एकाच दिवसात शेअर्स सुमारे २५% घसरल्यामुळे IBM च्या बाजारमूल्यात जवळपास ७० अब्ज डॉलर्सची मोठी घट झाली. ही घसरण १९६८ नंतरची सर्वात मोठी घसरण असून, ही परिस्थिती दुसऱ्या तिमाहीचे निराशाजनक प्राथमिक निकाल आणि सुवर्णसंधी गमावल्याची प्रांजळ कबुली यांच्यानंतर उद्भवली आहे.

आर्थिक अपयश: महसूल आणि कमाई अंदाजापेक्षा कमी

IBM चा दुसऱ्या तिमाहीचा (Q2) प्राथमिक अंदाज वॉल स्ट्रीटच्या अपेक्षेपेक्षा कमी राहिल्यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये घबराट पसरली. कंपनीने १७.२ अब्ज डॉलर्स महसुलाचा अंदाज वर्तवला होता, जो वार्षिक १% ची किरकोळ वाढ दर्शवतो, परंतु हा आकडा विश्लेषकांच्या १७.८६ अब्ज डॉलर्सच्या लक्ष्यापेक्षा खूपच कमी होता (LSEG डेटा). समायोजित प्रति शेअर कमाई (Adjusted earnings per share) २.९३ डॉलर्स अपेक्षित होती, जी सर्वसाधारण २.०२ डॉलर्सच्या अंदाजापेक्षा कमी होती. सॉफ्टवेअर महसुलात ५% वाढ झाली असली तरी, ती इन्फ्रास्ट्रक्चर (पायाभूत सुविधा) महसुलातील ७% घसरणीची भरपाई करू शकली नाही; इन्फ्रास्ट्रक्चर हा एक मुख्य विभाग असून त्यात कंपनीच्या प्रमुख मेनफ्रेम (mainframe) लाइनचा समावेश होतो.

CEO अरविंद कृष्णा यांची कबुली: "आम्ही चुकलो"

गुंतवणूकदारांना लिहिलेल्या पत्रात, IBM चे CEO अरविंद कृष्णा यांनी म्हटले की, बाजारपेठेतील वेगाने होणाऱ्या बदलांशी जुळवून घेण्यात ही टेक दिग्गज कंपनी अपयशी ठरली आहे. ते म्हणाले, "आम्ही चुकलो... [आम्ही] वेगाने अनुकूल होऊ शकलो नाही आणि वेगाने हालचाल करू शकलो नाही." त्यांनी पुढे असेही सांगितले की, अनेक मोठ्या करारांना खीळ बसली आणि कॉर्पोरेट क्लायंट्सनी भांडवलाचे अचानक केलेले पुनर्वितरण (reallocation of capital) हाताळण्यात IBM ला संघर्ष करावा लागला, ज्यामुळे कंपनीची पारंपारिक ताकद आणि सध्याची मागणी यामध्ये तफावत निर्माण झाली.

AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील बदल: दोन स्तरांवरील तेजी

ही घटना AI युगातील वाढती तफावत अधोरेखित करते: हार्डवेअर विरुद्ध सॉफ्टवेअर खर्च. कंपन्या AI डेटा-सेंटरची क्षमता वाढवण्यासाठी घाई करत असल्याने, ते सर्व्हर्स, मेमरी चिप्स आणि स्टोरेजकडे पैसा वळवत आहेत. IBM ने कळवले की, जूनच्या अखेरीस, संभाव्य दरवाढ टाळण्यासाठी क्लायंट्सनी पुरवठ्यासाठी मर्यादित असलेल्या हार्डवेअरकडे—विशेषतः सर्व्हर्स आणि मेमरीकडे—आपले त्रैमासिक भांडवल वळवले. या बदलामुळे IBM च्या सॉफ्टवेअर आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर सेवांकडे येणारा पैसा वळवला गेला आणि तो हार्डवेअर आणि चिप उत्पादकांकडे गेला.

या हालचालीमुळे व्यापक सॉफ्टवेअर क्षेत्रावर परिणाम झाला असून Microsoft, Salesforce, ServiceNow आणि Intuit या कंपन्यांचे शेअर्सही घसरले आहेत. आता गुंतवणूकदारांच्या मनात शंका आहे की, सॉफ्टवेअर कंपन्या खर्चाच्या दुसऱ्या लाटेची वाट पाहत असताना, AI तेजी केवळ हार्डवेअर पुरवठादारांच्या बाजूनेच राहील का?

महत्त्वाचे मुद्दे

  • ऐतिहासिक तोटा: IBM च्या एका दिवसातील २५% कोसळण्यामुळे बाजारमूल्यात ७० अब्ज डॉलर्सची घट झाली, जी १९६८ नंतरची सर्वात वाईट कामगिरी आहे.
  • महसुलातील तफावत: इन्फ्रास्ट्रक्चर महसुलातील ७% घसरणीमुळे, १७.२ अब्ज डॉलर्सचा दुसऱ्या तिमाहीचा प्राथमिक महसूल १७.८६ अब्ज डॉलर्सच्या अंदाजापेक्षा कमी राहिला.
  • AI खर्चाचे वळण: कॉर्पोरेट क्लायंट्स पारंपारिक सॉफ्टवेअर आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर सेवांऐवजी AI हार्डवेअरमध्ये (सर्व्हर्स आणि मेमरी) पैसा गुंतवत आहेत, ज्यामुळे सॉफ्टवेअर पुरवठादारांसाठी तात्पुरती पोकळी निर्माण झाली आहे.