Arvind Panagariya Gesa Penubuhan Kementerian Penswastaan Khas bagi Memacu Pertumbuhan

Bekas Naib Pengerusi Niti Aayog, Arvind Panagariya, telah menyeru agar agenda pelupusan pelaburan India dihidupkan semula secara strategik, dengan mencadangkan penubuhan kementerian penswastaan yang khusus. Beliau berhujah bahawa penjualan Syarikat Milik Kerajaan (PSU) dan bank sektor awam (PSB) merupakan tonggak yang tidak boleh dirunding bagi gerakan pemodenan ekonomi "India@2047".

Hujah bagi Penubuhan Kementerian Penswastaan Khas

Panagariya, yang kini merupakan Pengerusi Suruhanjaya Kewangan ke-16, menekankan bahawa kerajaan mesti mempercepatkan program penswastaannya meskipun berdepan ketidaktentuan geopolitik global atau krisis di Asia Barat. Beliau berpendapat bahawa kementerian bebas akan menyediakan rangka kerja institusi yang terfokus bagi memudahkan proses pengunduran negara daripada sektor bukan teras.

Menurut Panagariya, penswastaan kebanyakan PSU dan bank sektor awam adalah penting bagi reformasi ekonomi yang mendalam. Beliau mencadangkan bahawa menghidupkan semula agenda ini adalah penting untuk memodenkan ekonomi India dan memastikan modal digunakan dengan lebih cekap di seluruh negara.

Menganalisis Trend FDI dan Keluar Ekuiti Swasta

Menangani kebimbangan mengenai aliran keluar modal, Panagariya menonjolkan daya tahan Pelaburan Langsung Asing (FDI) di India. Beliau menyatakan terdapat trajektori peningkatan yang konsisten dalam aliran masuk FDI kasar: meningkat daripada $71.3 bilion pada FY24 kepada $80.6 bilion pada FY25, dan diunjurkan mencecah $94.5 bilion pada FY26.

Beliau menjelaskan bahawa aliran keluar baru-baru ini sering kali merupakan hasil sampingan semula jadi daripada ekosistem yang semakin matang. Sebahagian besar FDI India datang daripada firma ekuiti swasta (PE). Apabila syarikat-syarikat India menjalani Tawaran Awam Permulaan (IPO) yang berjaya, pelabur PE ini kerap kali keluar daripada kedudukan mereka untuk merealisasikan keuntungan. Selain itu, beliau melihat peningkatan pelaburan luar negara oleh firma India sebagai tanda kematangan korporat yang positif dan bukannya sesuatu yang perlu dibimbangkan.

Penilaian Mata Wang dan Daya Saing Eksport

Ahli ekonomi itu juga memberikan pandangan mengenai Rupee India dan kesannya terhadap perdagangan. Panagariya mencadangkan bahawa rupee tidak lagi dinilai terlalu tinggi secara ketara susulan penyusutan nilai baru-baru ini. Beliau menyokong pendekatan pragmatik daripada Reserve Bank of India (RBI), dengan mencadangkan agar bank pusat tidak tunduk kepada "perangkap psikologi" dalam menghalang rupee daripada melepasi tanda Rs 100-setiap-dolar untuk tempoh yang lama.

Beliau merujuk kepada data sejarah untuk mewajarkan keperluan mata wang yang kompetitif, dengan menyatakan bahawa eksport barangan India jatuh daripada $310 bilion pada 2011-12 kepada $260 bilion pada 2015-16 sebelum pulih kepada $320 bilion pada 2019-20. Beliau berhujah bahawa rupee yang lebih lemah boleh bertindak sebagai pemangkin kepada pertumbuhan eksport.

Prospek Inflasi dan Monsun

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai ramalan monsun di bawah purata, Panagariya kekal optimis tentang keselamatan makanan dan kestabilan inflasi India. Beliau menyatakan bahawa kebergantungan India terhadap hujan telah berkurangan disebabkan infrastruktur yang lebih baik, sambil menyebut bahawa takungan air kini berada dalam keadaan yang baik. Dengan stok penimbal yang kukuh dan prospek optimis daripada petani mengenai kawasan penanaman, beliau tidak melihat sebarang alasan kukuh untuk kebimbangan inflasi yang mendesak.

Ringkasan Utama

• Reformasi Institusi: Panagariya menyokong penubuhan kementerian penswastaan khas untuk mempercepatkan pelupusan pelaburan PSU dan bank sektor awam.
• Ketahanan FDI: Aliran masuk FDI kasar menunjukkan pertumbuhan yang kuat, diunjurkan mencecah $94.5 bilion pada FY26, meskipun terdapat pengeluaran semula jadi oleh pelabur ekuiti persendirian semasa kitaran IPO.
• Kestabilan Makroekonomi: Penyusutan nilai rupee yang diuruskan dilihat sebagai perlu untuk daya saing eksport, manakala risiko inflasi makanan India kekal rendah disebabkan oleh stok penimbal yang kukuh.