Brent Crude Mencapai Tahap Terendah Sebelum Perang Iran Susulan Kejayaan Gencatan Senjata

Pasaran minyak global mengalami pembetulan ketara pada hari Khamis apabila harga minyak mentah Brent jatuh ke tahap terendah sejak sebelum bermulanya perang Iran. Penurunan harga ini menyusul selepas perjanjian gencatan senjata sementara yang bersejarah bertujuan untuk membuka semula Selat Hormuz dan meringankan sekatan terhadap Tehran, menandakan peralihan besar dalam prospek bekalan global.

Peralihan Geopolitik: Membuka Semula Selat Hormuz

Pemacu utama di sebalik turun naik harga baru-baru ini ialah Memorandum Persefahaman (MoU) 14 perkara antara Amerika Syarikat dan Iran. Perjanjian ini memulakan tempoh rundingan selama 60 hari, di mana Iran telah komited untuk membenarkan laluan tanpa tol melalui Selat Hormuz—sebuah titik sempit kritikal yang merangkumi kira-kira 20% daripada aliran minyak global.

Di bawah terma persetujuan awal tersebut, trafik melalui selat itu dijangka akan dipulihkan ke kapasiti penuh dalam tempoh 30 hari. Walaupun isu-isu kompleks seperti program nuklear Iran masih ditangguhkan, perjanjian tersebut merangkumi pelan pembiayaan besar bernilai $300 bilion yang dicadangkan oleh AS dan rakan kongsinya untuk memudahkan pemulihan ekonomi Iran. Menurut Phil Flynn, penganalisis kanan di Price Futures Group, potensi pembukaan semula selat tersebut menghapuskan "premium risiko" berat yang telah mendorong kenaikan harga semasa konflik berlaku.

Reaksi Pasaran: Brent dan WTI Mencapai Tahap Terendah Berbulan-bulan

Kesan terhadap pasaran komoditi adalah serta-merta dan mendadak. Niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh sebanyak $1.85 (2.33%) kepada $77.69 se tong, menandakan tahap terendahnya sejak 27 Februari—hari dagangan terakhir sebelum serangan awal AS-Israel ke atas Iran. Begitu juga, West Texas Intermediate (WTI) AS jatuh sebanyak $1.89 (2.46%) kepada $74.90 se tong, mencapai tahap terendahnya sejak 4 Mac.

Institusi kewangan kini sedang menyelaraskan semula ramalan bekalan mereka. Goldman Sachs menjangkakan eksport Teluk akan kembali normal ke tahap sebelum perang menjelang akhir Julai, dengan jumlah pengeluaran minyak mentah dijangka pulih menjelang Oktober. Untuk mencapai mercu tanda ini, bank tersebut menganggarkan peningkatan sebanyak 13 juta tong sehari dalam aliran Hormuz diperlukan untuk membawa tahap tersebut kepada kira-kira 70% daripada kapasiti sebelum perang.

Peralihan Permintaan dan Lantai Harga

Walaupun prospek bekalan kelihatan optimistik, pakar mencadangkan bahawa harga mungkin tidak akan jatuh merudum tanpa had. BNP Paribas telah mengenal pasti $75 se tong sebagai "lantai harga yang mampan" untuk masa hadapan yang boleh diramalkan, dengan memetik kerugian bekalan yang berterusan dan permintaan yang berdaya tahan.

Tambahan pula, dinamik permintaan jangka panjang sedang berubah, terutamanya di Asia. Satu laporan daripada unit penyelidikan PetroChina meramalkan bahawa China, pengguna minyak kedua terbesar di dunia, akan menggunakan 753 juta tan metrik pada tahun 2026—penurunan sebanyak 4.9% daripada tahap tahun 2025. Penurunan ini disebabkan oleh peralihan strategik ke arah sumber tenaga baharu dan kesan harga minyak tinggi yang berterusan. Walaupun Timur Tengah semakin stabil, ketegangan geopolitik di Eropah masih berterusan, seperti yang dibuktikan oleh serangan dron Ukraine baru-baru ini ke atas loji penapisan minyak Rusia.

Rumusan Utama

  • Pelepasan Bekalan: Perjanjian interim AS-Iran bertujuan untuk memulihkan kapasiti penuh di Selat Hormuz dalam tempoh 30 hari, sekali gus menghapuskan premium risiko yang besar daripada harga minyak global.
  • Penstabilan Harga: Walaupun harga telah mencecah tahap terendah sebelum perang, penganalisis seperti BNP Paribas menjangkakan lantai harga sekitar $75 se tong disebabkan oleh permintaan global dan jurang bekalan sedia ada.
  • Peralihan Permintaan: Ramalan permintaan jangka panjang, terutamanya dari China, menunjukkan potensi perlambatan dalam penggunaan minyak apabila dunia beralih ke arah tenaga boleh diperbaharui.