IBM verzeichnete einen Einbruch seines Marktwerts um fast 70 Milliarden US-Dollar, nachdem die Aktien an einem einzigen Tag um etwa 25 % einbrachen. Dieser Rückgang markiert den stärksten Verlust seit 1968 und folgt auf enttäuschende vorläufige Ergebnisse für das zweite Quartal sowie ein offenes Eingeständnis verpasster Chancen.

Das finanzielle Verfehlen: Umsatz und Erträge unter den Schätzungen

Anleger gerieten in Panik, als der vorläufige Ausblick von IBM für das zweite Quartal die Erwartungen der Wall Street verfehlte. Das Unternehmen prognostizierte einen Umsatz von 17,2 Milliarden US-Dollar, was einem bescheidenen Plus von 1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und deutlich hinter dem Ziel der Analysten von 17,86 Milliarden US-Dollar zurückblieb (LSEG-Daten). Der bereinigte Gewinn pro Aktie wurde auf 2,93 US-Dollar geschätzt, was unter dem Konsens von 3,02 US-Dollar lag. Der Softwareumsatz stieg um 5 %, konnte jedoch den Einbruch des Infrastrukturumsatzes um 7 % nicht ausgleichen – ein Kerngeschäft, das auch die Flaggschiff-Mainframe-Sparte umfasst.

Das Eingeständnis von CEO Arvind Krishna: „Wir sind ins Straucheln geraten“

In einem Brief an die Anleger erklärte IBM-CEO Arvind Krishna, dass der Tech-Gigant es versäumt habe, mit den schnellen Marktveränderungen Schritt zu halten, und sagte: „Wir sind ins Straucheln geraten ... [wir] haben uns nicht schnell genug angepasst und bewegt.“ Er fügte hinzu, dass mehrere große Abschlüsse gescheitert seien und IBM damit zu kämpfen habe, mit der plötzlichen Kapitalumschichtung der Firmenkunden Schritt zu halten, was eine Lücke zwischen den traditionellen Stärken des Unternehmens und der aktuellen Nachfrage hinterließ.

Der Wandel zur KI-Infrastruktur: Ein zweistufiger Boom

Dieser Vorfall verdeutlicht eine sich weitende Kluft in der KI-Ära: die Ausgaben für Hardware gegenüber Software. Während Unternehmen versuchen, Kapazitäten für KI-Rechenzentren aufzubauen, leiten sie Bargeld in Richtung Server, Speicherchips und Datenspeicher um. IBM berichtete, dass Kunden Ende Juni ihr Quartalskapital umverteilten, um lieferengpassbehaftete Hardware – insbesondere Server und Speicher – zu sichern und so erwarteten Preiserhöhungen zu entgehen. Diese Verschiebung lenkte Gelder, die möglicherweise in die Software- und Infrastrukturangebote von IBM geflossen wären, stattdessen an Hardware- und Chiphersteller um.

Dieser Schritt erschütterte den breiteren Softwaresektor und drückte die Aktien von Microsoft, Salesforce, ServiceNow und Intuit nach unten. Anleger fragen sich nun, ob der KI-Boom weiterhin Hardwarelieferanten begünstigen wird, während Softwareunternehmen auf eine zweite Welle der Ausgaben warten.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Historischer Verlust: Der 25-prozentige Crash von IBM an einem einzigen Tag vernichtete eine Marktkapitalisierung von 70 Milliarden US-Dollar – die schlechteste Performance seit 1968.
  • Umsatzdiskrepanz: Der vorläufige Umsatz für das zweite Quartal von 17,2 Milliarden US-Dollar verfehlte die Prognose von 17,86 Milliarden US-Dollar, getrieben durch einen Rückgang des Infrastrukturumsatzes um 7 %.
  • Umschichtung der KI-Ausgaben: Firmenkunden investieren massiv in KI-Hardware (Server und Speicher) anstatt in traditionelle Software- und Infrastrukturdienste, was ein vorübergehendes Vakuum für Softwareanbieter schafft.