अमेरिकी फेड ने दरों को स्थिर रखा लेकिन केविन वॉश के नेतृत्व में साल के अंत में बढ़ोतरी का संकेत दिया

अध्यक्ष के रूप में अपनी पहली नीति समीक्षा में, केविन वॉश ने फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) को एक सतर्क रुख की ओर निर्देशित किया है, जिसमें ब्याज दरों को स्थिर रखते हुए एक 'हॉकिश' (कठोर) बदलाव का संकेत दिया गया है। हालांकि केंद्रीय बैंक ने फेडरल फंड्स रेट को अपरिवर्तित रखा, लेकिन अद्यतन आर्थिक अनुमानों से संकेत मिलता है कि साल के अंत से पहले उधारी की लागत बढ़ने की संभावना है।

ब्याज दरें 3.5% से 3.75% पर स्थिर

FOMC ने बुधवार को घोषणा की कि वह फेडरल फंड्स रेट के लिए लक्षित सीमा को 3.5% से 3.75% पर बनाए रखेगा। इस निर्णय को नीति निर्माताओं का सर्वसम्मत समर्थन प्राप्त हुआ, जो एक वर्ष में पहली बार है जब समिति पूर्ण सहमति पर पहुँची है।

फेड ने उल्लेख किया कि हालांकि आर्थिक गतिविधि "ठोस गति" से बढ़ रही है, लेकिन भू-राजनीतिक तनावों, विशेष रूप से मध्य पूर्व में संघर्ष के कारण महत्वपूर्ण अनिश्चितता बनी हुई है। इन प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद, उत्पादकता वृद्धि और पूंजी निवेश मजबूत बने हुए हैं, और श्रम बाजार में लगातार नौकरियों की वृद्धि देखी जा रही है।

हॉकिश दृष्टिकोण: दरों में वृद्धि और बढ़ती मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान

तत्काल ठहराव के बावजूद, 'समरी ऑफ इकोनॉमिक प्रोजेक्शन्स' संकेत देता है कि फेड सख्त मौद्रिक नीति की तैयारी कर रहा है। अनुमान लगाने की इस प्रक्रिया में भाग लेने वाले 19 अधिकारियों में से, 18 ने 2024 के अंत से पहले कम से कम एक बार दर वृद्धि का अनुमान लगाया है।

यह बदलाव मुद्रास्फीति की उम्मीदों में महत्वपूर्ण वृद्धि के कारण हुआ है। फेड ने पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) मूल्य सूचकांक के लिए अपने पूर्वानुमान को 2026 के अंत तक बढ़ाकर 3.6% कर दिया है, जो मार्च में जारी 2.7% के अनुमान से काफी अधिक है। वर्तमान डेटा मुद्रास्फीति को 4.2% के तीन साल के उच्चतम स्तर पर दिखाता है, जो मुख्य रूप से ऊर्जा और ईंधन की बढ़ती लागतों के कारण है। परिणामस्वरूप, केंद्रीय बैंक अब अनुमान लगा रहा है कि मुद्रास्फीति 2028 से पहले अपने 2% के लक्ष्य पर वापस नहीं आएगी।

केविन वॉश का युग: नेतृत्व शैली में बदलाव

यह बैठक एक महत्वपूर्ण मोड़ है क्योंकि केविन वॉश, जेरोम पॉवेल से कमान संभाल रहे हैं। वॉश का कार्यकाल पहले प्रशासन की संचार शैली से अलग होने का संकेत दे रहा है। जहाँ पॉवेल अपने सीधे और सुलभ कमेंट्री के लिए जाने जाते थे, वहीं वॉश से पूर्व अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन की याद दिलाने वाले अधिक "नपे-तुले और रहस्यमयी" दृष्टिकोण अपनाने की उम्मीद है।

Warsh से व्यापक आंतरिक विचार-विमर्श और कम सार्वजनिक भाषणों की अपेक्षा की जा रही है, जिससे रियल-टाइम आर्थिक टिप्पणी की आवृत्ति कम हो सकती है। यह बदलाव एक नाजुक समय में आया है, क्योंकि Warsh को उच्च दरों की मांग करने वाले मुद्रास्फीति के दबाव और कम दरों के लिए राजनीतिक दबावों के बीच संतुलन बनाना होगा।

वैश्विक बाजार के निहितार्थ

ब्याज दरों के भविष्य के पथ पर फॉरवर्ड गाइडेंस हटाने के फेड के निर्णय ने वैश्विक बाजारों के लिए जटिलता का एक नया स्तर जोड़ दिया है। हालांकि कच्चे तेल की कीमतों में हालिया गिरावट—एक प्रारंभिक अमेरिका-ईरान समझौते के बाद गिरकर लगभग $80 प्रति बैरल पर आ जाना—ने कुछ राहत दी है, लेकिन अंतर्निहित मुद्रास्फीति डेटा अभी भी जिद्दी बना हुआ है। भारतीय बाजारों और वैश्विक निवेशकों के लिए संकेत स्पष्ट है: सस्ते पैसे का दौर भविष्य में और आगे धकेला जा रहा है, और जल्द ही उधार लेने की लागत बढ़ने की संभावना है।

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