ઐતિહાસિક યુદ્ધવિરામ કરાર બાદ બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઈરાન યુદ્ધ પૂર્વેના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યું

ગુરુવારે વૈશ્વિક તેલ બજારોમાં મોટો સુધારો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ ઈરાન સાથેના સંઘર્ષ શરૂ થયા પહેલાના તેમના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. આ અચાનક ભાવમાં ઘટાડો એક વચગાળાના યુદ્ધવિરામ કરારને કારણે થયો છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય મહત્વપૂર્ણ હોર્મુઝ જળમાર્ગને ફરીથી ખોલવાનો અને તેહરાન પરના પ્રતિબંધોમાં રાહત આપવાનો છે, જેનાથી વૈશ્વિક પુરવઠાના દૃષ્ટિકોણમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે.

યુદ્ધવિરામ કરાર: હોર્મુઝ જળમાર્ગને ખુલ્લો કરવો

બજારની અસ્થિરતા પાછળનું મુખ્ય કારણ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેનો 14-મુદ્દાનો સમજૂતી કરાર (MoU) છે. આ કરાર 60 દિવસના વાટાઘાટના સમયગાળાની શરૂઆત કરે છે, જે દરમિયાન ઈરાને હોર્મુઝ જળમાર્ગ દ્વારા નિઃશુલ્ક અવરજવરની મંજૂરી આપવા માટે પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે—જે એક એવો દરિયાઈ માર્ગ છે જે વૈશ્વિક તેલના પ્રવાહના અંદાજે 20% હિસ્સો ધરાવે છે.

કરારની શરતો હેઠળ, 30 દિવસની અંદર જળમાર્ગ દ્વારા ટ્રાફિક તેની સંપૂર્ણ ક્ષમતા પર પુનઃસ્થાપિત થવાની અપેક્ષા છે. જોકે ઈરાનના પરમાણુ કાર્યક્રમ જેવા જટિલ મુદ્દાઓ હાલ પૂરતા મોકૂફ રાખવામાં આવ્યા છે, પરંતુ આ કરારમાં ઈરાનની આર્થિક રિકવરીમાં મદદ કરવા માટે યુએસ અને તેના ભાગીદારો દ્વારા પ્રસ્તાવિત $300-બિલિયનનો વિશાળ નાણાકીય પ્લાન સામેલ છે. પ્રાઇસ ફ્યુચર્સ ગ્રુપના સિનિયર એનાલિસ્ટ ફિલ ફ્લિન દ્વારા નોંધવામાં આવ્યું હતું કે અવરોધિત પ્રવાહ સાથે સંકળાયેલ "રિસ્ક પ્રીમિયમ" હટાવવાથી ભાવમાં ઘટાડાનો માર્ગ મોકળો થયો છે.

બજારની પ્રતિક્રિયા: બ્રેન્ટ અને WTI માં ઘટાડો

કોમોડિટીઝ પર તેની અસર તાત્કાલિક અને તીવ્ર હતી. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ $1.85 (2.33%) ઘટીને પ્રતિ બેરલ $77.69 પર સ્થિર થયું હતું, જે 27 ફેબ્રુઆરી પછીનો તેનો સૌથી નીચો સ્તર હતો, જે ઈરાન પરના પ્રારંભિક યુએસ-ઇઝરાયેલ હુમલા પહેલાનો છેલ્લો ટ્રેડિંગ દિવસ હતો. તેવી જ રીતે, યુએસ વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI) માં $1.89 (2.46%) નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે $74.90 પ્રતિ બેરલ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું, જે 4 માર્ચ પછીનો તેનો સૌથી નીચો સ્તર છે.

જોકે બજારની દિશા સ્પષ્ટપણે નીચે તરફ છે, વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ ઘટાડો અનંત હોઈ શકે નહીં. BNP Paribas એ સતત પુરવઠાના નુકસાન અને સતત માંગનો હવાલો આપીને આગામી સમય માટે પ્રતિ બેરલ $75 ને "ટકાઉ ફ્લોર" (durable floor) તરીકે ઓળખાવ્યું છે.

પુરવઠાના સામાન્યીકરણ અને માંગ માટેના અનુમાન

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકો હવે સામાન્ય સ્થિતિમાં પરત આવવા માટેની સમયરેખા તૈયાર કરી રહી છે. ગોલ્ડમેન સાક્સનું અનુમાન છે કે જુલાઈના અંત સુધીમાં ગલ્ફ નિકાસ યુદ્ધ પૂર્વેના સ્તરે પરત આવી શકે છે, અને ઓક્ટોબર સુધીમાં ક્રૂડ ઉત્પાદનમાં સંપૂર્ણ સુધારો થવાની અપેક્ષા છે. ખાસ કરીને, બેંક અંદાજ લગાવે છે કે હોર્મુઝના પ્રવાહમાં દરરોજ 13 મિલિયન બેરલનો વધારો થવાથી જથ્થો યુદ્ધ પૂર્વેના સ્તરના અંદાજે 70% સુધી પહોંચી જશે.

જોકે, લાંબા ગાળાની માંગ હજુ પણ એક અનિશ્ચિત પરિબળ છે. પેટ્રોચાઇનાના રિસર્ચ યુનિટના અહેવાલ મુજબ વપરાશની પદ્ધતિઓમાં સંભવિત ફેરફાર સૂચવવામાં આવ્યો છે; વિશ્વના બીજા સૌથી મોટા તેલના ઉપભોક્તા ચીન દ્વારા 2026માં 753 મિલિયન મેટ્રિક ટન વપરાશ થવાનો અંદાજ છે, જે નવા ઉર્જા સ્ત્રોતો તરફના ઝુકાવને કારણે 2025ના સ્તર કરતા 4.9% ઘટાડો દર્શાવે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• પુરવઠામાં વધારાની અપેક્ષા: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ના પુનઃખુલવાથી મહત્વપૂર્ણ તેલના પ્રવાહ પુનઃસ્થાપિત થશે, જેનાથી ભૂરાજકીય જોખમનું પ્રીમિયમ દૂર થશે જે અગાઉ કિંમતોમાં વધારો કરતું હતું.
• કિંમતોમાં સ્થિરતાના સંકેત: જોકે કિંમતો યુદ્ધ પૂર્વેના નીચા સ્તરે પહોંચી છે, પરંતુ BNP Paribas ના વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે હાલના પુરવઠાના અવરોધોને કારણે પ્રતિ બેરલ $75 સપોર્ટ લેવલ તરીકે કામ કરી શકે છે.
• સુધારા માટેની સમયરેખા: ગોલ્ડમેન સાક્સ અપેક્ષા રાખે છે કે જુલાઈના અંત સુધીમાં ગલ્ફ નિકાસ સામાન્ય થઈ જશે, જોકે નવા ઉર્જા સ્ત્રોતો તરફ ચીનનું ઝુકાવ લાંબા ગાળાની વૈશ્વિક તેલની માંગમાં ઘટાડો કરી શકે છે.