ਕਮਜ਼ੋਰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਚੀਨ ਦੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ

ਚੀਨ ਦਾ ਉਦਯੋਗਿਕ ਖੇਤਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਠੰਢੇ ਹੋਣ ਦੇ ਦੌਰ (cooling period) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਮਈ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਹੋਈ ਸੁਸਤੀ ਹੈ। ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਫੈਕਟਰੀ-ਗੇਟ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਨਾਲ ਲਗਾਤਾਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ

ਨੈਸ਼ਨਲ ਬਿਊਰੋ ਆਫ ਸਟੈਟਿਸਟਿਕਸ (NBS) ਦੁਆਰਾ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਚੀਨ ਦੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਈ ਵਿੱਚ 21.1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਕੜਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ 24.7% ਵਾਧੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਨੋਟਿਸਯੋਗ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਜੋ ਜੋਸ਼ ਸੀ, ਉਹ ਹੁਣ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ।

2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਪੰਜ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਸੰਚਿਤ ਮਿਆਦ ਲਈ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਵਿੱਚ 18.8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ Bloomberg Economics ਦੁਆਰਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 19% ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਉਦਯੋਗਿਕ ਖੇਤਰ ਉੱਚੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਖਿੱਚੋਤਾਣੀ: ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੰਗ ਬਨਾਮ ਸਥਾਨਕ ਸੁਸਤੀ

ਚੀਨੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਅਵਸਥਾ ਇਸ ਸਮੇਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਤਿੱਖੇ ਵਿਰੋਧ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ, ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕਾਰਕਾਂ ਨੇ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਹਾਲਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ ਹੈ:

• AI ਬੂਮ: ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ AI ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਉੱਨਤ ਨਿਰਮਿਤ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀ ਉੱਚ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੰਗ ਨੇ ਨਿਰਯਾਤ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
• ਕਾਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ: ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਹੋਇਆ ਹੈ।
• ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ: ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਫੈਕਟਰੀ ਡਿਫਲੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਮਈ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਕ ਕੀਮਤਾਂ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧੀਆਂ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ ਚੀਨ ਦੇ ਅੰਦਰ "ਸਪਲਾਈ-ਸਾਈਡ ਸਰਪਲਸ" ਦੁਆਰਾ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਨਿਰਸਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। NBS ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਮੂਲ ਸਮੱਸਿਆ ਅਸੰਤੁਲਨ ਦੀ ਹੈ: ਮਜ਼ਬੂਤ ਉਦਯੋਗਿਕ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਮੁਲਾਕਾਤ ਅਚਾਨਕ ਕਮਜ਼ੋਰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਅਤੇ ਘੱਟ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਪੱਧਰ ਸਥਾਨਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਪੂਰਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਤੋਂ ਰੋਕ ਰਹੇ ਹਨ।

ਵਿੱਤੀ ਅਸਲੀਅਤ ਅਤੇ ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਬੇਸਲਾਈਨਾਂ

ਇਹਨਾਂ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਤੁਲਨਾ ਦੇ ਅਧਾਰ (comparison base) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। 21.1% ਦੀ ਮੁੱਖ ਵਾਧੇ ਦੀ ਦਰ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਇਸ ਤੱਥ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮਈ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੁਨਾਫ਼ਾ 9.1% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਸੀ।

ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਮਾਈ ਦਾ ਅਸਲ ਪੱਧਰ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ-ਮਈ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਕੁੱਲ 3.14 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਯੂਆਨ (ਲਗਭਗ 462 ਬਿਲੀਅਨ USD) ਕਮਾਏ। ਇਹ ਕੁੱਲ ਅਸਲ ਵਿੱਚ 2022 ਵਿੱਚ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕਮਾਈ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆ ਰਹੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ NBS ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਯੂ ਵੇਨਿੰਗ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ, ਕਈ ਉਦਯੋਗ ਉੱਚ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਘੱਟ ਅੰਦਰੂਨੀ ਖਪਤ ਦੇ ਅਸੰਤੁਲਨ ਨਾਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ: ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਮਈ ਵਿੱਚ 21.1% ਦੀ ਸੁਸਤੀ ਆਈ, ਜੋ ਕਿ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ 24.7% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ।
• ਘਰੇਲੂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ: ਕਮਜ਼ੋਰ ਘਰੇਲੂ ਖਰਚ ਅਤੇ ਸੁਸਤ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ AI ਬੂਮ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਕਾਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਲਾਭਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪੈ ਰਹੇ ਹਨ।
• ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ: 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਪੰਜ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਕੁੱਲ ਉਦਯੋਗਿਕ ਕਮਾਈ 3.14 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਯੂਆਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ 2022 ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹੀ।