വെടിനിർത്തൽ കരാറിനെത്തുടർന്ന് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ഇറാൻ യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് താഴ്ന്നു

ഇറാൻ യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഇടിഞ്ഞതോടെ വ്യാഴാഴ്ച ആഗോള എണ്ണ വിപണിയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറക്കുന്നതിനായുള്ള ചരിത്രപരമായ ഇടക്കാല വെടിനിർത്തൽ കരാർ ആഗോള വിതരണ കാഴ്ചപ്പാടുകളെ പാടെ മാറ്റിമറിച്ചു. ഇത് വില ഉയർത്തിനിർത്തിയിരുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് പ്രീമിയങ്ങളെ (geopolitical risk premiums) ഇല്ലാതാക്കി.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷം കുറയുന്നത് വില ഇടിയാൻ കാരണമാകുന്നു

അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള 14 പോയിന്റുകളുള്ള ധാരണാപത്രത്തെത്തുടർന്നാണ് (MoU) ഊർജ്ജ വിലയിൽ പെട്ടെന്നുണ്ടായ ഇടിവ്. പ്രാദേശിക സംഘർഷങ്ങൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനും നിർണ്ണായകമായ സമുദ്ര പാതയായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറക്കുന്നതിനും ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള 60 ദിവസത്തെ ചർച്ചാ കാലയളവാണ് ഈ കരാറിലൂടെ ആരംഭിക്കുന്നത്.

ഈ ശുഭപ്രതീക്ഷയുടെ നേരിട്ടുള്ള ഫലമായി, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ബാരലിന് $1.85 (2.33%) കുറഞ്ഞ് $77.69 ആയി. ഇറാനിലെ ആദ്യത്തെ യുഎസ്-ഇസ്രായേൽ ആക്രമണത്തിന് മുമ്പുള്ള അവസാന വ്യാപാര ദിനമായ ഫെബ്രുവരി 27-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരമാണിത്. അതുപോലെ, യുഎസ് വെസ്റ്റ് ടെക്സസ് ഇന്റർമീഡിയറ്റ് (WTI) വില $1.89 (2.46%) കുറഞ്ഞ് ബാരലിന് $74.90 ആയി, ഇത് മാർച്ച് 4-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരമാണ്. ആഗോള എണ്ണ ഒഴുക്കിന്റെ ഏകദേശം 20% കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും സജീവമാകുന്നത്, വിപണി വിലയിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്ന വൻതോതിലുള്ള "റിസ്ക് പ്രീമിയം" ഇല്ലാതാക്കുന്നുവെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

വിതരണം സാധാരണ നിലയിലാക്കുന്നതിനുള്ള മാർഗരേഖ

സമുദ്ര ഗതാഗതം പുനഃസ്ഥാപിക്കുന്നതിനായി ഇടക്കാല കരാർ ഒരു കൃത്യമായ സമയക്രമം മുന്നോട്ടുവെക്കുന്നു. കരാർ വ്യവസ്ഥകൾ പ്രകാരം, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെ സൗജന്യമായി കടന്നുപോകാൻ അനുവദിക്കാമെന്ന് ഇറാൻ സമ്മതിച്ചിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ഗതാഗതം പൂർണ്ണ ശേഷിയിൽ എത്തിക്കാനും നിർദ്ദേശമുണ്ട്. ഇറാൻ്റെ ആണവ പദ്ധതി പോലുള്ള സങ്കീർണ്ണമായ വിഷയങ്ങൾ മാറ്റിവെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഇറാൻ്റെ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുപ്പിനായി അമേരിക്കയും പങ്കാളികളും നിർദ്ദേശിച്ച 300 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വൻ പദ്ധതി ഈ കരാറിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ ഇപ്പോൾ തങ്ങളുടെ ഉൽപ്പാദന പ്രവചനങ്ങൾ പുനർനിർണ്ണയിക്കുകയാണ്. ജൂലൈ അവസാനത്തോടെ ഗൾഫ് കയറ്റുമതി യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് സാധാരണ നിലയിലാകുമെന്നും ഒക്ടോബറോടെ ക്രൂഡ് ഉൽപ്പാദനം പൂർണ്ണമായും വീണ്ടെടുക്കുമെന്നും ഗോൾഡ്മാൻ സാക്സ് (Goldman Sachs) പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. മുൻപത്തെ ശേഷിയുടെ ഏകദേശം 70% എത്തുന്നതിനായി ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ഒഴുക്കിൽ പ്രതിദിനം 13 ദശലക്ഷം ബാരലുകളുടെ വൻ വർദ്ധനവ് ആവശ്യമായി വരുമെന്ന് ബാങ്കിന്റെ മോഡലുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

വിപണി കാഴ്ചപ്പാട്: വില ഇടിവ് തുടരുമോ?

വിപണിയിലെ ഇടിവ് നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, വില പൂർണ്ണമായും തകർന്നടിയുന്നതിനെക്കുറിച്ച് വ്യവസായ വിദഗ്ധർ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. തുടർച്ചയായ വിതരണ നഷ്ടങ്ങളും ശക്തമായ ഡിമാൻഡും ചൂണ്ടിക്കാട്ടി, വരുംകാലങ്ങളിൽ ബാരലിന് 75 ഡോളർ ഒരു "സ്ഥിരമായ തറനിരക്കായി" (durable floor) നിലനിൽക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് BNP Paribas സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കൂടാതെ, ദീർഘകാല ഡിമാൻഡ് സാഹചര്യങ്ങൾ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്; പുതിയ ഊർജ്ജ സ്രോതസ്സുകളിലേക്ക് രാജ്യം മാറുന്നതിനനുസരിച്ച്, 2025-നെ അപേക്ഷിച്ച് 2026-ൽ ചൈനയുടെ എണ്ണ ഉപഭോഗം 4.9% കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് PetroChina-യുടെ ഗവേഷണ വിഭാഗം പ്രവചിക്കുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം ഒരു നിരന്തര ഭീഷണിയായി തുടരുന്നു. മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് മേഖലയിൽ താൽക്കാലികമായ ആശ്വാസം ലഭിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, കിഴക്കൻ യൂറോപ്പിലെ സംഘർഷം തുടരുകയാണ്. റഷ്യൻ എണ്ണ ശുദ്ധീകരണശാലകൾക്ക് നേരെ ഉക്രെയ്ൻ നടത്തിയ സമീപകാല ഡ്രോൺ ആക്രമണങ്ങൾ വിപണിയിൽ പുതിയ വിതരണ തടസ്സങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കാൻ കാരണമായേക്കാം.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വില ക്രമീകരണം (Price Correction): യുഎസ്-ഇറാൻ ഇടക്കാല കരാറും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ സംഘർഷം കുറഞ്ഞതും കാരണം, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ഫെബ്രുവരി അവസാനം കണ്ടിരുന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് താഴ്ന്നു.
• വിതരണ വീണ്ടെടുക്കൽ കാലയളവ്: 2025 ജൂലൈയോടെ ഗൾഫ് കയറ്റുമതികൾ യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള സാധാരണ നിലയിലേക്ക് തിരിച്ചെത്തുമെന്ന് വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. വിതരണം സുസ്ഥിരമാക്കുന്നതിന് പ്രതിദിനം 13 ദശലക്ഷം ബാരൽ എന്ന വലിയ വർദ്ധനവ് ആവശ്യമാണ്.
• വില തറനിരക്കും ഡിമാൻഡിലെ മാറ്റങ്ങളും: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കുകൾ കുറഞ്ഞുവരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ചൈനയിലെ ദീർഘകാല എണ്ണ ഡിമാൻഡ് കുറയുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ ബാരലിന് ഏകദേശം 75 ഡോളർ ഒരു വില തറനിരക്കായി നിലനിൽക്കുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ കരുതുന്നു.