Vàng và Bạc đối mặt với biến động trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran và sức mạnh của đồng USD
Các kim loại quý đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động khi các nhà đầu tư phải đối mặt với bối cảnh phức tạp của sự bất ổn địa chính trị và các chỉ số kinh tế vĩ mô đang thay đổi. Với việc đồng đô la Mỹ duy trì vị thế thống trị và căng thẳng quân sự leo thang giữa Mỹ và Iran, cả vàng và bạc đều đang đối mặt với những thử thách lớn về giá.
Xung đột địa chính trị và những trở ngại kinh tế vĩ mô
Các động lực chính cho tuần tới là sự tái diễn của các hành động thù địch giữa Mỹ và Iran cùng một loạt các báo cáo kinh tế quan trọng. Khi các cuộc đàm phán Mỹ-Iran rơi vào bế tắc sau sự leo thang mạnh mẽ của xung đột quân sự, sức hấp dẫn "trú ẩn an toàn" của vàng đang được cân nhắc so với sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ.
Các thành viên thị trường đang chuyển sự tập trung sang các dữ liệu có tác động cao, bao gồm chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ từ các nền kinh tế lớn, số liệu lạm phát của Eurozone, và các dữ liệu quan trọng về thị trường lao động Mỹ như bảng lương phi nông nghiệp và số liệu thất nghiệp. Những chỉ số này sẽ cung cấp manh mối quan trọng về các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong lộ trình chính sách tiền tệ.
Những đợt điều chỉnh mạnh tại thị trường trong nước và toàn cầu
Các phiên giao dịch gần đây đã chứng kiến áp lực bán tháo mạnh mẽ trên cả các sàn giao dịch trong nước và quốc tế. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai giao tháng 8 đã giảm mạnh 3.041 Rs, tương đương 2,06%, chốt ở mức Rs 1,44 lakh mỗi 10 gram. Bạc còn chứng kiến mức giảm mạnh hơn, với hợp đồng tháng 9 lao dốc 15.269 Rs, tương đương 6,4%, đóng cửa ở mức Rs 2,23 lakh mỗi kg.
Thị trường quốc tế cũng phản ánh tâm lý bi quan này. Giá vàng tương lai trên Comex giảm 149,6 USD (3,5%) xuống còn 4.096,3 USD mỗi ounce, trong khi bạc tại New York giảm 7,13 USD, tương đương 10,7%, kết thúc ở mức 59,67 USD mỗi ounce.
Cuộc giằng co: Công cụ phòng ngừa lạm phát đối đầu với đồng USD mạnh hơn
Một số yếu tố mâu thuẫn đang tạo ra một môi trường biến động cho kim loại quý. Một mặt, đợt điều chỉnh mạnh 10% của giá dầu thô đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát toàn cầu, làm giảm đi vai trò truyền thống của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn đã đóng vai trò là mức trần kìm hãm bất kỳ mức tăng tiềm năng nào của vàng.
Mặt khác, sự hỗ trợ cho các kim loại quý đang xuất hiện từ những nguồn không chính thống. Việc ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng và những lo ngại địa chính trị bắt nguồn từ các cuộc tấn công Mỹ-Iran đã tạo ra một mức giá sàn. Ngoài ra, những bất ổn thương mại—được nhấn mạnh bởi lời đe dọa áp thuế 100% đối với Liên minh Châu Âu của Tổng thống Donald Trump—khiến các nhà đầu tư phải thận trọng.
Trong khi vàng tìm thấy sự phục hồi khiêm tốn thông qua các hoạt động mua vào giá rẻ sau dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ thấp hơn dự kiến, thì bạc vẫn chịu áp lực nặng nề do nhu cầu kim loại công nghiệp yếu và đồng đô la Mỹ mạnh mẽ.
Các điểm chính cần lưu ý
- Rủi ro địa chính trị đối đầu với sức mạnh đồng USD: Trong khi sự leo thang quân sự Mỹ-Iran hỗ trợ việc mua vào để trú ẩn an toàn, sức mạnh dai dẳng của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao tiếp tục gây áp lực nặng nề lên giá kim loại quý.
- Tuần lễ dữ liệu quan trọng: Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ, số liệu thất nghiệp và dữ liệu lạm phát của Eurozone để đánh giá các quyết định lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.
- Sự phân hóa thị trường: Vàng đang tìm thấy sự hỗ trợ thông qua việc mua vào của các ngân hàng trung ương và vai trò phòng ngừa lạm phát, trong khi bạc vẫn dễ bị tổn thương do nhu cầu công nghiệp trì trệ và đồng đô la mạnh hơn.