ઐતિહાસિક યુદ્ધવિરામ કરાર બાદ બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઈરાન યુદ્ધ પૂર્વેના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યું

ગુરુવારે વૈશ્વિક તેલ બજારોમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેના વચગાળાના યુદ્ધવિરામ કરારને કારણે કિંમતો સંઘર્ષ શરૂ થયા પહેલાના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગઈ છે. આ કરાર, જેનો હેતુ મહત્વપૂર્ણ હોર્મુઝ જળમાર્ગને ફરીથી ખોલવાનો છે, તેણે અસરકારક રીતે તે વિશાળ "રિસ્ક પ્રીમિયમ" ને દૂર કરી દીધું છે જે વિશ્વભરમાં ઊર્જા ખર્ચમાં વધારો કરી રહ્યું હતું.

ભૌગોલિક રાજકીય પરિવર્તન: હોર્મુઝ જળમાર્ગનું પુનઃખોલવું

કિંમતોમાં ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેનો 14-મુદ્દાનો સમજૂતી કરાર (MoU) છે. આ કરાર 60 દિવસના વાટાઘાટનો સમયગાળો શરૂ કરે છે, જે દરમિયાન ઈરાને હોર્મુઝ જળમાર્ગમાંથી નિઃશુલ્ક અવરજવરની મંજૂરી આપવા માટે પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે. આ દરિયાઈ માર્ગ વૈશ્વિક અર્થતંત્ર માટે અત્યંત મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે ત્યાંના વિક્ષેપો અગાઉ વૈશ્વિક તેલના તમામ પ્રવાહના 20% ને જોખમમાં મૂકી રહ્યા હતા.

કરારની શરતો મુજબ, 30 દિવસની અંદર જળમાર્ગ દ્વારા ટ્રાફિક તેની સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર પુનઃસ્થાપિત થવાની અપેક્ષા છે. જોકે ઈરાનના પરમાણુ કાર્યક્રમ જેવા જટિલ મુદ્દાઓ હજુ પણ મોકૂફ રાખવામાં આવ્યા છે, પરંતુ આ કરારમાં ઈરાનની આર્થિક રિકવરી માટે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને તેના ભાગીદારોના સમર્થન સાથે $300-બિલિયનનો વિશાળ પ્લાન સામેલ છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં આવેલા આ અચાનક ઘટાડાએ સપ્લાય-ચેઈન અંગેના એ ડરને દૂર કરી દીધો છે જેણે બ્રેન્ટ ક્રૂડની કિંમતોને ઊંચી રાખી હતી.

બજારની પ્રતિક્રિયા: બ્રેન્ટ અને WTI માં મોટો ઘટાડો

કોમોડિટી બજારો પર તેની અસર તાત્કાલિક અને તીવ્ર હતી. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ $1.85 અથવા 2.33% ઘટીને પ્રતિ બેરલ $77.69 પર વેચાણ પામ્યું હતું. આ 27 ફેબ્રુઆરી પછીનું તેનું સૌથી નીચું સ્તર છે, જે ઈરાન પરના પ્રારંભિક યુએસ-ઇઝરાયેલ હુમલા પહેલાનો અંતિમ ટ્રેડિંગ દિવસ હતો. તેવી જ રીતે, યુએસ વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI) $1.89 અથવા 2.46% ઘટીને $74.90 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયું હતું, જે 4 માર્ચ પછીનું તેનું સૌથી નીચું સ્તર છે.

પ્રાઇસ ફ્યુચર્સ ગ્રુપના સિનિયર એનાલિસ્ટ ફિલ ફ્લિન દ્વારા નોંધવામાં આવ્યું હતું કે જળમાર્ગના સંભવિત પુનઃખોલવાથી અગાઉ કિંમતોમાં સામેલ રહેલું ભારે રિસ્ક પ્રીમિયમ દૂર થાય છે. જોકે કેટલાક વિશ્લેષકો વીમા અપડેટ્સ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રિપેરિંગની જરૂરિયાતનો હવાલો આપીને સંપૂર્ણ સામાન્યીકરણના સમયગાળા વિશે સાવધ છે, તેમ છતાં બજારનું સેન્ટિમેન્ટ નિર્ણાયક રીતે વધારાના પુરવઠાના (surplus) દૃષ્ટિકોણ તરફ વળ્યું છે.

નિષ્ણાતોના અનુમાન: શું કિંમતો હજુ વધુ ઘટશે?

વર્તમાન અસ્થિરતા હોવા છતાં, મુખ્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ સૂચવે છે કે કિંમતોમાં સંપૂર્ણ પતન થવાની શક્યતા ઓછી છે. Goldman Sachs અનુમાન લગાવે છે કે જુલાઈના અંત સુધીમાં ગલ્ફ નિકાસ યુદ્ધ પૂર્વેના સ્તરે સામાન્ય થઈ જશે, અને ઓક્ટોબર સુધીમાં ક્રૂડ ઉત્પાદનમાં સંપૂર્ણ સુધારો થવાની અપેક્ષા છે. બેંકનો અંદાજ છે કે યુદ્ધ પૂર્વેના નિકાસ સ્તરો પ્રાપ્ત કરવા માટે હોર્મુઝના પ્રવાહમાં દરરોજ 13 મિલિયન બેરલનો વધારો જરૂરી રહેશે.

BNP Paribas એ વધુ રૂઢિચુસ્ત વલણ અપનાવ્યું છે, જે સતત સપ્લાયમાં થતા નુકસાન અને મજબૂત માંગનો હવાલો આપીને આગામી સમય માટે $75 પ્રતિ બેરલને "ટકાઉ ફ્લોર" તરીકે જોઈ રહ્યું છે. વધુમાં, લાંબા ગાળાના માંગના વલણો કિંમતો માટે સીલિંગ તરીકે કામ કરી શકે છે; PetroChina ના રિસર્ચ યુનિટનું અનુમાન છે કે જેમ જેમ દેશ નવા ઉર્જા સ્ત્રોતો તરફ વળશે તેમ 2026 માં ચીનનું તેલ વપરાશ 4.9% ઘટી શકે છે.

મુખ્ય તારણો

• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: યુએસ-ઈરાન યુદ્ધવિરામ કરાર અને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને ફરીથી ખોલવાની પ્રતિબદ્ધતાએ 20% વૈશ્વિક સપ્લાય રિસ્ક પ્રીમિયમ દૂર કર્યું છે.
• કિંમતમાં સુધારો: બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફેબ્રુઆરીના અંતથી તેના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચ્યું છે, જે તેલના પ્રવાહની પુનઃસ્થાપના અંગે બજારના અચાનક વધેલા આશાવાદને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
• સપોર્ટ લેવલ: જોકે કિંમતોમાં ઘટાડો થયો છે, પરંતુ BNP Paribas ના વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે સતત માંગ અને હાલના સપ્લાય ગેપને કારણે $75 પ્રતિ બેરલ કિંમત માટે ફ્લોર તરીકે કામ કરી શકે છે.