Brent Crude Hits Pre-Iran War Lows Following Landmark Ceasefire Deal
Global oil markets witnessed a significant correction on Thursday as Brent crude prices plunged to their lowest levels since before the outbreak of conflict with Iran. The sudden price drop follows an interim ceasefire agreement aimed at reopening the critical Strait of Hormuz and easing sanctions on Tehran, significantly boosting the global supply outlook.
The Ceasefire Deal: Unlocking the Strait of Hormuz
The primary driver behind the market volatility is a 14-point Memorandum of Understanding (MoU) between the United States and Iran. This agreement initiates a 60-day negotiation period, during which Iran has committed to allowing toll-free passage through the Strait of Hormuz—a maritime chokepoint that accounts for roughly 20% of global oil flows.
Under the terms of the accord, traffic through the strait is expected to be restored to full capacity within 30 days. While complex issues like Iran's nuclear program remain deferred, the deal includes a massive $300-billion financing plan proposed by the U.S. and its partners to aid Iran's economic recovery. Phil Flynn, senior analyst at Price Futures Group, noted that the removal of the "risk premium" associated with disrupted flows has cleared the path for lower prices.
Market Reaction: Brent and WTI Slump
The impact on commodities was immediate and sharp. Brent crude futures tumbled by $1.85 (2.33%) to settle at $77.69 per barrel, marking its lowest point since February 27, the last trading day before initial U.S.-Israeli strikes on Iran. Similarly, U.S. West Texas Intermediate (WTI) saw a decline of $1.89 (2.46%), trading at $74.90 per barrel, its lowest level since March 4.
While the direction of the market is clearly downward, analysts suggest the decline may not be infinite. BNP Paribas has identified $75 per barrel as a "durable floor" for the foreseeable future, citing ongoing supply losses and sustained demand.
Forecasts for Supply Normalization and Demand
Інвестиційні банки зараз окреслюють часові межі повернення до нормального стану. Goldman Sachs прогнозує, що експорт із країн Перської затоки може повернутися до довоєнних рівнів до кінця липня, а повне відновлення видобутку сирої нафти очікується до жовтня. Зокрема, банк оцінює, що збільшення потоків через Ормузьку протоку на 13 мільйонів барелів на добу дозволить підняти обсяги приблизно до 70% від довоєнних рівнів.
Однак довгостроковий попит залишається непередбачуваним фактором. Звіт дослідницького підрозділу PetroChina вказує на потенційну зміну моделей споживання; прогнозується, що Китай, другий за величиною споживач нафти у світі, споживатиме 753 мільйони метричних тонн у 2026 році, що на 4,9% менше порівняно з рівнем 2025 року через перехід на нові джерела енергії.
Основні висновки
- Очікуване зростання пропозиції: Відкриття Ормузької протоки має відновити життєво важливі потоки нафти, усунувши премію за геополітичний ризик, яка раніше завищувала ціни.
- Цінові мінімуми на горизонті: Хоча ціни досягли довоєнних мінімумів, аналітики BNP Paribas припускають, що 75 доларів за барель можуть стати рівнем підтримки через існуючі обмеження пропозиції.
- Терміни відновлення: Goldman Sachs очікує, що експорт із країн Перської затоки нормалізується до кінця липня, хоча перехід Китаю на нові джерела енергії може стримати довгостроковий світовий попит на нафту.