Цены на нефть марки Brent упали до минимумов, предшествовавших войне с Ираном, после исторического соглашения о прекращении огня

В четверг на мировых рынках нефти наблюдался значительный спад: временное соглашение о прекращении огня между США и Ираном привело к резкому падению цен до уровней, которых не было с начала конфликта. Соглашение, целью которого является возобновление судоходства через критически важный Ормузский пролив, фактически устранило массивную «премию за риск», которая способствовала росту цен на энергоносители по всему миру.

Геополитический сдвиг: открытие Ормузского пролива

Основным катализатором падения цен стал Меморандум о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном, состоящий из 14 пунктов. Это соглашение инициирует 60-дневный период переговоров, в течение которого Иран обязался обеспечить свободный проход через Ормузский пролив без уплаты пошлин. Этот морской коридор имеет жизненно важное значение для мировой экономики, поскольку перебои в нем ранее ставили под угрозу 20% всех мировых потоков нефти.

Согласно условиям соглашения, ожидается, что движение через пролив будет восстановлено до полной мощности в течение 30 дней. Хотя сложные вопросы, такие как ядерная программа Ирана, остаются отложенными, сделка включает масштабный план объемом 300 миллиардов долларов, поддерживаемый Соединенными Штатами и их партнерами, для финансирования восстановления экономики Ирана. Это внезапное ослабление геополитической напряженности устранило опасения по поводу цепочек поставок, которые удерживали цены на нефть марки Brent на высоком уровне.

Реакция рынка: падение Brent и WTI

Влияние на товарно-сырьевые рынки было мгновенным и резким. Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 1,85 доллара США, или на 2,33%, торгуясь по цене 77,69 доллара за баррель. Это самый низкий уровень с 27 февраля — последнего торгового дня перед первоначальными ударами США и Израиля по Ирану. Аналогичным образом, американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) снизилась на 1,89 доллара, или на 2,46%, до 74,90 доллара за баррель, достигнув самого низкого значения с 4 марта.

Фил Флинн, старший аналитик Price Futures Group, отметил, что потенциальное открытие пролива устраняет значительную премию за риск, которая ранее была заложена в цены. Хотя некоторые аналитики сохраняют осторожность в отношении сроков полной нормализации — ссылаясь на необходимость обновления страхования и ремонта инфраструктуры — рыночные настроения решительно сместились в сторону прогноза избыточного предложения.

Прогнозы экспертов: упадут ли цены еще ниже?

Несмотря на текущую волатильность, крупнейшие финансовые институты полагают, что полный обвал цен маловероятен. Goldman Sachs прогнозирует, что экспорт из стран Персидского залива нормализуется до довоенного уровня к концу июля, а полное восстановление добычи сырой нефти ожидается к октябрю. Банк оценивает, что для достижения довоенных уровней экспорта потребуется увеличение объемов поставок через Ормузский пролив на 13 миллионов баррелей в сутки.

BNP Paribas занял более консервативную позицию, рассматривая цену в 75 долларов за баррель как «устойчивый пол» на обозримое будущее, ссылаясь на продолжающиеся потери поставок и устойчивый спрос. Кроме того, долгосрочные тенденции спроса могут выступить в роли «потолка» для цен; исследовательское подразделение PetroChina прогнозирует, что потребление нефти в Китае может снизиться на 4,9% в 2026 году, поскольку страна переходит на новые источники энергии.

Основные выводы

• Геополитическая разрядка: Соглашение о прекращении огня между США и Ираном и обязательство вновь открыть Ормузский пролив устранили 20-процентную премию за риск в мировых поставках.
• Коррекция цен: Нефть марки Brent достигла самого низкого уровня с конца февраля, что отражает внезапный оптимизм рынка относительно восстановления поставок нефти.
• Уровни поддержки: Несмотря на падение цен, аналитики BNP Paribas предполагают, что 75 долларов за баррель могут стать ценовым минимумом благодаря устойчивому спросу и существующему дефициту предложения.