Pertumbuhan Keuntungan Industri China Menurun di Tengah Permintaan Domestik yang Lemah
Sektor industri China sedang menghadapi rintangan besar apabila pertumbuhan keuntungan menyusut pada bulan Mei, menandakan penurunan pertama dalam tempoh enam bulan. Walaupun terdapat lonjakan permintaan global untuk barangan berteknologi tinggi, tekanan ekonomi dalaman mula menenggelamkan manfaat eksport yang kukuh dan kenaikan harga di peringkat kilang.
Penurunan dalam Keuntungan Industri
Menurut data terbaharu yang dikeluarkan oleh Biro Perangkaan Kebangsaan (NBS), keuntungan industri China meningkat sebanyak 21.1% pada bulan Mei berbanding tahun sebelumnya. Walaupun ini kekal sebagai peningkatan tahunan yang besar, ia menunjukkan penurunan ketara daripada pertumbuhan 24.7% yang dicatatkan pada bulan April.
Angka kumulatif bagi lima bulan pertama tahun 2026 menunjukkan peningkatan sebanyak 18.8% dalam keuntungan industri, sedikit rendah daripada ramalan 19% oleh Bloomberg Economics. Dalam tempoh Januari-Mei ini, firma industri menjana jumlah sebanyak 3.14 trilion yuan (kira-kira USD 462 bilion), satu angka yang kekal di bawah pendapatan yang dicatatkan pada tempoh yang sama pada tahun 2022.
Pertarungan: Angin Positif Global lwn. Kelesuan Domestik
Landskap pembuatan China kini dicirikan oleh perbezaan ketara antara peluang antarabangsa dan kesukaran domestik. Di satu pihak, lonjakan pelaburan kecerdasan buatan (AI) global telah memberikan dorongan besar kepada permintaan untuk barangan pembuatan maju China. Selain itu, ketegangan geopolitik di Timur Tengah telah mengganggu pasaran tenaga, melonjakkan harga komoditi dan menyokong harga pengeluar, yang meningkat pada bulan Mei pada kadar terpantas sejak 2022.
Di pihak yang lain, angin positif luaran ini dineutralkan oleh ekonomi domestik yang semakin mendingin. Perbelanjaan isi rumah yang lembap dan kekurangan pelaburan domestik yang teguh mewujudkan perangkap "penawaran kuat, permintaan lemah". Yu Weining, seorang penganalisis di NBS, menyatakan bahawa syarikat dalam beberapa industri utama terus menghadapi kesukaran kerana ketidakseimbangan antara kapasiti pengeluaran dan penggunaan tempatan kekal menjadi isu yang belum selesai.
Memahami Nuansa Data
Penganalisis menyatakan bahawa angka pertumbuhan utama mesti dilihat dengan berhati-hati disebabkan oleh asas perbandingan yang lemah. Pertumbuhan 21.1% yang dilihat tahun ini sebahagiannya mencerminkan fakta bahawa keuntungan industri telah menjunam sebanyak 9.1% pada bulan Mei tahun lepas.
Memandangkan sektor pembuatan sedang cuba mengemudi peralihan daripada deflasi kilang—yang berakhir pada bulan Mac—kepada persekitaran harga yang lebih stabil, kebimbangan utama bagi penggubal dasar kekal pada keupayaan untuk merangsang penggunaan dalaman. Tanpa pemulihan dalam permintaan domestik, pergantungan kepada pertumbuhan berorientasikan eksport dan trend teknologi global mungkin tidak mencukupi untuk mengekalkan momentum pendapatan industri China dalam suku tahun akan datang.
Ringkasan Utama
- Penurunan Pertumbuhan: Pertumbuhan keuntungan industri China menurun kepada 21.1% pada bulan Mei, turun daripada 24.7% pada bulan April, menandakan penurunan pertama dalam tempoh enam bulan.
- Jurang Permintaan Dalaman: Walaupun mendapat dorongan daripada lonjakan AI global dan kenaikan harga komoditi, perbelanjaan isi rumah yang lemah dan pelaburan domestik yang rendah memberi tekanan berat kepada pendapatan korporat.
- Jumlah Keuntungan: Jumlah keuntungan industri bagi lima bulan pertama tahun 2026 mencapai 3.14 trilion yuan, gagal mengatasi tahap pendapatan yang dilihat pada tempoh yang sama pada tahun 2022.