IBM zag zijn marktwaarde met bijna 70 miljard dollar kelderen nadat de aandelen in één dag met ongeveer 25% daalden. De daling is de grootste sinds 1968 en volgt op teleurstellende voorlopige resultaten over het tweede kwartaal en een eerlijke erkenning van gemiste kansen.

De financiële tegenvaller: omzet en winst onder de schattingen

Beleggers raakten in paniek toen de voorlopige Q2-vooruitzichten van IBM de verwachtingen van Wall Street niet haalden. Het bedrijf voorspelde een omzet van 17,2 miljard dollar, een bescheiden stijging van 1% ten opzichte van vorig jaar, wat ruim onder de doelstelling van analisten van 17,86 miljard dollar lag (LSEG-gegevens). De aangepaste winst per aandeel werd geschat op 2,93 dollar, onder de consensus van 3,02 dollar. De softwareomzet steeg met 5%, maar dit kon een daling van 7% in de infrastructuromzet niet compenseren, een kernsegment dat de vlaggenschiplijn van mainframes omvat.

Erkenning van CEO Arvind Krishna: "We zijn tekortgeschoten"

In een brief aan beleggers zei IBM-CEO Arvind Krishna dat de techgigant er niet in slaagde het tempo van de snelle marktverschuivingen bij te houden, waarbij hij verklaarde: "We zijn tekortgeschoten... [we] hebben ons niet snel genoeg aangepast en bewogen." Hij voegde eraan toe dat verschillende grote deals niet doorgingen en dat IBM moeite had om mee te komen met de plotselinge herallocatie van kapitaal door zakelijke klanten, waardoor er een gat ontstond tussen de traditionele sterktes van het bedrijf en de huidige vraag.

De verschuiving naar AI-infrastructuur: een tweeledige boom

Dit incident onderstreept een groeiende kloof in het AI-tijdperk: de uitgaven aan hardware versus software. Terwijl bedrijven zich haasten om AI-datacentercapaciteit op te bouwen, sturen ze hun geld naar servers, geheugenchips en opslag. IBM meldde dat klanten eind juni hun kwartaalkapitaal hebben omgeleid om hardware te verzekeren die beperkt beschikbaar is — vooral servers en geheugen — om verwachte prijsstijgingen te vermijden. Die verschuiving onttrok geld dat mogelijk naar de software- en infrastructuuraanbiedingen van IBM zou zijn gegaan, en liet het in plaats daarvan naar hardware- en chipfabrikanten vloeien.

De beweging schudde de bredere softwaresector op, waardoor de aandelen van Microsoft, Salesforce, ServiceNow en Intuit daalden. Beleggers vragen zich nu af of de AI-boom hardwareleveranciers zal blijven bevoordelen, terwijl softwarebedrijven wachten op een tweede golf van uitgaven.

Belangrijkste conclusies

  • Historisch verlies: De crash van IBM van 25% in één dag wist 70 miljard dollar aan marktwaarde uit, de slechtste prestatie sinds 1968.
  • Omzetverschil: De voorlopige Q2-omzet van 17,2 miljard dollar bleef achter bij de voorspelling van 17,86 miljard dollar, gedreven door een daling van 7% in de infrastructuromzet.
  • Verschuiving in AI-uitgaven: Zakelijke klanten pompen geld in AI-hardware (servers en geheugen) in plaats van in traditionele software- en infrastructuurdiensten, wat een tijdelijk vacuüm creëert voor softwareleveranciers.