliran pendapatan tradisional perusahaan.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya

  • Hasil kuartalan: Rilis laba mendatang akan mengungkapkan apakah prakiraan pertumbuhan pendapatan 1% tetap bertahan dan apakah ada kesepakatan tak terduga yang muncul.
  • Buku pesanan perangkat keras: Tanda-tanda pemulihan dalam komitmen server dan penyimpanan akan menunjukkan bahwa kelangkaan saat ini mulai mereda.
  • Kemajuan kuantum: Pencapaian dalam peta jalan kuantum IBM dapat memengaruhi investor jangka panjang yang melihat melampaui penurunan saat ini.
  • Peluncuran kemitraan AI: