Ціни на Brent впали до рівнів, що передували війні з Іраном, після прориву в перемовинах про припинення вогню

У четвер на світових нафтових ринках відбулася значна корекція: ціни на нафту марки Brent впали до найнижчого рівня з моменту, що передував початку війни з Іраном. Падіння цін відбулося після підписання історичної угоди про тимчасове припинення вогню, спрямованої на відновлення судоплавства в Ормузькій протоці та пом'якшення санкцій проти Тегерана, що сигналізує про масштабні зміни у прогнозах світового попиту та пропозиції.

Геополітичний поворот: відновлення судоплавства в Ормузькій протоці

Основним чинником нещодавньої волатильності цін став Меморандум про взаєморозуміння (MoU) із 14 пунктами між Сполученими Штатами та Іраном. Ця угода відкриває 60-денне вікно для переговорів, протягом якого Іран зобов'язався забезпечити безкоштовний прохід через Ормузьку протоку — критично важливий вузький прохід, через який проходить приблизно 20% світових потоків нафти.

Згідно з умовами попередньої угоди, очікується, що рух через протоку буде відновлено до повної потужності протягом 30 днів. Хоча складні питання, такі як ядерна програма Ірану, залишаються відкладеними, угода передбачає масштабний план фінансування на суму 300 мільярдів доларів, запропонований США та їхніми партнерами для сприяння економічному відновленню Ірану. За словами Філа Флінна, старшого аналітика Price Futures Group, потенційне відкриття протоки усуває значну «премію за ризик», яка штовхала ціни вгору під час конфлікту.

Реакція ринку: Brent та WTI досягли мінімумів за кілька місяців

Вплив на товарно-сировинні ринки був миттєвим і різким. Ф'ючерси на нафту Brent впали на 1,85 долара (2,33%) і закріпилися на рівні 77,69 долара за барель, що є найнижчим показником з 27 лютого — останнього торгового дня перед першими ударами США та Ізраїлю по Ірану. Аналогічно, американська нафта марки West Texas Intermediate (WTI) знизилася на 1,89 долара (2,46%) до 74,90 долара за барель, досягнувши найнижчої точки з 4 березня.

Фінансові установи зараз переглядають свої прогнози поставок. Goldman Sachs очікує, що експорт із країн Перської затоки нормалізується до довоенного рівня до кінця липня, а повне відновлення видобутку нафти очікується до жовтня. Для досягнення цього показника банк оцінює необхідне збільшення потоків через Ормузьку протоку на 13 мільйонів барелів на добу, щоб довести рівень до приблизно 70% від довоєнного обсягу.

Зміни попиту та цінові мінімуми

Попри оптимістичні прогнози щодо пропозиції, експерти припускають, що ціни можуть не обвалюватися нескінченно. BNP Paribas визначив 75 доларів за барель як «стійкий рівень підтримки» на найближче майбутнє, посилаючись на триваючі втрати поставок і стійкий попит.

Крім того, змінюється довгострокова динаміка попиту, зокрема в Азії. Згідно зі звітом дослідницького підрозділу PetroChina, Китай, другий за величиною споживач нафти у світі, споживатиме 753 мільйони метричних тонн у 2026 році — що на 4,9% менше порівняно з рівнем 2025 року. Це зниження пов'язують зі стратегічним переходом на нові джерела енергії та впливом тривалих високих цін на нафту. Навіть попри стабілізацію на Близькому Сході, геополітична напруженість у Європі зберігається, про що свідчать нещодавні удари українських безпілотників по російських нафтопереробних заводах.

Основні висновки

• Полегшення ситуації з пропозицією: Тимчасова угода між США та Іраном має на меті відновити повну пропускну здатність Ормузької протоки протягом 30 днів, що усуне значну премію за ризик із світових цін на нафту.
• Стабілізація цін: Хоча ціни досягли довоєнних мінімумів, аналітики, такі як BNP Paribas, очікують встановлення цінового порогу на рівні близько 75 доларів за барель через світовий попит і наявні дефіцити пропозиції.
• Зміна попиту: Довгострокові прогнози попиту, зокрема з Китаю, вказують на потенційне сповільнення споживання нафти, оскільки світ переходить на відновлювані джерела енергії.