کمزور مقامی طلب کے باعث چین کے صنعتی منافع کی شرح میں کمی
چین کا صنعتی شعبہ ایک اہم ٹھنڈے دور (cooling period) کا سامنا کر رہا ہے کیونکہ مئی میں منافع کی شرح میں سست روی دیکھی گئی ہے، جو کہ چھ ماہ میں پہلی بار ہونے والی کمی ہے۔ برآمدات میں اضافے اور فیکٹریوں کی قیمتوں میں اضافے کے باوجود، مقامی کھپت کے ساتھ مسلسل جدوجہد کارپوریٹ آمدنی پر بھاری پڑنے لگی ہے۔
صنعتی منافع کے مارجن میں سست روی
نیشنل بیورو آف سٹیٹسٹکس (NBS) کی جانب سے جاری کردہ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، مئی میں چین کے صنعتی منافع میں گزشتہ سال کے مقابلے میں 21.1 فیصد اضافہ ہوا۔ اگرچہ یہ ایک بڑا ہندسہ ہے، لیکن یہ اپریل میں ریکارڈ کیے گئے 24.7 فیصد اضافے کے مقابلے میں نمایاں کمی کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ رجحان اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ سال کے ابتدائی مہینوں میں دیکھا جانے والا جوش و خروش اب کم ہو رہا ہے۔
2026 کے پہلے پانچ مہینوں کے مجموعی عرصے کے لیے، صنعتی منافع میں 18.8 فیصد اضافہ ہوا۔ یہ ہندسہ Bloomberg Economics کے تخمینے (19 فیصد اضافہ) سے تھوڑا کم رہا، جو اس بات کا اشارہ ہے کہ مختلف میکرو اکنامک عوامل کے باوجود صنعتی شعبہ بلند توقعات پر پورا اترنے کے لیے جدوجہد کر رہا ہے۔
کھینچا تانی: عالمی طلب بمقابلہ مقامی سستی
چینی صنعتی منظرنامہ اس وقت بین الاقوامی مضبوطی اور مقامی کمزوری کے درمیان ایک واضح فرق سے عبارت ہے۔ ایک طرف، عالمی عوامل نے مینوفیکچررز کے لیے ایک حفاظتی ڈھال فراہم کی ہے:
- AI کا عروج: بین الاقوامی AI سرمایہ کاری میں اضافے کی وجہ سے جدید تیار شدہ اشیاء کی عالمی طلب میں اضافے نے برآمدات کو تقویت دی ہے۔
- کمودیٹی کی قیمتیں: مشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تناؤ نے توانائی کی مارکیٹوں کو متاثر کیا ہے، جس سے کمودیٹی کی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے اور مخصوص شعبوں کو فائدہ پہنچا ہے۔
- قیمتوں میں بحالی: تین سالہ فیکٹری ڈیفلیشن کے بعد، مئی میں پروڈیوسر قیمتوں میں 2022 کے بعد تیز ترین رفتاری سے اضافہ ہوا۔
تاہم، چین کے اندر "سپلائی سائیڈ سرپلس" (فراہمی کے لحاظ سے اضافی مقدار) ان بیرونی عوامل کے اثر کو منظم طریقے سے ختم کر رہی ہے۔ NBS نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ بنیادی مسئلہ عدم توازن ہے: مضبوط صنعتی سپلائی کی ملاقات غیر متوقع طور پر کمزور مقامی طلب سے ہو رہی ہے۔ گھریلو اخراجات میں سستی اور مقامی سرمایہ کاری کی کم سطح مقامی کمپنیوں کو اپنی پیداواری صلاحیتوں سے بھرپور فائدہ اٹھانے سے روک رہی ہے۔
مالیاتی حقائق اور تقابلی بنیادیں
ان اعداد و شمار کا تجزیہ کرتے وقت، تقابلی بنیاد (comparison base) کے اثر کو نوٹ کرنا ضروری ہے۔ 21.1 فیصد کی مجموعی شرح نمو کا جزوی طور پر یہ نتیجہ ہے کہ گزشتہ سال مئی میں صنعتی منافع میں 9.1 فیصد کمی آئی تھی۔
سالانہ بنیادوں پر اضافے کے باوجود، آمدنی کا مطلق پیمانہ اب بھی تشویش کا باعث ہے۔ جنوری سے مئی کے عرصے کے دوران، صنعتی کمپنیوں نے مجموعی طور پر 3.14 ٹریلین یوآن (تقریباً 462 ارب امریکی ڈالر) کمائے۔ یہ کل رقم درحقیقت 2022 کے اسی عرصے کے دوران ریکارڈ کی گئی آمدنی سے کم ہے، جو موجودہ معاشی حالات میں کمپنیوں کو درپیش مسلسل مشکلات کو اجاگر کرتی ہے۔ جیسا کہ NBS کے تجزیہ کار یو وی ننگ (Yu Weining) نے نوٹ کیا، بہت سے صنعتیں زیادہ سپلائی اور کم اندرونی کھپت کے عدم توازن کے ساتھ جدوجہد کر رہی ہیں۔
اہم نکات
- نمو میں سست روی: مئی میں صنعتی منافع کی شرح کم ہو کر 21.1 فیصد رہ گئی، جو اپریل میں 24.7 فیصد تھی، اور یہ چھ ماہ میں پہلی بار ہونے والی کمی ہے۔
- مقامی مشکلات: گھریلو اخراجات میں کمی اور مقامی سرمایہ کاری میں سستی فی الحال عالمی AI کے عروج اور بڑھتی ہوئی کمودیٹی کی قیمتوں کے فوائد پر غالب آ رہی ہے۔
- آمدنی کا فرق: 2026 کے پہلے پانچ مہینوں کی کل صنعتی آمدنی 3.14 ٹریلین یوآن تک پہنچ گئی، جو 2022 کے اسی عرصے کے مقابلے میں بہتر سطح تک پہنچنے میں ناکام رہی۔