યુદ્ધવિરામની સફળતા બાદ બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઈરાન યુદ્ધ પૂર્વેના નીચા સ્તરે પહોંચ્યું

ગુરુવારે વૈશ્વિક તેલ બજારોમાં મોટો સુધારો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ ઈરાન યુદ્ધ શરૂ થયા પહેલાના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. આ ભાવ ઘટાડો હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ને ફરીથી ખોલવા અને તેહરાન પરના પ્રતિબંધોમાં છૂટછાટ આપવાના હેતુથી કરવામાં આવેલા ઐતિહાસિક વચગાળાના યુદ્ધવિરામ કરાર બાદ થયો છે, જે વૈશ્વિક પુરવઠાના દૃષ્ટિકોણમાં મોટા ફેરફારનો સંકેત આપે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય વળાંક: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગનું પુનઃખોલવું

તાજેતરની ભાવની અસ્થિરતા પાછળનું મુખ્ય કારણ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેનો 14-મુદ્દાનો સમજૂતી કરાર (MoU) છે. આ કરાર 60 દિવસના વાટાઘાટનો સમયગાળો શરૂ કરે છે, જે દરમિયાન ઈરાને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા નિઃશુલ્ક અવરજવરની મંજૂરી આપવા માટે પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે—જે એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ છે જે વૈશ્વિક તેલના પ્રવાહના અંદાજે 20% હિસ્સો ધરાવે છે.

પ્રારંભિક કરારની શરતો હેઠળ, 30 દિવસની અંદર આ માર્ગ પર ટ્રાફિકને સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર પુનઃસ્થાપિત કરવામાં આવશે તેવી અપેક્ષા છે. જોકે ઈરાનના પરમાણુ કાર્યક્રમ જેવા જટિલ મુદ્દાઓ હજુ પડતર છે, પરંતુ આ કરારમાં ઈરાનની આર્થિક રિકવરી માટે યુએસ અને તેના ભાગીદારો દ્વારા પ્રસ્તાવિત $300-બિલિયનનો વિશાળ નાણાકીય પ્લાન સામેલ છે. Price Futures Group ના સિનિયર એનાલિસ્ટ ફિલ ફ્લિનના જણાવ્યા અનુસાર, આ માર્ગના સંભવિત પુનઃખોલવાથી તે ભારે "રિસ્ક પ્રીમિયમ" દૂર થશે જે સંઘર્ષ દરમિયાન ભાવને ઉપર લઈ જઈ રહ્યું હતું.

બજારની પ્રતિક્રિયા: બ્રેન્ટ અને WTI બહુ-મહિનાના નીચા સ્તરે પહોંચ્યા

કોમોડિટી બજારો પર તેની અસર તાત્કાલિક અને તીવ્ર હતી. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ $1.85 (2.33%) ઘટીને પ્રતિ બેરલ $77.69 પર સ્થિર થયું હતું, જે 27 ફેબ્રુઆરી પછીનું સૌથી નીચું સ્તર છે—જે ઈરાન પરના પ્રારંભિક યુએસ-ઇઝરાયેલ હુમલા પહેલાનો અંતિમ ટ્રેડિંગ દિવસ હતો. તેવી જ રીતે, યુએસ વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI) $1.89 (2.46%) ઘટીને $74.90 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયું હતું, જે 4 માર્ચ પછીનું સૌથી નીચું સ્તર છે.

નાણાકીય સંસ્થાઓ હવે તેમના પુરવઠાના અનુમાનને ફરીથી સેટ કરી રહી છે. Goldman Sachs અપેક્ષા રાખે છે કે જુલાઈના અંત સુધીમાં ગલ્ફ નિકાસ યુદ્ધ પૂર્વેના સ્તરે સામાન્ય થઈ જશે, અને ઓક્ટોબર સુધીમાં કુલ ક્રૂડ ઉત્પાદન પુનઃપ્રાપ્ત થવાની અપેક્ષા છે. આ લક્ષ્ય સુધી પહોંચવા માટે, બેંક અંદાજ લગાવે છે કે હોર્મુઝના પ્રવાહમાં દરરોજ 13 મિલિયન બેરલનો વધારો જરૂરી છે જેથી સ્તર યુદ્ધ પૂર્વેની ક્ષમતાના અંદાજે 70% સુધી પહોંચી શકે.

માંગમાં ફેરફાર અને ભાવના આધાર સ્તરો

સપ્લાયના આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ છતાં, નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે કિંમતો અનિશ્ચિત સમય માટે તૂટી ન શકે છે. BNP Paribas એ સતત સપ્લાયના નુકસાન અને મજબૂત માંગનો હવાલો આપીને આગામી સમય માટે પ્રતિ બેરલ $75 ને "ટકાઉ ફ્લોર" તરીકે ઓળખાવ્યું છે.

વધુમાં, લાંબા ગાળાની માંગની ગતિશીલતા બદલાઈ રહી છે, ખાસ કરીને એશિયામાં. PetroChina ના રિસર્ચ યુનિટના અહેવાલ મુજબ, વિશ્વના બીજા સૌથી મોટા તેલના ઉપભોક્તા ચીન 2026 માં 753 મિલિયન મેટ્રિક ટન તેલનો વપરાશ કરશે—જે 2025 ના સ્તર કરતા 4.9% ઘટાડો છે. આ ઘટાડાનું કારણ નવા ઉર્જા સ્ત્રોતો તરફનું વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન અને સતત ઊંચી તેલની કિંમતોની અસર છે. મધ્ય પૂર્વ સ્થિર થઈ રહ્યું હોવા છતાં, યુરોપમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ યથાવત છે, જે રશિયન તેલ રિફાઇનરીઓ પર તાજેતરના યુક્રેનિયન ડ્રોન હુમલાઓ દ્વારા સાબિત થાય છે.

મુખ્ય તારણો

• સપ્લાયમાં રાહત: યુએસ-ઈરાન વચગાળાના કરારનો ઉદ્દેશ્ય 30 દિવસની અંદર હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) પર સંપૂર્ણ ક્ષમતા પુનઃસ્થાપિત કરવાનો છે, જે વૈશ્વિક તેલના ભાવમાંથી મોટું રિસ્ક પ્રીમિયમ દૂર કરશે.
• કિંમતોનું સ્થिरीકરણ: જોકે કિંમતો યુદ્ધ પૂર્વેના નીચલા સ્તરે પહોંચી છે, તેમ છતાં BNP Paribas જેવા વિશ્લેષકો વૈશ્વિક માંગ અને હાલના સપ્લાયના તફાવતને કારણે પ્રતિ બેરલ આશરે $75 ની કિંમત જળવાઈ રહેશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે.
• બદલાતી માંગ: લાંબા ગાળાના માંગના અનુમાન, ખાસ કરીને ચીન તરફથી, તે સૂચવે છે કે જેમ જેમ વિશ્વ પુનઃપ્રાપ્ય ઉર્જા તરફ વળી રહ્યું છે તેમ તેલના વપરાશમાં સંભવિત ઘટાડો થઈ શકે છે.