AI കുതിപ്പ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പത്തിന് കാരണമാകുമോ? അപകടസാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് IMF മേധാവി മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു

ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിന്റെ (AI) അതിവേഗത്തിലുള്ള വളർച്ച സാങ്കേതികവിദ്യയെ പരിവർത്തനം ചെയ്യുക മാത്രമല്ല, ആഗോള സാമ്പത്തിക രംഗത്തെ പുനർനിർണ്ണയിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. സപ്ലൈ ചെയിൻ തടസ്സങ്ങൾ (supply chain constraints), ഉപഭോക്താക്കളുടെ വർദ്ധിച്ച ചെലവഴിക്കുന്ന രീതി എന്നിവയിലൂടെ AI നിക്ഷേപങ്ങളിലെ കുതിപ്പ് വിലസ്ഥിരതയ്ക്ക് ഇരട്ട ഭീഷണി ഉയർത്തുന്നുവെന്ന് IMF ചീഫ് ഇക്കണോമിസ്റ്റ് പിയറി-ഒലിവിയർ ഗൗറിഞ്ചാസ് (Pierre-Olivier Gourinchas) പറയുന്നു.

AI-ലൂടെ ഉണ്ടാകുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ രണ്ട് വഴികൾ

ബ്ലൂംബെർഗ് ന്യൂസുമായി നടത്തിയ സമീപകാല അഭിമുഖത്തിൽ, സപ്ലൈ (വിതരണം), ഡിമാൻഡ് (ആവശ്യം) എന്നിങ്ങനെ രണ്ട് വ്യത്യസ്ത വഴികളിലൂടെ AI പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദത്തിന് കാരണമാകുന്നുണ്ടെന്ന് പിയറി-ഒലിവിയർ ഗൗറിഞ്ചാസ് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. സപ്ലൈ വശത്ത്, പ്രത്യേക ഹാർഡ്‌വെയറുകളുടെ വൻതോതിലുള്ള ആവശ്യകത തടസ്സങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ഡിമാൻഡ് വശത്ത്, കമ്പനികളുടെ മൂല്യത്തിലുണ്ടാകുന്ന വർദ്ധനവ് വിലകൾ ഉയർത്താൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു "വെൽത്ത് ഇഫക്റ്റ്" (wealth effect) സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

ഈ രണ്ട് ശക്തികളും ഒരേ ദിശയിൽ നീങ്ങുന്നത് വില നിയന്ത്രിക്കാനുള്ള സെൻട്രൽ ബാങ്കുകളുടെ ശ്രമങ്ങളെ സങ്കീർണ്ണമാക്കിയേക്കാമെന്ന് ഗൗറിഞ്ചാസ് നിരീക്ഷിച്ചു. റഷ്യ-ഉക്രെയ്ൻ സംഘർഷം മൂലമുണ്ടായ പണപ്പെരുപ്പ ആഘാതങ്ങളിൽ നിന്ന് ലോകം ഇപ്പോഴും കരകയറിക്കൊണ്ടിരിക്കുമ്പോൾ, AI-ലൂടെ ഉണ്ടാകുന്ന പുതിയ മാറ്റങ്ങൾ പണപ്പെരുപ്പത്തെ നിയന്ത്രിക്കുക എന്നത് കൂടുതൽ പ്രയാസകരമാക്കിയേക്കാം.

സപ്ലൈ ചെയിൻ തടസ്സങ്ങളും ഹാർഡ്‌വെയർ ചെലവുകളും

AI കുതിപ്പിന്റെ ഏറ്റവും പെട്ടെന്നുള്ള ആഘാതം സാങ്കേതിക അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളുടെ (technology infrastructure) കുതിച്ചുയരുന്ന ചെലവിലാണ് കാണുന്നത്. AI ഡാറ്റാ സെന്ററുകൾക്ക് ആവശ്യമായ സെമികണ്ടക്ടറുകൾക്കും കമ്പ്യൂട്ടിംഗ് പവറിനുമുള്ള കടുത്ത ഡിമാൻഡ് ഉപഭോക്തൃ ഇലക്ട്രോണിക്സ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു.

വിപണിയിലെ സമീപകാല മാറ്റങ്ങൾ ഈ പ്രവണതയെ അടിവരയിടുന്നു: മെമ്മറി, സ്റ്റോറേജ് ചെലവുകൾ വർദ്ധിച്ചുവരുന്നതിനെത്തുടർന്ന് Apple പല ഉപകരണങ്ങളുടെയും വില വർദ്ധിപ്പിച്ചു. അതുപോലെ, Microsoft Xbox കൺസോളുകളുടെ വിലയും വർദ്ധിപ്പിച്ചു. AI ഹാർഡ്‌വെയറിനായുള്ള മത്സരത്തിന്റെ ആഘാതം വലിയ ഡാറ്റാ സെന്ററുകളിൽ നിന്ന് സാധാരണ ഉപഭോക്താവിന്റെ പോക്കറ്റിലേക്ക് എങ്ങനെ എത്തുന്നു എന്ന് ഇത് കാണിക്കുന്നു.

വെൽത്ത് ഇഫക്റ്റ്: ഉയർന്ന മൂല്യവും വർദ്ധിച്ച ചെലവഴിക്കുന്ന രീതിയും

ചിപ്പുകളുടെ ചെലവിനപ്പുറം, അമേരിക്ക, ദക്ഷിണ കൊറിയ തുടങ്ങിയ പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിലെ ഓഹരി വിപണി മൂല്യങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ AI കുതിപ്പ് കാരണമാകുന്നു. ടെക് ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയരുന്നതോടെ റിട്ടയർമെന്റ് അക്കൗണ്ടുകളും ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് പോർട്ട്‌ഫോളിയോകളും വളരുന്നു.

ഇത് ഒരു "വെൽത്ത് ഇഫക്റ്റ്" സൃഷ്ടിക്കുന്നു; അതായത്, തങ്ങളുടെ ആസ്തികൾ വർദ്ധിക്കുന്നതിനാൽ ഉപഭോക്താക്കൾ തങ്ങൾ കൂടുതൽ സമ്പന്നരാണെന്ന് കരുതുന്നു. സമ്പത്ത് വർദ്ധിച്ചതായി തോന്നുന്നത് ഉപഭോക്താക്കളുടെ ആത്മവിശ്വാസം കൂട്ടുകയും വീടുകൾ, വിനോദയാത്രകൾ, ആഡംബര വസ്തുക്കൾ തുടങ്ങിയ വലിയ ചെലവുള്ള കാര്യങ്ങൾക്കായി പണം ചിലവഴിക്കാൻ അവരെ പ്രേരിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇത്തരം വർദ്ധിച്ച ഡിമാൻഡ് സമ്മർദ്ദങ്ങൾ പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണങ്ങളാണെന്ന് ഗൗറിഞ്ചാസ് മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി.

വിപുലമായ സാമ്പത്തിക അപകടസാധ്യതകൾ: ഊർജ്ജവും സാമ്പത്തിക സ്ഥിരതയും

AI പുതിയൊരു പണപ്പെരുപ്പ വെല്ലുവിളി ഉയർത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും, അത് മാത്രമല്ല മുന്നിലുള്ള അപകടസാധ്യതകളെന്ന് ഗൗറിഞ്ചാസ് ഊന്നിപ്പറഞ്ഞു. ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ നേരിടുന്ന മറ്റ് രണ്ട് പ്രധാന ആശങ്കകൾ അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി: മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ (പ്രത്യേകിച്ച് ഇറാൻ ഉൾപ്പെട്ട) സംഘർഷങ്ങൾ മൂലം ഊർജ്ജ വിതരണത്തിലുണ്ടാകുന്ന അനിശ്ചിതത്വം, കൂടാതെ പല രാജ്യങ്ങളിലെയും തകർച്ച നേരിടുന്ന സാമ്പത്തിക നില (fiscal positions).

വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിൽ പല സർക്കാരുകളും കാണിക്കുന്ന വിമുഖത കാരണം, കടവും സാമ്പത്തിക കമ്മിപ്പും (fiscal deficits) എങ്ങനെ കൈകാര്യം ചെയ്യും എന്നത് ആഗോള നയരൂപകർത്താക്കൾക്ക് മുന്നിലുള്ള വലിയൊരു ചോദ്യചിഹ്നമായി തുടരുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഇരട്ട സമ്മർദ്ദം: സപ്ലൈ ചെയിൻ തടസ്സങ്ങളിലൂടെയും (ഉയർന്ന ഹാർഡ്‌വെയർ ചെലവ്) ഡിമാൻഡ് വശത്തെ സമ്മർദ്ദങ്ങളിലൂടെയും (വർദ്ധിച്ച ഉപഭോക്തൃ ചെലവഴിക്കുന്ന രീതി) AI പണപ്പെരുപ്പത്തിന് കാരണമാകുന്നു.
• നേരിട്ടുള്ള ഉപഭോക്തൃ ആഘാതം: സെമികണ്ടക്ടറുകളുടെ വർദ്ധിച്ച ചെലവ് കാരണം Apple, Microsoft തുടങ്ങിയ ടെക് ഭീമന്മാർ ഉപഭോക്തൃ ഹാർഡ്‌വെയറുകളുടെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ നിർബന്ധിതരായിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു.
• വെൽത്ത് ഇഫക്റ്റ്: AI സംബന്ധമായ ഓഹരി മൂല്യങ്ങളിലെ വൻ വർദ്ധനവ് നിക്ഷേപകരെ കൂടുതൽ സമ്പന്നരാക്കുന്നു, ഇത് ആഡംബര വസ്തുക്കൾക്കും വലിയ ചെലവുള്ള സാധനങ്ങൾക്കുമായുള്ള പണം ചിലവഴിക്കുന്നത് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം.