यूएस फेडने व्याजदर स्थिर ठेवले, परंतु केविन वॉश यांच्या नेतृत्वाखाली वर्षाच्या अखेरीस वाढीचे संकेत दिले

अध्यक्ष म्हणून आपल्या पहिल्या धोरणात्मक पुनरावलोकनात, केविन वॉश यांनी फेडरल ओपन मार्केट कमिटीला (FOMC) सावध भूमिकेकडे वळवले असून, व्याजदर कायम ठेवले आहेत आणि 'हॉकिश' (Hawkish) बदलाचे संकेत दिले आहेत. मध्यवर्ती बँकेने फेडरल फंड दर अपरिवर्तित ठेवला असला तरी, अद्ययावत आर्थिक अंदाज असे सूचित करतात की वर्षाच्या अखेरीस कर्ज घेण्याचा खर्च वाढण्याची शक्यता आहे.

व्याजदर ३.५% ते ३.७५% वर कायम

FOMC ने बुधवारी जाहीर केले की ते फेडरल फंड दराची लक्ष्य श्रेणी ३.५% ते ३.७५% वर कायम ठेवतील. या निर्णयाला धोरणकर्त्यांचा एकमताने पाठिंबा मिळाला, ज्यामुळे वर्षभरात पहिल्यांदाच समितीमध्ये पूर्ण एकमत झाले आहे.

फेडने नमूद केले की आर्थिक क्रियाकलाप "ठोस गतीने" विस्तारत असले तरी, भू-राजकीय तणावामुळे, विशेषतः मध्यपूर्वेतील संघर्षातून, मोठी अनिश्चितता निर्माण झाली आहे. या आव्हानांनंतरही, उत्पादकता वाढ आणि भांडवली गुंतवणूक मजबूत आहे आणि श्रम बाजार सातत्याने स्थिर रोजगार वाढ दर्शवत आहे.

हॉकिश दृष्टिकोन: व्याजदर वाढ आणि वाढत्या महागाईचा अंदाज

तात्काळ स्थगिती असूनही, 'समरी ऑफ इकॉनॉमिक प्रोजेक्शन्स' (आर्थिक अंदाजांचा सारांश) असे सूचित करतो की फेड कठोर मौद्रिक धोरणासाठी तयारी करत आहे. अंदाज वर्तवण्याच्या प्रक्रियेत सहभागी असलेल्या १९ अधिकार्‍यांपैकी १८ ने २०२४ च्या अखेरीस किमान एक वेळा व्याजदर वाढण्याचा अंदाज वर्तवला आहे.

हा बदल महागाईच्या अपेक्षेतील महत्त्वपूर्ण वाढीमुळे झाला आहे. फेडने 'पर्सनल कन्झम्प्शन एक्सपेंडिचर' (PCE) किंमत निर्देशांकाचा २०२६ च्या अखेरीस ३.६% पर्यंत वाढवण्याचा अंदाज वर्तवला आहे, जो मार्चमध्ये दिलेल्या २.७% च्या अंदाजापेक्षा मोठी वाढ आहे. सध्याचा डेटा महागाई ४.२% च्या तीन वर्षांच्या उच्चांकी पातळीवर असल्याचे दर्शवतो, ज्याला प्रामुख्याने वाढत्या ऊर्जा आणि इंधन खर्चाचा मोठा आधार आहे. परिणामी, मध्यवर्ती बँकेला आता अशी अपेक्षा आहे की महागाई २०२८ पूर्वी तिच्या २% च्या लक्ष्यापर्यंत परतणार नाही.

केविन वॉश युग: नेतृत्व शैलीतील बदल

जेरोम पॉवेलकडून केविन वॉश यांनी सूत्रे हाती घेतल्यामुळे ही बैठक एक महत्त्वपूर्ण क्षण ठरली आहे. वॉश यांचा कार्यकाळ आधीच्या प्रशासनाच्या संवाद शैलीपासून वेगळा असल्याचे संकेत मिळत आहेत. पॉवेल त्यांच्या थेट आणि सुलभ टिप्पण्यांसाठी ओळखले जात होते, तर वॉश हे माजी अध्यक्ष ॲलन ग्रीन्सपॅन यांच्याप्रमाणे अधिक "मोजके आणि गूढ" (measured and enigmatic) दृष्टिकोन अवलंबतील अशी अपेक्षा आहे.

वॉर्श हे व्यापक अंतर्गत चर्चा आणि कमी सार्वजनिक भाषणे देण्यावर भर देतील अशी अपेक्षा आहे, ज्यामुळे रिअल-टाइम आर्थिक भाष्य करण्याची वारंवारता कमी होऊ शकते. हा बदल एका नाजूक वेळी होत आहे, कारण वॉर्श यांना उच्च व्याजदराची मागणी करणाऱ्या महागाईच्या दबावाचा आणि कमी व्याजदरासाठी असलेल्या राजकीय दबावाचा समतोल साधावा लागेल.

जागतिक बाजारपेठेवर होणारे परिणाम

व्याजदरांच्या भविष्यातील मार्गावरील 'फॉरवर्ड गाईडन्स' काढून घेण्याच्या फेडच्या निर्णयामुळे जागतिक बाजारपेठांसाठी गुंतागुंत वाढली आहे. जरी कच्च्या तेलाच्या किमतीत अलीकडे झालेली घट—प्राथमिक अमेरिका-इराण करारानंतर एका बॅरलला सुमारे $80 पर्यंत खाली आल्यामुळे—काही प्रमाणात दिलासा मिळाला असला तरी, मूळ महागाईचा डेटा अजूनही चिंताजनक आहे. भारतीय बाजारपेठ आणि जागतिक गुंतवणूकदारांसाठी संकेत स्पष्ट आहे: 'सुलभ पैशाचा' (easy money) काळ भविष्यात ढकलला जात आहे आणि लवकरच कर्जाचा खर्च वाढण्याची शक्यता आहे.

मुख्य निष्कर्ष