ഇറാൻ വെടിനിർത്തൽ കരാർ വിതരണം വർദ്ധിപ്പിച്ചതോടെ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് താഴ്ന്നു

ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ഇടിഞ്ഞതോടെ, വ്യാഴാഴ്ച ആഗോള എണ്ണ വിപണിയിൽ വലിയൊരു മാറ്റം ദൃശ്യമായി. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) വീണ്ടും തുറക്കുന്നതിനായുള്ള ഇടക്കാല വെടിനിർത്തൽ കരാർ, ലോകമെമ്പാടുമുള്ള ഊർജ്ജച്ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിച്ചിരുന്ന വലിയ 'റിസ്ക് പ്രീമിയം' (risk premium) വിജയകരമായി ഒഴിവാക്കി.

ഇറാൻ-യുഎസ് ധാരണാപത്രത്തിന്റെ (MoU) സ്വാധീനം

പെട്ടെന്നുള്ള വിലയിടിവിന് പ്രധാന കാരണം അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള 14 പോയിന്റുകളുള്ള ധാരണാപത്രം (MoU) ആണ്. ഈ പ്രാഥമിക കരാർ പ്രകാരം 60 ദിവസത്തെ ചർച്ചകൾക്കായി സമയം അനുവദിച്ചിരിക്കുന്നു. ഈ കാലയളവിൽ, ആഗോള എണ്ണ നീക്കത്തിന്റെ ഏകദേശം 20% കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന നിർണ്ണായകമായ സമുദ്ര പാതയായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെ സൗജന്യമായി കടന്നുപോകാൻ ഇറാൻ സമ്മതിച്ചിട്ടുണ്ട്.

കരാർ വ്യവസ്ഥകൾ അനുസരിച്ച്, 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ഗതാഗതം പൂർണ്ണ ശേഷിയിൽ തിരിച്ചെത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇറാൻ്റെ ആണവ പദ്ധതി പോലുള്ള സങ്കീർണ്ണമായ വിഷയങ്ങൾ മാറ്റിവെച്ചിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഇറാൻ്റെ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുപ്പിനെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി അമേരിക്കയും പങ്കാളികളും ചേർന്ന് നിർദ്ദേശിച്ച 300 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വൻ സാമ്പത്തിക സഹായ പദ്ധതി ഈ കരാറിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളിലുണ്ടായ ഈ മാറ്റം വിതരണത്തെ അടിസ്ഥാനപരമായി സ്വാധീനിക്കുകയും, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചർ വില ബാരലിന് 1.85 ഡോളർ (2.33%) കുറഞ്ഞ് 77.69 ഡോളറിലെത്തുകയും ചെയ്തു. അതേസമയം യുഎസ് വെസ്റ്റ് ടെക്സാസ് ഇന്റർമീഡിയറ്റ് (WTI) വില 74.90 ഡോളറിലേക്ക് താഴ്ന്നു.

വിദഗ്ധരുടെ പ്രവചനം: എപ്പോൾ വിതരണം സാധാരണ നിലയിലാകും?

എണ്ണ നീക്കം പൂർണ്ണമായും സാധാരണ നിലയിലാകുന്നതിനുള്ള സമയക്രമത്തെ വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുവരുന്നു. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് വീണ്ടും തുറക്കുന്നത് വഴി, എണ്ണ നീക്കത്തിലുണ്ടായ തടസ്സങ്ങൾ കാരണം ക്രൂഡ് വിലയിൽ നേരത്തെ ഉൾപ്പെട്ടിരുന്ന "വലിയ റിസ്ക് പ്രീമിയം" ഇല്ലാതാകുമെന്ന് പ്രൈസ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഗ്രൂപ്പിലെ സീനിയർ അനലിസ്റ്റ് ഫിൽ ഫ്ലിൻ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.

ഗൾഫ് രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള കയറ്റുമതി ജൂലൈ അവസാനത്തോടെ യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുള്ള നിലവാരത്തിലേക്ക് തിരിച്ചെത്തുമെന്നും ഒക്ടോബറോടെ ക്രൂഡ് ഉൽപ്പാദനം പൂർണ്ണമായും സാധാരണ നിലയിലാകുമെന്നും നിക്ഷേപ ഭീമനായ ഗോൾഡ്മാൻ സാക്സ് (Goldman Sachs) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. യുദ്ധത്തിന് മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന എണ്ണ നീക്കത്തിന്റെ ഏകദേശം 70% എന്ന നിലവാരത്തിൽ എത്താൻ ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെ പ്രതിദിനം 13 ദശലക്ഷം ബാരൽ (bpd) അധികമായി നീങ്ങേണ്ടി വരുമെന്ന് ബാങ്ക് കണക്കാക്കുന്നു.

ഡിമാൻഡിലെ വെല്ലുവിളികളും വിലയുടെ പരിധിയും

വിതരണത്തിലുണ്ടാകുന്ന വർദ്ധനവിനിടയിലും വില കുത്തനെ ഇടിയാൻ സാധ്യതയില്ലെന്ന് വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. നിലവിലുള്ള വിതരണ നഷ്ടങ്ങളും ശക്തമായ ഡിമാൻഡും കണക്കിലെടുത്ത്, വരും കാലങ്ങളിൽ ബാരലിന് 75 ഡോളർ എന്നത് ഒരു "സ്ഥിരമായ വില പരിധി" (durable floor) ആയി ബിഎൻപി പാരിബാസ് (BNP Paribas) വിലയിരുത്തുന്നു.

കൂടാതെ, ദീർഘകാല ഡിമാൻഡ് പ്രവചനങ്ങൾ ജാഗ്രതയോടെ തുടരുന്നു. ലോകത്തിലെ രണ്ടാമത്തെ വലിയ എണ്ണ ഉപഭോക്താവായ ചൈനയുടെ ഉപഭോഗം 2026-ൽ 753 മില്യൺ മെട്രിക് ടണ്ണിലേക്ക് കുറയുമെന്ന് പെട്രോചൈനയുടെ (PetroChina) റിസർച്ച് യൂണിറ്റിന്റെ റിപ്പോർട്ട് പ്രവചിക്കുന്നു—ഇത് 2025-ലെ നിലവാരത്തേക്കാൾ 4.9% കുറവാണ്. പുതിയ ഊർജ്ജ സ്രോതസ്സുകളിലേക്കുള്ള തന്ത്രപരമായ മാറ്റവും ഉയർന്ന എണ്ണവില തുടരുന്നതും ഈ കുറവിന് കാരണമാകുന്നു. കൂടാതെ, റഷ്യൻ എണ്ണ ശുദ്ധീകരണശാലകളിൽ ഉക്രെയ്ൻ നടത്തിയ സമീപകാല ഡ്രോൺ ആക്രമണങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പോലെ, മറ്റ് ഇടങ്ങളിൽ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വം നിലനിർത്തുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• വിതരണ വർദ്ധനവ് (Supply Surge): ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ (Strait of Hormuz) പൂർണ്ണ ശേഷി 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ പുനഃസ്ഥാപിക്കാൻ ഇറാൻ-യുഎസ് വെടിനിർത്തൽ കരാർ ലക്ഷ്യമിടുന്നു, ഇത് പ്രധാനപ്പെട്ട ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് പ്രീമിയം ഒഴിവാക്കും.
• തിരിച്ചുവരവ് കാലയളവ് (Recovery Timeline): ജൂലൈ അവസാനത്തോടെ ഗൾഫ് കയറ്റുമതി സാധാരണ നിലയിലാകുമെന്നും ഒക്ടോബറോടെ ഉൽപ്പാദനം പൂർണ്ണമായും വീണ്ടെടുക്കുമെന്നും ഗോൾഡ്മാൻ സാക്സ് (Goldman Sachs) പ്രവചിക്കുന്നു.
• വില പിന്തുണ (Price Support): ഡിമാൻഡ് ഘടകങ്ങളും 2026-ഓടെ ചൈനീസ് എണ്ണ ഉപഭോഗത്തിൽ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള കുറവും കാരണം, ബാരലിന് ഏകദേശം 75 ഡോളർ നിരക്കിൽ ഒരു വില പരിധി (price floor) ഉണ്ടാകുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.