Brent Mencapai Tahap Terendah Sebelum Perang Iran Susulan Perjanjian Gencatan Senjata Bersejarah

Pasaran minyak global menyaksikan pembetulan ketara pada hari Khamis apabila harga minyak mentah Brent jatuh ke tahap terendah sejak sebelum tercetusnya konflik dengan Iran. Penurunan harga secara tiba-tiba ini menyusul selepas perjanjian gencatan senjata sementara yang bertujuan untuk membuka semula Selat Hormuz yang kritikal dan meringankan sekatan terhadap Tehran, sekali gus meningkatkan prospek bekalan global secara signifikan.

Perjanjian Gencatan Senjata: Membuka Selat Hormuz

Pemacu utama di sebalik turun naik pasaran adalah Memorandum Persefahaman (MoU) 14 perkara antara Amerika Syarikat dan Iran. Perjanjian ini memulakan tempoh rundingan selama 60 hari, di mana Iran telah komited untuk membenarkan laluan tanpa tol melalui Selat Hormuz—sebuah titik sempit maritim yang merangkumi kira-kira 20% daripada aliran minyak global.

Di bawah terma perjanjian tersebut, trafik melalui selat itu dijangka akan dipulihkan ke kapasiti penuh dalam tempoh 30 hari. Walaupun isu-isu kompleks seperti program nuklear Iran masih ditangguhkan, perjanjian tersebut merangkumi pelan pembiayaan besar bernilai $300 bilion yang dicadangkan oleh AS dan rakan kongsinya untuk membantu pemulihan ekonomi Iran. Phil Flynn, penganalisis kanan di Price Futures Group, menyatakan bahawa penghapusan "premium risiko" yang berkaitan dengan gangguan aliran telah membuka jalan kepada harga yang lebih rendah.

Reaksi Pasaran: Brent dan WTI Merosot

Kesan terhadap komoditi adalah serta-merta dan ketara. Niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh sebanyak $1.85 (2.33%) untuk ditutup pada $77.69 setong, menandakan tahap terendahnya sejak 27 Februari, hari dagangan terakhir sebelum serangan awal AS-Israel ke atas Iran. Begitu juga, West Texas Intermediate (WTI) AS menyaksikan penurunan sebanyak $1.89 (2.46%), didagangkan pada $74.90 setong, tahap terendahnya sejak 4 Mac.

Walaupun arah pasaran jelas menunjukkan penurunan, penganalisis mencadangkan bahawa kejatuhan tersebut mungkin tidak berterusan tanpa had. BNP Paribas telah mengenal pasti $75 setong sebagai "lantai yang mampan" untuk masa hadapan yang boleh diramalkan, dengan memetik kerugian bekalan yang berterusan dan permintaan yang stabil.

Ramalan untuk Normalisasi Bekalan dan Permintaan

Bank pelaburan kini sedang merangka garis masa untuk kembali kepada keadaan normal. Goldman Sachs menjangkakan eksport Teluk boleh kembali ke tahap sebelum perang menjelang akhir Julai, dengan pemulihan pengeluaran minyak mentah sepenuhnya dijangka menjelang Oktober. Secara khusus, bank tersebut menganggarkan bahawa peningkatan aliran Hormuz sebanyak 13 juta tong sehari akan membawa jumlah volum kepada kira-kira 70% daripada tahap sebelum perang.

Walau bagaimanapun, permintaan jangka panjang kekal sebagai faktor yang tidak menentu. Laporan daripada unit penyelidikan PetroChina mencadangkan potensi peralihan dalam corak penggunaan; China, pengguna minyak kedua terbesar di dunia, diramalkan akan menggunakan 753 juta tan metrik pada tahun 2026, yang mewakili penurunan sebanyak 4.9% daripada tahap tahun 2025 disebabkan peralihan ke arah sumber tenaga baharu.

Ringkasan Utama

  • Lonjakan Bekalan Dijangka: Pembukaan semula Selat Hormuz bakal memulihkan aliran minyak yang penting, sekali gus menghapuskan premium risiko geopolitik yang sebelum ini telah melonjakkan harga.
  • Paras Lantai Harga Kelihatan: Walaupun harga telah mencecah tahap terendah sebelum perang, penganalisis daripada BNP Paribas mencadangkan bahawa $75 se tong mungkin bertindak sebagai tahap sokongan disebabkan kekangan bekalan sedia ada.
  • Garis Masa Pemulihan: Goldman Sachs menjangkakan eksport Teluk akan kembali normal menjelang akhir Julai, walaupun peralihan China ke arah tenaga baharu mungkin melemahkan permintaan minyak global jangka panjang.