ઈરાન યુદ્ધવિરામ કરારથી પુરવઠામાં વધારો થતા બ્રેન્ટ ક્રૂડ યુદ્ધ-પૂર્વેના નીચા સ્તરે પહોંચ્યું

ગુરુવારે વૈશ્વિક તેલ બજારોમાં મોટો સુધારો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ ઈરાન યુદ્ધ શરૂ થયા પહેલાના તેમના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ને ફરીથી ખોલવાના હેતુથી કરવામાં આવેલા વચગાળાના યુદ્ધવિરામ કરારથી તે વિશાળ 'રિસ્ક પ્રીમિયમ' દૂર કરવામાં આવ્યું છે, જે વિશ્વભરમાં ઊર્જા ખર્ચમાં વધારો કરી રહ્યું હતું.

ઈરાન-યુએસ સમજૂતી પત્ર (MoU) ની અસર

ભાવમાં થયેલા આ અચાનક ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેનો 14-મુદ્દાનો સમજૂતી પત્ર (MoU) છે. આ પ્રારંભિક કરાર 60 દિવસના વાટાઘાટના સમયગાળાની શરૂઆત કરે છે, જે દરમિયાન ઈરાન હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા નિઃશુલ્ક અવરજવરની મંજૂરી આપવા માટે સંમત થયું છે—જે એક મહત્વપૂર્ણ દરિયાઈ માર્ગ છે જે વૈશ્વિક તેલના પ્રવાહના અંદાજે 20% હિસ્સો ધરાવે છે.

કરારની શરતો હેઠળ, આ સામુદ્ર માર્ગ દ્વારા ટ્રાફિક 30 દિવસની અંદર તેની સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર પાછા ફરવાની અપેક્ષા છે. જોકે ઈરાનના પરમાણુ કાર્યક્રમ જેવા જટિલ મુદ્દાઓ હજુ પણ પડતર છે, પરંતુ આ કરારમાં ઈરાનની આર્થિક રિકવરીને ટેકો આપવા માટે યુએસ અને તેના ભાગીદારો દ્વારા સૂચવવામાં આવેલી $300-બિલિયનની વિશાળ નાણાકીય યોજનાનો સમાવેશ થાય છે. ભૂ-રાજકીય પરિદ્રશ્યમાં આ ફેરફારે પુરવઠાના દૃષ્ટિકોણને મૂળભૂત રીતે બદલી નાખ્યો છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ પ્રતિ બેરલ $1.85 (2.33%) ઘટીને $77.69 પર આવી ગયું છે, જ્યારે યુએસ વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI) ઘટીને $74.90 પર આવી ગયું છે.

નિષ્ણાતોના અનુમાન: પુરવઠો ક્યારે સામાન્ય થશે?

માર્કેટ વિશ્લેષકો તેલના પ્રવાહના સંપૂર્ણ પુનઃસ્થાપન માટેના સમયગાળા પર નજર રાખી રહ્યા છે. પ્રાઇસ ફ્યુચર્સ ગ્રુપના સિનિયર એનાલિસ્ટ ફિલ ફ્લિન દ્વારા નોંધવામાં આવ્યું હતું કે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગના સંભવિત પુનઃખુલવાથી તે "મોટું રિસ્ક પ્રીમિયમ" દૂર થાય છે જે અગાઉ પ્રવાહમાં અવરોધને કારણે ક્રૂડના ભાવમાં સામેલ હતું.

રોકાણ ક્ષેત્રની દિગ્ગજ કંપની Goldman Sachs એ રિકવરી માટે એક વ્યવસ્થિત સમયરેખા પૂરી પાડી છે, જે સૂચવે છે કે ગલ્ફ નિકાસ જુલાઈના અંત સુધીમાં યુદ્ધ-પૂર્વેના સ્તરે સામાન્ય થઈ શકે છે, અને ઓક્ટોબર સુધીમાં ક્રૂડ ઉત્પાદનમાં સંપૂર્ણ રિકવરીની અપેક્ષા છે. બેંક અંદાજ લગાવે છે કે યુદ્ધ-પૂર્વેના પ્રવાહ સ્તરના અંદાજે 70% સુધી પહોંચવા માટે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ દ્વારા દરરોજ 13 મિલિયન બેરલ (bpd) નો વધારો જરૂરી રહેશે.

માંગમાં અવરોધ અને ભાવનું સ્તર (Price Floors)

પુરવઠામાં વધારો હોવા છતાં, નિષ્ણાતો ચેતવણી આપે છે કે ભાવમાં મોટો ઘટાડો (freefall) ન પણ થાય. BNP Paribas એ સતત પુરવઠાના નુકસાન અને મજબૂત માંગનો હવાલો આપીને આગામી સમય માટે પ્રતિ બેરલ $75 ને "ટકાઉ ફ્લોર" (durable floor) તરીકે ઓળખાવ્યું છે.

વધુમાં, લાંબા ગાળાના માંગના દૃષ્ટિકોણ સાવધ રહ્યા છે. PetroChina ના સંશોધન યુનિટના એક અહેવાલ મુજબ, વિશ્વના બીજા સૌથી મોટા તેલના ઉપભોક્તા ચીનનું વપરાશ 2026 માં ઘટીને 753 મિલિયન મેટ્રિક ટન થશે—જે 2025 ના સ્તરથી 4.9% નો ઘટાડો છે. આ ઘટાડાનું કારણ નવા ઊર્જા સ્ત્રોતો તરફનું વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન અને સતત ઊંચા તેલના ભાવની અસર છે. વધુમાં, અન્ય સ્થળોએ ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા ચાલુ છે, જે રશિયન તેલ રિફાઇનરીઓ પર તાજેતરના યુક્રેનિયન ડ્રોન હુમલાઓ દ્વારા સાબિત થાય છે, જે બજારની અનિશ્ચિતતા જાળવી રાખે છે.

મુખ્ય તારણો

• પુરવઠામાં વધારો: ઈરાન-યુએસ યુદ્ધવિરામ કરારનો ઉદ્દેશ્ય 30 દિવસની અંદર Strait of Hormuz માં સંપૂર્ણ ક્ષમતા પુનઃસ્થાપિત કરવાનો છે, જે મુખ્ય ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમને દૂર કરશે.
• પુનઃપ્રાપ્તિનો સમયગાળો: Goldman Sachs અણુમધ્યા (Gulf) નિકાસ જુલાઈના અંત સુધીમાં સામાન્ય થઈ જશે તેવી આગાહી કરે છે, જેમાં ઓક્ટોબર સુધીમાં સંપૂર્ણ ઉત્પાદન પુનઃપ્રાપ્તિ નિર્ધારિત છે.
• કિંમત ટેકો: માંગના પરિબળો અને 2026 સુધીમાં ચીનના તેલના વપરાશમાં સંભવિત ઘટાડાને કારણે વિશ્લેષકો પ્રતિ બેરલ આશરે $75 ની કિંમત જળવાઈ રહેશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે.