Saham IBM menjunam 25% pada hari Selasa, menghapuskan kira-kira $69 bilion daripada nilai pasarannya dan menandakan kejatuhan satu hari paling mendadak yang dialami syarikat itu dalam hampir empat dekad.

Mengapa pasaran berpaling daripada IBM

Penganalisis mengaitkan jualan besar-besaran tersebut dengan penyusunan semula bajet teknologi korporat secara pantas. Dalam minggu-minggu sebelum kejatuhan itu, ketua eksekutif IBM menyatakan bahawa pelanggan mengutamakan pelayan, storan dan memori untuk mendapatkan perkakasan yang sukar didapati sebelum harga meningkat. "Urusan besar" yang diharapkan oleh firma tersebut tidak pernah menjadi kenyataan, sekali gus meninggalkan jurang dalam pendapatan yang dijangkakan.

Perniagaan mainframe dan perisian di bawah tekanan

Segmen mainframe warisan IBM, yang merupakan tulang belakang bagi pemprosesan transaksi volum tinggi dalam perbankan dan penerbangan, menerima impak yang paling ketara. Menambah lagi tekanan tersebut, model AI canggih seperti Mythos daripada Anthropic telah menunjukkan keupayaan untuk mendedahkan kelemahan dalam perisian dan penyulitan sedia ada, yang mendorong perusahaan untuk mengalihkan perbelanjaan kepada pertahanan keselamatan siber.

Ramalan yang tidak menepati sasaran

Prospek syarikat bagi suku kedua mengukuhkan lagi kebimbangan pelabur. IBM mengunjurkan pertumbuhan hasil sebanyak 1% sahaja kepada $17.2 bilion, lebih rendah daripada anggaran konsensus sebanyak $17.86 bilion. Pendapatan sesaham yang dilaraskan dijangka sebanyak $2.93, di bawah $3.02 yang telah dianggarkan oleh penganalisis. Angka-angka tersebut menekankan tekanan pendapatan jangka pendek yang berpunca daripada kelembapan jualan perisian dan mainframe.

Pertaruhan jangka panjang: perkongsian kuantum dan AI

Bagi menangani cabaran semasa, IBM bergantung kepada inisiatif jangka panjang. Firma tersebut mengumumkan komitmen lebih daripada $10 bilion untuk membina komputer kuantum berskala besar menjelang 2029, satu langkah yang bertujuan untuk meletakkannya di barisan hadapan pengkomputeran generasi seterusnya. Ia juga menonjolkan kerjasama dengan firma AI terkemuka, termasuk perkongsian yang boleh membawa model OpenAI ke platform awan IBM. Projek-projek tersebut masih di peringkat awal dan, buat masa ini, tidak mencukupi untuk mengimbangi turun naik yang melanda aliran pendapatan tradisional syarikat.

Apa yang perlu diperhatikan seterusnya

  • Keputusan suku tahunan: Pengumuman pendapatan yang akan datang akan mendedahkan sama ada ramalan pertumbuhan hasil 1% itu kekal dan sama ada terdapat sebarang urusan luar jangka yang muncul.
  • Buku pesanan perkakasan: Tanda-tanda pemulihan dalam komitmen pelayan dan storan akan menunjukkan bahawa kekurangan semasa semakin berkurangan.
  • Kemajuan kuantum: Pencapaian dalam pelan hala tuju kuantum IBM boleh mempengaruhi pelabur jangka panjang yang melihat melampaui kejatuhan semasa.
  • Pelancaran perkongsian AI: