અમેરિકા-ઈરાન તણાવ અને ડોલરની મજબૂતી વચ્ચે સોના અને ચાંદીમાં અસ્થિરતા

રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને બદલાતા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકોના જટિલ પરિદ્રશ્ય વચ્ચે કામ કરી રહ્યા છે, ત્યારે કિંમતી ધાતુઓ એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહી છે. યુએસ ડોલરનું વર્ચસ્વ જળવાઈ રહેતા અને અમેરિકા તથા ઈરાન વચ્ચે સૈન્ય તણાવ વધતા, સોનું અને ચાંદી બંને ભાવમાં નોંધપાત્ર પરીક્ષણનો સામનો કરી રહ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય ઘર્ષણ અને મેક્રોઇકોનોમિક અવરોધો

આગામી સપ્તાહ માટે મુખ્ય પરિબળો અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેના નવેસરથી વધતા સંઘર્ષ અને અર્થતંત્રના કેટલાક મહત્વપૂર્ણ અહેવાલો છે. સૈન્ય સંઘર્ષમાં તીવ્ર વધારો થયા બાદ અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો સ્થગિત થતા, મજબૂત થતા યુએસ ડોલર સામે સોનાના "સેફ-હેવન" (સુરક્ષિત રોકાણ) આકર્ષણની સરખામણી કરવામાં આવી રહી છે.

બજારના સહભાગીઓ હવે ઉચ્ચ-અસર ધરાવતા ડેટા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જેમાં મુખ્ય અર્થતંત્રોના મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI, યુરોઝોન ફુગાવાના આંકડા અને યુએસ લેબર માર્કેટના મહત્વપૂર્ણ ડેટા જેવા કે નોનફાર્મ પેરોલ અને બેરોજગારીના આંકડા સામેલ છે. આ માપદંડો ફેડરલ રિઝર્વની તેની નાણાકીય નીતિના આગામી પગલાં અંગે મહત્વપૂર્ણ સંકેતો આપશે.

સ્થાનિક અને વૈશ્વિક બજારોમાં મોટો ઘટાડો

તાજેતરના ટ્રેડિંગ સત્રોમાં સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બંને એક્સચેન્જો પર ભારે વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટેના ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,041 અથવા 2.06 ટકાનો નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.44 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયો હતો. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સપ્ટેમ્બર કોન્ટ્રાક્ટ રૂ. 15,269 અથવા 6.4 ટકા ઘટીને રૂ. 2.23 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયો હતો.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ આ મંદીના ભાવ જોવા મળ્યા હતા. Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ USD 149.6 (3.5 ટકા) ઘટીને USD 4,096.3 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદી USD 7.13 અથવા 10.7 ટકા ઘટીને USD 59.67 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થઈ હતી.

ખેંચતાણ: ફુગાવા સામે રક્ષણ વિરુદ્ધ મજબૂત ડોલર

કેટલાક વિરોધાભાસી પરિબળો બુલિયન (ધાતુ) માટે અસ્થિર વાતાવરણ ઊભું કરી રહ્યા છે. એક તરફ, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 10 ટકાના મોટા ઘટાડાથી વૈશ્વિક ફુગાવાની ચિંતા ઓછી થઈ છે, જેનાથી ફુગાવા સામે રક્ષણ (inflation hedge) તરીકે સોનાની પરંપરાગત ઉપયોગિતા ઘટી છે. વધુમાં, ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ (yields) એ સોનાના સંભવિત નફા પર મર્યાદા ઊભી કરી છે.

બીજી તરફ, અપરંપરાગત સ્ત્રોતોમાંથી કિંમતી ધાતુઓને ટેકો મળી રહ્યો છે. ચીનના સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત સોનાની ખરીદી અને અમેરિકા-ઈરાન હુમલાઓને કારણે ઉભી થયેલી ભૌગોલિક રાજકીય ભયની સ્થિતિ ભાવને ટેકો આપી રહી છે. આ ઉપરાંત, યુરોપિયન યુનિયન પર 100 ટકા ટેરિફ લાદવાની રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકી દ્વારા હાઈલાઈટ થયેલી વ્યાપારિક અનિશ્ચિતતા રોકાણકારોને સાવધ રાખે છે.

અપેક્ષા કરતા ધીમા યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ડેટા પછી સસ્તા ભાવે ખરીદીને કારણે સોનામાં થોડો સુધારો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ નબળી ઔદ્યોગિક ધાતુની માંગ અને મજબૂત યુએસ ડોલરને કારણે ચાંદી ભારે દબાણ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ વિરુદ્ધ ડોલરની મજબૂતી: જોકે અમેરિકા-ઈરાન સૈન્ય તણાવ 'સેફ-હેવન' ખરીદીને ટેકો આપે છે, પરંતુ યુએસ ડોલરની સતત મજબૂતી અને વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ કિંમતી ધાતુના ભાવ પર ભારે દબાણ લાવવાનું ચાલુ રાખે છે.
• મહત્વપૂર્ણ ડેટા સપ્તાહ: ફેડરલ રિઝર્વના ભાવિ વ્યાજ દરના નિર્ણયોનું અનુમાન લગાવવા માટે રોકાણકારો યુએસ નોનફાર્મ પેરોલ, બેરોજગારીના આંકડા અને યુરોઝોન ફુગાવાના ડેટા પર નજીકથી નજર રાખશે.
• બજારમાં વિભાજન: સોનાને સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને ફુગાવા સામે રક્ષણ દ્વારા થોડો ટેકો મળી રહ્યો છે, જ્યારે ચાંદી ધીમી ઔદ્યોગિક માંગ અને મજબૂત ડોલરને કારણે જોખમમાં છે.