യുഎസ്-ഇറാൻ സംഘർഷങ്ങളും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും: സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ ചാഞ്ചാട്ടം

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യത്തിലൂടെ കടന്നുപോകുമ്പോൾ, വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾ ഒരു പ്രക്ഷുബ്ധമായ ആഴ്ചയെ നേരിടാൻ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ആധിപത്യം നിലനിൽക്കുന്നതും യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സൈനിക സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതും കാരണം സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ നേരിടേണ്ടി വരുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും സാമ്പത്തിക വെല്ലുവിളികളും

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിലെ പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള പുതുതായി ഉടലെടുത്ത ശത്രുതയും നിർണ്ണായകമായ സാമ്പത്തിക റിപ്പോർട്ടുകളുമാണ്. സൈനിക സംഘർഷം ശക്തമായതിനെത്തുടർന്ന് യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ സ്തംഭിച്ചതോടെ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെ "സുരക്ഷിത നിക്ഷേപം" (safe-haven) എന്ന ആകർഷണവും ശക്തമാകുന്ന യുഎസ് ഡോളറും തമ്മിലുള്ള മത്സരമാണ് നിലവിലുള്ളത്.

പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള നിർമ്മാണ (manufacturing), സേവന (services) PMI ഡാറ്റകൾ, യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കുകൾ, യുഎസിലെ നോൺഫാം പേറോൾസ് (nonfarm payrolls), തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് തുടങ്ങിയ നിർണ്ണായകമായ തൊഴിൽ വിപണി വിവരങ്ങൾ എന്നിവയിലേക്ക് വിപണി പങ്കാളികൾ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത പണനയ തീരുമാനങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾ ഈ കണക്കുകൾ നൽകും.

ആഭ്യന്തര, ആഗോള വിപണികളിലെ വലിയ ഇടിവ്

സമീപകാല വ്യാപാര സെഷനുകളിൽ ആഭ്യന്തര വിപണികളിലും അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളിലും കനത്ത വിൽപ്പന സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), ഓഗസ്റ്റ് ഡെലിവറിക്കായുള്ള സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,041 രൂപയോ അതായത് 2.06 ശതമാനമോ ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാം സ്വർണ്ണത്തിന് 1.44 ലക്ഷം രൂപയായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളിയിൽ ഇതിലും വലിയ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്; സെപ്റ്റംബർ കരാർ 15,269 രൂപയോ അതായത് 6.4 ശതമാനമോ ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.23 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണികളും ഇതേ പ്രവണതയാണ് കാണിച്ചത്. കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 149.6 യുഎസ് ഡോളർ (3.5 ശതമാനം) ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 4,096.3 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു. ന്യൂയോർക്കിലെ വെള്ളി വില 7.13 യുഎസ് ഡോളർ അല്ലെങ്കിൽ 10.7 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 59.67 യുഎസ് ഡോളറിൽ അവസാനിച്ചു.

പണപ്പെരുപ്പ പ്രതിരോധവും ശക്തമായ ഡോളറും തമ്മിലുള്ള പോരാട്ടം

പരസ്പരവിരുദ്ധമായ നിരവധി ഘടകങ്ങൾ ലോഹ വിപണിയിൽ അസ്ഥിരത സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ഒരു വശത്ത്, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിൽ ഉണ്ടായ 10 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവ് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറച്ചു, ഇത് പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള പ്രതിരോധ മാർഗ്ഗമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഉപയോഗം കുറച്ചു. കൂടാതെ, ഉയർന്ന യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡുകൾ (US Treasury yields) സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില വർദ്ധനവിനെ തടസ്സപ്പെടുത്തുന്നു.

മറുവശത്ത്, അപ്രതീക്ഷിതമായ ചില ഘടകങ്ങൾ വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങൾക്ക് പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ട്. ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ സ്വർണ്ണ വാങ്ങലും യുഎസ്-ഇറാൻ ആക്രമണങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ഭയവും വിലയ്ക്ക് ഒരു താങ്ങ് നൽകുന്നു. കൂടാതെ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയന്മേൽ 100 ശതമാനം താരിഫ് ഏർപ്പെടുത്തുമെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ ഭീഷണി നിക്ഷേപകരെ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) ഡാറ്റ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവായതിനെത്തുടർന്ന് കുറഞ്ഞ വിലയിൽ വാങ്ങിയവർ കാരണം സ്വർണ്ണത്തിന് നേരിയ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായെങ്കിലും, വ്യവസായ ലോഹങ്ങളുടെ കുറഞ്ഞ ഡിമാൻഡും ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും കാരണം വെള്ളി കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും ഡോളറിന്റെ കരുത്തും: യുഎസ്-ഇറാൻ സൈനിക സംഘർഷങ്ങൾ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള വാങ്ങലിനെ സഹായിക്കുമ്പോഴും, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്തും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ട്രഷറി യീൽഡുകളും വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങളുടെ വിലയെ ബാധിക്കുന്നു.
• നിർണ്ണായകമായ ഡാറ്റാ ആഴ്ച: ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഭാവി പലിശ നിരക്ക് തീരുമാനങ്ങൾ വിലയിരുത്തുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ യുഎസ് നോൺഫാം പേറോൾസ്, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക്, യൂറോസോൺ പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റ എന്നിവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കും.
• വിപണിയിലെ വ്യത്യാസം: സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വാങ്ങലിലൂടെയും പണപ്പെരുപ്പ പ്രതിരോധത്തിലൂടെയും സ്വർണ്ണത്തിന് ചില പിന്തുണ ലഭിക്കുമ്പോൾ, വ്യവസായ ആവശ്യകതയിലെ കുറവും ശക്തമായ ഡോളറും കാരണം വെള്ളി പ്രതിസന്ധിയിലാണ്.