Le Brent atteint des niveaux d'avant-guerre alors qu'un accord de cessez-le-feu avec l'Iran favorise l'offre

Les marchés pétroliers mondiaux ont connu une correction significative jeudi, alors que les prix du pétrole Brent ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. Un accord de cessez-le-feu intérimaire visant à rouvrir le détroit d'Ormuz a réussi à éliminer la massive prime de risque qui gonflait les coûts de l'énergie dans le monde entier.

L'impact du protocole d'accord entre l'Iran et les États-Unis

Le principal moteur de cette chute soudaine des prix est un protocole d'accord (MoU) en 14 points entre les États-Unis et l'Iran. Cet accord préliminaire instaure une période de négociation de 60 jours durant laquelle l'Iran a accepté de permettre le passage sans péage par le détroit d'Ormuz — un goulot d'étranglement maritime critique qui représente environ 20 % des flux pétroliers mondiaux.

Selon les termes de l'accord, le trafic à travers le détroit devrait revenir à sa pleine capacité d'ici 30 jours. Bien que des questions complexes comme le programme nucléaire iranien restent reportées, l'accord comprend un plan de financement massif de 300 milliards de dollars proposé par les États-Unis et leurs partenaires pour soutenir la reprise économique de l'Iran. Ce changement dans le paysage géopolitique a fondamentalement modifié les perspectives d'offre, entraînant une baisse des contrats à terme sur le Brent de 1,85 $ (2,33 %) pour s'établir à 77,69 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain est tombé à 74,90 $.

Projections d'experts : quand l'offre se normalisera-t-elle ?

Les analystes de marché surveillent de près le calendrier de la restauration complète des flux pétroliers. Phil Flynn, analyste principal chez Price Futures Group, a noté que la réouverture potentielle du détroit d'Ormuz élimine la « grande prime de risque » qui était auparavant intégrée dans les prix du brut en raison de l'interruption des flux.

Le géant de l'investissement Goldman Sachs a fourni un calendrier structuré pour la reprise, suggérant que les exportations du Golfe pourraient se normaliser à des niveaux d'avant-guerre d'ici la fin du mois de juillet, avec une reprise complète de la production de brut attendue pour octobre. La banque estime que pour atteindre environ 70 % des niveaux de flux d'avant-guerre, une augmentation de 13 millions de barils par jour (bpj) à travers le détroit d'Ormuz serait nécessaire.

Vents contraires de la demande et planchers de prix

Malgré l'augmentation de l'offre, les experts avertissent que les prix pourraient ne pas entrer en chute libre. BNP Paribas a identifié le seuil de 75 $ par baril comme un « plancher durable » pour l'avenir prévisible, citant les pertes d'approvisionnement en cours et une demande robuste.

De plus, les perspectives de la demande à long terme restent prudentes. Un rapport de l'unité de recherche de PetroChina prévoit que la Chine, deuxième plus grand consommateur de pétrole au monde, verra sa consommation chuter à 753 millions de tonnes métriques en 2026, soit une baisse de 4,9 % par rapport aux niveaux de 2025. Ce déclin est attribué à un pivot stratégique vers de nouvelles sources d'énergie et à l'impact du maintien de prix du pétrole élevés. Par ailleurs, la volatilité géopolitique persiste ailleurs, comme en témoignent les récentes frappes de drones ukrainiens sur des raffineries de pétrole russes, maintenant un niveau de base d'incertitude sur le marché.

Points clés

• Hausse de l'offre : L'accord de cessez-le-feu entre l'Iran et les États-Unis vise à rétablir la pleine capacité dans le détroit d'Ormuz d'ici 30 jours, supprimant ainsi une importante prime de risque géopolitique.
• Calendrier de reprise : Goldman Sachs prévoit que les exportations du Golfe se normaliseront d'ici la fin juillet, avec une reprise complète de la production prévue pour octobre.
• Soutien des prix : Les analystes prévoient un prix plancher autour de 75 $ le baril en raison des facteurs de demande et d'une baisse projetée de la consommation de pétrole chinoise d'ici 2026.