Ціни на Brent опустилися до довоєнних мінімумів після угоди про припинення вогню з Іраном

У четвер на світових нафтових ринках відбулася значна корекція: ціни на нафту марки Brent обвалилися до найнижчого рівня з моменту перед початком війни з Іраном. Раптове падіння цін відбулося після укладення тимчасової угоди про припинення вогню, спрямованої на відновлення руху через критично важливу Ормузьку протоку та пом'якшення міжнародних санкцій проти Тегерана.

Геополітичний зсув: відновлення руху через Ормузьку протоку

Основним чинником нещодавньої волатильності цін став Меморандум про взаєморозуміння (MoU) із 14 пунктами, підписаний між Сполученими Штатами та Іраном. Ця угода розпочинає 60-денний період переговорів, протягом якого Іран зобов'язався забезпечити безкоштовний прохід через Ормузьку протоку — морське вузьке місце, через яке проходить приблизно 20% світових потоків нафти.

Угода зокрема передбачає відновлення повноцінного руху через протоку протягом 30 днів. Як зазначив Філ Флінн, старший аналітик Price Futures Group, потенційне відкриття протоку усуває величезну «премію за ризик», яка була закладена в ціну на нафту через перебої в постачанні. Хоча повна нормалізація — включаючи коригування страхування та зняття санкцій — може зайняти час, ринок агресивно відреагував на покращення прогнозів щодо постачання.

Показники ринку та цінові орієнтири

Вплив на енергетичні орієнтири був миттєвим і різким. Ф'ючерси на нафту Brent впали на 1,85 долара США, або на 2,33%, закріпившись на рівні 77,69 долара за барель. Аналогічно, американська нафта марки West Texas Intermediate (WTI) знизилася на 1,89 долара США, або на 2,46%, до 74,90 долара за барель.

Ціна на Brent зараз досягла найнижчого рівня з 27 лютого — останнього торгового дня перед першими ударами США та Ізраїлю по Ірану. Для контексту: протягом перших двох місяців року, до ескалації бойових дій, Brent торгувалася в діапазоні від 60 до 70 доларів.

Прогнози експертів: терміни відновлення та цінові мінімуми

Хоча поточний тренд є ведмежим, фінансові установи пропонують різні сценарії щодо термінів повного відновлення ринку. Goldman Sachs очікує, що експорт із регіону Перської затоки може нормалізуватися до довоєнних рівнів до кінця липня, а повне відновлення загального видобутку нафти очікується до жовтня. За оцінками банку, досягнення довоєнних рівнів експорту потребуватиме значного збільшення потоків через Ормузьку протоку на 13 мільйонів барелів на добу.

Однак не всі аналітики очікують стрімкого падіння цін. BNP Paribas визначила ціну в 75 доларів за барель як «стійкий рівень підтримки» на найближчу перспективу, посилаючись на триваючі втрати поставок та стабільний попит. Крім того, довгострокові прогнози попиту залишаються складними; дослідницький підрозділ PetroChina прогнозує, що споживання нафти в Китаї може впасти на 4,9% у 2026 році порівняно з 2025 роком, оскільки країна переходить на нові джерела енергії.

Основні висновки

• Деескалація геополітичної напруженості: Тимчасова угода між США та Іраном має на меті відновити повну пропускну здатність Ормузької протоки протягом 30 днів, що значно знизить премію за ризик глобальних поставок.
• Корекція цін: Ціна на нафту марки Brent впала приблизно до 77,69 доларів за барель, що є найнижчим рівнем з передвоєнного періоду наприкінці лютого.
• Терміни нормалізації: Goldman Sachs очікує, що експорт із країн Перської затоки стабілізується до кінця липня, хоча BNP Paribas припускає, що 75 доларів за барель стануть нижньою межею ціни через існуючі обмеження поставок.