ราคาน้ำมันดิบ Brent ร่วงแตะระดับต่ำสุดก่อนเกิดสงครามกับอิหร่าน หลังบรรลุข้อตกลงหยุดยิงครั้งสำคัญ

ตลาดน้ำมันโลกเผชิญกับการปรับฐานครั้งสำคัญเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ก่อนเกิดความขัดแย้งกับอิหร่าน การร่วงลงอย่างกะทันหันของราคาเป็นผลมาจากข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่เป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญอีกครั้ง และเพื่อผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรต่อกรุงเตหะราน ซึ่งช่วยเพิ่มแนวโน้มอุปทานน้ำมันทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อตกลงหยุดยิง: การปลดล็อกช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนคือบันทึกความเข้าใจ (MoU) จำนวน 14 ข้อ ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ข้อตกลงนี้เป็นการเริ่มต้นระยะเวลาการเจรจา 60 วัน ซึ่งในระหว่างนี้อิหร่านได้ให้คำมั่นว่าจะอนุญาตให้มีการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยไม่มีค่าธรรมเนียม ซึ่งช่องแคบดังกล่าวเป็นจุดยุทธศาสตร์ทางทะเลที่รองรับการไหลเวียนของน้ำมันทั่วโลกถึงประมาณ 20%

ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง คาดว่าการสัญจรผ่านช่องแคบจะกลับมาดำเนินการได้เต็มประสิทธิภาพภายใน 30 วัน แม้ว่าประเด็นที่ซับซ้อนอย่างโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านจะยังคงถูกเลื่อนออกไป แต่ข้อตกลงนี้ได้รวมถึงแผนการเงินมูลค่ามหาศาลถึง 3 แสนล้านดอลลาร์ที่เสนอโดยสหรัฐฯ และพันธมิตร เพื่อช่วยเหลือการฟื้นฟูเศรษฐกิจของอิหร่าน Phil Flynn นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Price Futures Group ระบุว่าการขจัด "ค่าความเสี่ยง" (risk premium) ที่เกี่ยวข้องกับการหยุดชะงักของการไหลเวียนน้ำมัน ได้เปิดทางให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง

ปฏิกิริยาของตลาด: Brent และ WTI ร่วงหนัก

ผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรง โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าดิ่งลง 1.85 ดอลลาร์ (2.33%) ปิดที่ 77.69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นวันซื้อขายสุดท้ายก่อนการโจมตีอิหร่านโดยสหรัฐฯ และอิสราเอล ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง 1.89 ดอลลาร์ (2.46%) โดยซื้อขายอยู่ที่ 74.90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 4 มีนาคม

แม้ทิศทางของตลาดจะขาลงอย่างชัดเจน แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าการลดลงอาจไม่เกิดขึ้นอย่างไม่มีที่สิ้นสุด โดย BNP Paribas ระบุว่าระดับ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจะเป็น "แนวรับที่แข็งแกร่ง" (durable floor) ในอนาคตอันใกล้ โดยอ้างถึงการสูญเสียอุปทานที่ยังคงดำเนินอยู่และความต้องการที่ต่อเนื่อง

การคาดการณ์การกลับเข้าสู่ภาวะปกติของอุปทานและความต้องการ

Investment banks are now mapping out the timeline for a return to normalcy. Goldman Sachs projects that Gulf exports could return to pre-war levels by the end of July, with full crude production recovery expected by October. Specifically, the bank estimates that a 13 million barrel-per-day increase in Hormuz flows would bring volumes to approximately 70% of pre-war levels.

However, long-term demand remains a wildcard. A report from PetroChina's research unit suggests a potential shift in consumption patterns; China, the world's second-largest oil consumer, is forecasted to consume 753 million metric tons in 2026, representing a 4.9% decrease from 2025 levels due to a pivot toward new energy sources.

Key Takeaways

• Supply Surge Expected: The reopening of the Strait of Hormuz is set to restore vital oil flows, removing the geopolitical risk premium that previously inflated prices.
• Price Floors in Sight: While prices have hit pre-war lows, analysts from BNP Paribas suggest $75 per barrel may act as a support level due to existing supply constraints.
• Timeline for Recovery: Goldman Sachs anticipates Gulf exports will normalize by late July, though China's shift toward new energy may dampen long-term global oil demand.