Ceny ropy naftowej spadły o 42% w porównaniu z kwietniowym szczytem: Czy czekają nas dalsze spadki?
Globalne rynki energii są świadkami dramatycznego odwrócenia trendu, gdy ceny ropy naftowej gwałtownie spadają z kwietniowych szczytów, przynosząc znaczną ulgę głównym importerom, takim jak Indie. Po miesiącach ekstremalnej zmienności wywołanej napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie, szybkie wyparowanie „premii wojennej” spowodowało powrót cen referencyjnych do poziomów sprzed konfliktu.
Wielkie odwrócenie: Od 126 USD do poziomu poniżej 73 USD
Zmienność na rynku ropy została wywołana przede wszystkim przez zamknięcie cieśniny Ormuz – kluczowego wąskiego gardła odpowiadającego za około 20% światowych dostaw ropy – oraz uszkodzenia infrastruktury podczas konfliktu USA-Izrael-Iran. W szczytowym momencie tych napięć pod koniec kwietnia ropa Brent osiągnęła rekordowy poziom 126 USD za baryłkę.
Jednak sytuacja uległa zmianie po zawarciu tymczasowego porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. W miarę jak ruch tankowców przez cieśninę Ormuz stopniowo się wznawia, obawy przed długotrwałymi przerwami w dostawach osłabły. W czwartek ropa Brent spadła poniżej 73 USD za baryłkę po raz pierwszy od końca lutego, co oznacza potężny spadek o 42% w porównaniu z kwietniowym szczytem. Obecne notowania wskazują, że kontrakty terminowe na Brent oscylują wokół 72,40 USD za baryłkę, podczas gdy amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) spadła do poziomu 69 USD za baryłkę.
Macquarie prognozuje niższe ceny w latach 2026 i 2027
W miarę normalizacji łańcuchów dostaw, instytucje finansowe agresywnie rewidują swoje długoterminowe prognozy. Macquarie Group znacząco obniżyło prognozy cen ropy, powołując się na szybszą niż oczekiwano regenerację przepływów ropy naftowej z Bliskiego Wschodu.
Bank obniżył prognozowaną średnią cenę ropy Brent w 2026 roku do 77 USD za baryłkę, w porównaniu do poprzednich 89 USD. Jeszcze bardziej uderzająca jest prognoza na rok 2027, która została obniżona do 64 USD za baryłkę z wcześniejszych szacunków wynoszących 74 USD. Analitycy sugerują, że rynek „znacząco niedocenia” zdolności producentów z Bliskiego Wschodu do przywrócenia wydobycia, dzięki ich ogromnym pojemnościom magazynowym i zaawansowanym technikom rotacji złóż.
Nieustające ryzyka i nadchodząca zmienność
Mimo tendencji spadkowej, droga do stabilizacji nie jest w pełni jasna. Choć porozumienie pokojowe umożliwiło wznowienie żeglugi, eksperci ostrzegają, że pełne ponowne otwarcie cieśniny Ormuz to złożone wyzwanie logistyczne, obejmujące operacje odminowywania, naprawę infrastruktury oraz skoordynowany ruch statków.
Niektórzy liderzy branży zachowują ostrożność. Dyrektor generalny Saudi Aramco, Amin Nasser, zauważył wcześniej, że pełna stabilizacja na rynkach globalnych może nie nastąpić aż do 2027 roku. Dodatkowo, choć rynek stoi przed widmem nadpodaży, wyczerpanie światowych zapasów podczas konfliktu oznacza, że stany magazynowe mogą nadal spadać, zanim nowe dostawy w pełni dotrą na rynki międzynarodowe. Dla traderów sugeruje to, że choć długoterminowy trend może być spadkowy, krótkoterminowa zmienność pozostaje pewna.
Kluczowe wnioski
- Potężna korekta cen: Ropa Brent spadła o 42% w porównaniu z kwietniowym szczytem 126 USD, niedawno schodząc poniżej poziomu 73 USD ze względu na łagodzenie napięć geopolitycznych.
- Niższe prognozy długoterminowe: Macquarie Group znacząco obniżyło prognozy dla ropy Brent, przewidując średnią cenę na poziomie 77 USD w 2026 roku i 64 USD w 2027 roku.
- Normalizacja podaży a złożoność procesów: Choć tymczasowe porozumienie pokojowe między USA a Iranem obniża ceny, złożone zadania, takie jak odminowywanie i naprawa infrastruktury, mogą powodować lokalną zmienność.