Золото и серебро сталкиваются с волатильностью на фоне напряженности между США и Ираном и укрепления доллара
Драгоценные металлы готовятся к турбулентной неделе, пока инвесторы пытаются сориентироваться в сложной ситуации геополитической нестабильности и меняющихся макроэкономических показателей. На фоне сохранения доминирования доллара США и эскалации военной напряженности между США и Ираном, и золото, и серебро проходят серьезные ценовые испытания.
Геополитические трения и макроэкономические препятствия
Основными драйверами предстоящей недели станут возобновившаяся враждебность между США и Ираном и серия важнейших экономических отчетов. Поскольку переговоры между США и Ираном зашли в тупик после резкой эскалации военного конфликта, привлекательность золота как «защитного актива» оценивается на фоне укрепляющегося доллара США.
Участники рынка переключают внимание на высокозначимые данные, включая индексы PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик, показатели инфляции в еврозоне и важнейшие данные по рынку труда США, такие как число занятых не в сельскохозяйственном секторе (nonfarm payrolls) и уровень безработицы. Эти показатели дадут важные подсказки относительно следующих шагов Федеральной резервной системы в ее траектории денежно-кредитной политики.
Резкие коррекции на внутренних и мировых рынках
В ходе последних торговых сессий наблюдалось сильное давление со стороны продавцов как на внутренних, так и на международных биржах. На Мультитоварной бирже (MCX) фьючерсы на золото с поставкой в августе продемонстрировали значительное падение на 3 041 рупию, или на 2,06%, остановившись на отметке 1,44 лакха за 10 граммов. Серебро испытало еще более резкое снижение: сентябрьский контракт рухнул на 15 269 рупий, или на 6,4%, закрывшись на уровне 2,23 лакха за килограмм.
Международные рынки отразили эти медвежьи настроения. Фьючерсы на золото на Comex упали на 149,6 доллара США (3,5%) и закрылись на уровне 4 096,3 доллара США за унцию, в то время как серебро в Нью-Йорке просело на 7,13 доллара США, или на 10,7%, завершив торги на отметке 59,67 доллара США за унцию.
Борьба факторов: хеджирование инфляции против сильного доллара
Несколько противоречивых факторов создают волатильную среду для драгоценных металлов. С одной стороны, резкая 10-процентная коррекция цен на сырую нефть ослабила опасения по поводу глобальной инфляции, снизив традиционную полезность золота как инструмента хеджирования инфляции. Кроме того, более высокая доходность казначейских облигаций США выступила сдерживающим фактором для любого потенциального роста золота.
С другой стороны, поддержка драгоценных металлов поступает из нетрадиционных источников. Продолжающиеся закупки золота центральным банком Китая и геополитические опасения, вызванные ударами между США и Ираном, создают ценовой пол. Кроме того, торговая неопределенность, подчеркнутая угрозой президента Дональда Трампа ввести 100-процентные пошлины на Европейский союз, заставляет инвесторов проявлять осторожность.
Хотя золото показало умеренное восстановление за счет выгодных покупок после публикации данных по расходам на личное потребление (PCE) в США, которые оказались ниже ожиданий, серебро остается под сильным давлением из-за слабого спроса на промышленные металлы и устойчивого доллара США.
Основные выводы
- Геополитический риск против силы доллара: В то время как военная эскалация между США и Ираном стимулирует спрос на защитные активы, устойчивая сила доллара США и рост доходности казначейских облигаций продолжают оказывать серьезное давление на цены драгоценных металлов.
- Неделя критически важных данных: Инвесторы будут внимательно следить за данными по числу занятых не в сельскохозяйственном секторе США, уровнем безработицы и показателями инфляции в еврозоне, чтобы оценить будущие решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
- Расхождение рынков: Золото находит некоторую поддержку за счет закупок центральными банками и хеджирования инфляции, в то время как серебро остается уязвимым из-за вялого промышленного спроса и укрепления доллара.