Brent Mencapai Tahap Terendah Sebelum Perang Iran Susulan Kejayaan Gencatan Senjata

Pasaran minyak global menyaksikan penurunan ketara pada hari Khamis apabila harga minyak mentah jatuh ke tahap terendah sejak sebelum bermulanya perang Iran. Satu perjanjian gencatan senjata interim yang bersejarah bertujuan untuk membuka semula Selat Hormuz telah mengubah prospek bekalan global secara drastik, sekali gus menghapuskan premium risiko geopolitik yang sebelum ini mengekalkan harga pada tahap tinggi.

Penurunan Ketegangan Geopolitik Memacu Kejatuhan Harga

Kejatuhan mendadak harga tenaga ini menyusul selepas memorandum persefahaman (MoU) 14 perkara antara Amerika Syarikat dan Iran. Perjanjian ini memulakan tempoh rundingan selama 60 hari yang dirancang untuk meredakan ketegangan serantau dan memudahkan pembukaan semula Selat Hormuz, sebuah arteri maritim yang kritikal.

Sebagai kesan langsung daripada optimisme ini, kontrak hadapan minyak mentah Brent jatuh sebanyak $1.85 (2.33%) kepada $77.69 se tong, menandakan tahap terendahnya sejak 27 Februari—hari dagangan terakhir sebelum serangan awal AS-Israel ke atas Iran. Begitu juga, West Texas Intermediate (WTI) AS jatuh $1.89 (2.46%) kepada $74.90 se tong, mencecah tahap terendah sejak 4 Mac. Penganalisis menyatakan bahawa potensi pemulihan Selat tersebut, yang menyumbang kira-kira 20% daripada aliran minyak global, sedang menghapuskan "premium risiko" besar yang sebelum ini telah diambil kira dalam penetapan harga pasaran.

Pelan Hala Tuju ke arah Normalisasi Bekalan

Perjanjian interim tersebut menggariskan garis masa berstruktur untuk pemulihan trafik maritim. Di bawah terma perjanjian tersebut, Iran telah komited untuk membenarkan laluan tanpa tol melalui Selat itu, dengan mandat untuk memulihkan trafik ke kapasiti penuh dalam tempoh 30 hari. Walaupun isu-isu kompleks seperti program nuklear Iran masih ditangguhkan, persetujuan tersebut merangkumi pelan besar bernilai $300 bilion yang dicadangkan oleh AS dan rakan kongsinya untuk membiayai pemulihan ekonomi Iran.

Institusi kewangan kini sedang menyelaraskan semula ramalan pengeluaran mereka. Goldman Sachs menjangkakan bahawa eksport Teluk akan kembali normal ke tahap sebelum perang menjelang akhir Julai, dengan jumlah pengeluaran minyak mentah pulih sepenuhnya menjelang Oktober. Model bank tersebut menunjukkan bahawa untuk mencapai tahap eksport sebelum perang, mungkin diperlukan peningkatan besar sebanyak 13 juta tong sehari dalam aliran Hormuz untuk mencapai kira-kira 70% daripada kapasiti sebelumnya.

Prospek Pasaran: Adakah Harga Akan Terus Jatuh?

Walaupun terdapat momentum menurun, pakar industri berhati-hati terhadap kejatuhan harga secara menyeluruh. BNP Paribas mencadangkan bahawa $75 setong boleh berfungsi sebagai "lantai harga yang mampan" untuk masa hadapan yang boleh diramalkan, dengan memetik kerugian bekalan yang berterusan dan permintaan yang teguh. Tambahan pula, landskap permintaan jangka panjang sedang berubah; unit penyelidikan PetroChina meramalkan bahawa penggunaan minyak China boleh turun sebanyak 4.9% pada tahun 2026 berbanding tahun 2025, memandangkan negara tersebut beralih ke arah sumber tenaga baharu.

Walau bagaimanapun, ketidaktentuan kekal sebagai ancaman yang berterusan. Walaupun Timur Tengah mendapat kelegaan sementara, konflik di Eropah Timur masih berterusan, seperti yang dibuktikan oleh serangan dron Ukraine baru-baru ini ke atas loji penapisan minyak Rusia, yang boleh mencetuskan gangguan bekalan baharu ke dalam pasaran.

Ringkasan Utama

  • Pembetulan Harga: Minyak mentah Brent telah merosot ke tahap yang tidak pernah dilihat sejak akhir Februari, didorong oleh perjanjian interim AS-Iran dan pengurangan ketegangan di Selat Hormuz.
  • Garis Masa Pemulihan Bekalan: Pakar menjangkakan eksport Teluk akan kembali ke tahap normal sebelum perang menjelang Julai 2025, dengan peningkatan ketara sebanyak 13 juta tong sehari diperlukan untuk menstabilkan aliran.
  • Lantai Harga dan Peralihan Permintaan: Walaupun risiko geopolitik semakin berkurangan, penganalisis menjangkakan lantai harga sekitar $75 setong, yang diburukkan lagi oleh ramalan penurunan permintaan minyak jangka panjang di China.