Die IBM-Aktien brachen am Dienstag um 25 % ein, wodurch etwa 69 Mrd. $ an Marktwert verloren gingen – der steilste Einbruch eines einzelnen Tages, den das Unternehmen seit fast vier Jahrzehnten erlebt hat.

Warum sich der Markt gegen IBM wandte

Analysten führten den Ausverkauf auf eine schnelle Umverteilung der Technologiebudgets von Unternehmen zurück. In den Wochen vor dem Crash erklärte der CEO von IBM, dass Kunden Server, Speicher und Arbeitsspeicher priorisierten, um sich knappe Hardware zu sichern, bevor die Preise steigen. Diese „Großaufträge“, auf die das Unternehmen gesetzt hatte, materialisierten sich nie, was zu einer Lücke bei den erwarteten Umsätzen führte.

Das Mainframe- und Softwaregeschäft unter Druck

Das traditionelle Mainframe-Segment von IBM, ein Rückgrat für die Verarbeitung großer Transaktionsvolumina im Banken- und Luftfahrtsektor, spürte die Auswirkungen am stärksten. Erschwerend kam hinzu, dass fortschrittliche KI-Modelle wie Mythos von Anthropic die Fähigkeit gezeigt haben, Schwachstellen in bestehender Software und Verschlüsselung aufzudecken, was Unternehmen dazu veranlasste, ihre Ausgaben in Richtung Cybersicherheitsmaßnahmen umzuleiten.

Prognosen, die am Ziel vorbeischossen

Der Ausblick des Unternehmens für das zweite Quartal verstärkte die Ängste der Anleger. IBM prognostizierte ein Umsatzwachstum von lediglich 1 % auf 17,2 Mrd. $, was hinter der Konsensschätzung von 17,86 Mrd. $ zurückblieb. Das bereinigte Ergebnis pro Aktie wurde auf 2,93 $ erwartet, unter den von Analysten kalkulierten 3,02 $. Diese Zahlen unterstrichen den kurzfristigen Gewinndruck, der aus der Verlangsamung der Software- und Mainframe-Verkäufe resultiert.

Langfristige Wetten: Quantencomputing und KI-Partnerschaften

Um den unmittelbaren Gegenwind zu kontern, setzt IBM auf langfristige Initiativen. Das Unternehmen kündigte die Bereitstellung von mehr als 10 Mrd. $ an, um bis 2029 einen groß angelegten Quantencomputer zu bauen – ein Schritt, der es an der Spitze der Computertechnologie der nächsten Generation positionieren soll. Zudem hob es Kooperationen mit führenden KI-Unternehmen hervor, darunter eine Partnerschaft, die OpenAI-Modelle auf die Cloud-Plattform von IBM bringen könnte. Diese Projekte befinden sich noch in einem frühen Stadium und reichen derzeit nicht aus, um die Volatilität auszugleichen, die die traditionellen Einnahmequellen des Unternehmens trifft.

Worauf man als Nächstes achten sollte

  • Quartalsergebnisse: Die bevorstehende Bekanntgabe der Ergebnisse wird zeigen, ob die Umsatzwachstumsprognose von 1 % Bestand hat und ob unerwartete Aufträge auftauchen.
  • Hardware-Auftragsbestand: Anzeichen für eine Erholung bei Server- und Speicherbestellungen würden darauf hindeuten, dass sich der aktuelle Engpass lockert.
  • Fortschritte beim Quantencomputing: Meilensteine in der Quanten-Roadmap von IBM könnten langfristige Anleger beeinflussen, die über den aktuellen Rückgang hinausblicken.
  • Rollout von KI-Partnerschaften: