Золото та срібло демонструють волатильність на тлі напруженості між США та Іраном і зміцнення долара

Драгоцінні метали готуються до турбулентного тижня, оскільки інвестори намагаються орієнтуватися у складному ландшафті геополітичної нестабільності та мінливих макроекономічних показників. Оскільки долар США зберігає своє домінування, а військова напруженість між США та Іраном зростає, і золото, і срібло проходять через значні цінові випробування.

Геополітичні тертя та макроекономічні перешкоди

Основними чинниками на наступний тиждень стануть відновлення ворожого протистояння між США та Іраном і серія критично важливих економічних звітів. Оскільки переговори між США та Іраном зайшли у глухий кут після різкої ескалації військового конфлікту, привабливість золота як «захисного активу» зважується проти зміцнення долара США.

Учасники ринку переключають увагу на дані з високим рівнем впливу, зокрема на індекси PMI у виробничому секторі та сфері послуг провідних економік, показники інфляції в Єврозоні та важливі дані ринку праці США, такі як кількість робочих місць поза сільським господарством (nonfarm payrolls) та рівень безробіття. Ці показники дадуть життєво важливі підказки щодо наступних кроків Федеральної резервної системи в її траєкторії монетарної політики.

Різкі корекції на внутрішніх та світових ринках

Останні торгові сесії продемонстрували сильний тиск з боку продавців як на внутрішніх, так і на міжнародних біржах. На Мультитоварній біржі (MCX) ф'ючерси на золото з поставкою в серпні продемонстрували значне падіння на 3 041 рупію, або на 2,06 відсотка, закріпившись на рівні 1,44 лак рупій за 10 грамів. Срібло зазнало ще різкішого падіння: вересневий контракт обвалився на 15 269 рупій, або на 6,4 відсотка, закрившись на рівні 2,23 лак рупій за кілограм.

Міжнародні ринки відобразили ці ведмежі настрої. Ф'ючерси на золото на Comex впали на 149,6 долара США (3,5 відсотка), закрившись на рівні 4 096,3 долара США за унцію, тоді як срібло в Нью-Йорку впало на 7,13 долара США, або на 10,7 відсотка, завершивши торги на рівні 59,67 долара США за унцію.

Перетягування канату: інструменти хеджування інфляції проти зміцнення долара

Кілька суперечливих факторів створюють волатильне середовище для благородних металів. З одного боку, різка 10-відсоткова корекція цін на сиру нафту послабила занепокоєння щодо глобальної інфляції, зменшивши традиційну роль золота як інструменту хеджування інфляції. Крім того, вища доходність облігацій казначейства США обмежила будь-який потенційний приріст вартості золота.

З іншого боку, підтримка дорогоцінних металів надходить із нетрадиційних джерел. Постійні закупівлі золота центральним банком Китаю та геополітичні побоювання, спричинені ударами між США та Іраном, створюють рівень підтримки цін. Крім того, торговельна невизначеність — підкреслена погрозою президента Дональда Трампа запровадити 100-відсоткові тарифи на Європейський Союз — змушує інвесторів бути обережними.

Хоча золото продемонструвало скромне відновлення завдяки купівлі за вигідними цінами після публікації даних про витрати на особисте споживання (PCE) в США, які виявилися нижчими за очікувані, срібло залишається під інтенсивним тиском через слабкий попит на промислові метали та міцний долар США.

Основні висновки

• Геополітичний ризик проти сили долара: Хоча ескалація військового конфлікту між США та Іраном стимулює купівлю захисних активів, стійка міцність долара США та зростання доходності облігацій казначейства продовжують чинити тиск на ціни дорогоцінних металів.
• Тиждень критичних даних: Інвестори уважно стежитимуть за кількістю робочих місць поза сільським господарством у США, показниками безробіття та даними про інфляцію в Єврозоні, щоб оцінити майбутні рішення Федеральної резервної системи щодо відсоткових ставок.
• Дивергенція ринків: Золото отримує певну підтримку завдяки закупівлям центральних банків та хеджуванню інфляції, тоді як срібло залишається вразливим через слабкий промисловий попит і зміцнення долара.